Waarom 2026 wel eens het jaar van de small caps kan worden

In het kort:

• Jefferies verwacht dat smallcaps in 2026 beter gaan presteren dan grote aandelen, geholpen door een breder economisch herstel en toenemende fusie- en overnameactiviteit

• De analist voorziet een winstgroei van meer dan 14% en een sterkere beursbreedte waarbij meer aandelen hun index overtreffen

• Vooral kleine bedrijven onder de $1 miljard marktkapitalisatie zijn goedkoop geprijsd en profiteren van lagere rentes en meer interesse in groeideals

In 2025 bleven smallcap-aandelen nog wat achter ten opzichte van de grote namen op Wall Street. Maar als het aan zakenbank Jefferies ligt, gaat daar in 2026 verandering in komen. Volgens topstrateeg Steven DeSanctis zullen juist kleinere beursbedrijven volgend jaar de grote jongens voorbijstreven. De analist wijst op verbeterende economische omstandigheden, aantrekkelijkere waarderingen en een opleving in fusies en overnames als motoren achter deze verwachte opleving.

Smallcaps blijven achter, maar dat biedt juist kansen

De Russell 2000-index, die de prestaties van kleinere Amerikaanse beursbedrijven meet, is dit jaar met 15% gestegen. Dat klinkt goed, maar het blijft achter bij de S&P 500, die er 17% op vooruitging. Dat verschil is volgens Jefferies echter tijdelijk. DeSanctis verhoogde zijn koersdoel voor de Russell 2000 naar 2.825 punten voor eind 2026, wat neerkomt op een verwachte stijging van ruim 12% vanaf het huidige niveau.

IWM, een Russell 2000 etf, blijft nipt achter bij S&P 500 in 2025, ondanks sterk herstel

Bron: Seeking Alpha

Die optimistische visie baseert hij onder meer op het feit dat de kleinste aandelen momenteel nog relatief goedkoop zijn. Volgens hem profiteren ze sterk van een markt die zich breder ontwikkelt, waarbij niet alleen de grote namen zoals techreuzen in de lift zitten, maar ook kleinere bedrijven weer in beeld komen bij beleggers. Dit bredere herstel zorgt ervoor dat meer aandelen dan gemiddeld beter presteren dan hun index. “Small wins, get down market cap with sentiment picking up,” vat DeSanctis het samen.

Een perfect klimaat voor groei en overnames

Ook de economische omgeving lijkt in het voordeel van de smallcaps te werken. DeSanctis wijst op een Amerikaanse economie die met een bbp-groei van boven de 2% al degelijk presteert, en verwacht dat dit in 2026 nog verder aantrekt. Dat zou de winstgroei bij kleine bedrijven een flinke impuls kunnen geven, met een verwachte stijging van meer dan 14%.

Groei van de Amerikaanse economie door de jaren heen in beeld gebracht

Bron: Worldometer

Bovendien spelen ook de rente en de rentecurve een rol. Als de rente daalt en de curve stijgt, zoals veel economen verwachten, betekent dat vooral voor kleinere bedrijven lagere financieringskosten en meer ruimte om te investeren. Dat maakt het voor beleggers interessanter om aandelen van deze bedrijven te kopen, en vergroot de kans dat ze de grote jongens verslaan.

Een andere factor die in het voordeel van smallcaps werkt, is de toegenomen overnameactiviteit. Volgens Jefferies is de markt voor fusies en overnames in volle gang, met de afgelopen elf maanden als de op één na drukste periode ooit. Alleen 2016 kende meer deals. Vooral bedrijven met een marktkapitalisatie van minder dan $1 miljard zijn gewild: ze maken inmiddels 60% uit van de actieve overnamemarkt. In die zin zijn smallcaps niet alleen interessant voor beleggers, maar ook voor grote bedrijven die groei willen inkopen.

Analisten steeds positiever over small caps, Retzler tipt Parsons, Cognex en Badger Meter op CNBC

Bron: CNBC

Van underdog naar favoriet

Ondanks al deze positieve ontwikkelingen zijn smallcaps op dit moment nog relatief 'onbemind'. Dat is volgens DeSanctis juist wat hen aantrekkelijk maakt. Veel beleggers hebben zich de afgelopen jaren geconcentreerd op grote, bekende namen, de zogenaamde ‘Magnificent 7’, terwijl kleinere bedrijven vaak werden genegeerd. Maar dat lijkt nu te kantelen.

Er zit bovendien veel geld aan de zijlijn. Volgens Jefferies staat er voor zo’n $2.400 miljard aan cash klaar om te worden ingezet. En ook de markt voor hoogrentende obligaties is weer open, wat betekent dat bedrijven makkelijker financiering kunnen aantrekken. In die omstandigheden is het logisch dat bedrijven op zoek gaan naar schaalvergroting via overnames. “Scale matters,” zegt DeSanctis, die verwacht dat het thema ‘groei inkopen’ steeds belangrijker zal worden.

Lees ook: Cathie Wood koopt massaal in: deze 3 aandelen ziet ze als kans

Een populaire manier om in smallcaps te beleggen is via de iShares Russell 2000 ETF (IWM), die dit jaar al 15% is gestegen. Volgens Jefferies zou dit fonds komend jaar opnieuw tot de outperformers kunnen behoren als het scenario van brede economische groei en een gunstig beleggingsklimaat werkelijkheid wordt.

Hoewel 2025 het jaar was van de grote technologieaandelen, zou 2026 wel eens het jaar van de smallcaps kunnen worden. Lagere waarderingen, een verbeterende economie en toenemende interesse van zowel beleggers als overnamekandidaten zorgen voor een aantrekkelijk plaatje. Voor beleggers die op zoek zijn naar de volgende winnaars in een breder wordende markt, zouden smallcaps in 2026 weleens het winnende speelveld kunnen zijn.

De hernieuwde aandacht voor smallcaps laat zien dat beleggers breder durven te kijken nu waarderingen aantrekkelijker worden en het economisch momentum verbetert. Wie zulke internationale kansen wil benutten, merkt dat juist bij kleinere en vaker verhandelde posities de hoogte van transactiekosten en valutakosten zichtbaar doorwerkt in het netto rendement.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt toegang tot wereldwijde markten tegen lage tarieven. De valutakosten bedragen 0,005%, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.