Synopsys aandelen stijgen met 10% nabeurs, dit is waarom
- Daan Heijneman
- 2 minuten geleden
- 6 minuten om te lezen
In het kort:
Synopsys boekte in het vierde kwartaal van boekjaar 2025 een omzet van 2,37 miljard dollar, ruim 44 procent meer dan een jaar eerder.
Nvidia investeerde 2 miljard dollar in het bedrijf als onderdeel van een AI-samenwerking rond geautomatiseerd chipontwerp.
Ondanks sterke cijfers en nieuwe deals blijft het aandeel in 2025 zo’n 10 procent lager staan dan begin dit jaar.
In een jaar waarin de meeste technologieaandelen zich bewogen tussen euforie rond kunstmatige intelligentie en toenemende zorgen over waarderingen, inflatie en geopolitiek, heeft Synopsys zich als een van de stabielere spelers in de halfgeleiderketen weten te positioneren. Het bedrijf rapporteerde voor het vierde kwartaal en het volledige boekjaar 2025 solide resultaten, met sterke omzetgroei en een forse uitbreiding van de backlog. Die cijfers vielen samen met een strategisch moment, Nvidia, ’s werelds grootste leverancier van AI-chips, nam een belang van 2 miljard dollar in Synopsys. Daarmee lijkt het bedrijf zich definitief te nestelen in het hart van het AI-ecosysteem.
Voor beleggers biedt dit een interessant dilemma. Enerzijds toont Synopsys stabiele kasstromen, winstgroei en strategische relevantie binnen zowel ontwerpsoftware als simulatie, versterkt door de overname van Ansys. Anderzijds blijven er zorgen over de waardering, afkoelende IP-licentieverkopen en de complexiteit van de integratie van recente acquisities. Daarbij komt een bredere markt die in 2025 nerveus is geworden over langdurig hoge rente en geopolitieke risico’s.
Toch blijft de kernvraag overeind, als er één speler is die zich goed gepositioneerd heeft voor duurzame groei in het AI-tijdperk, zonder afhankelijk te zijn van consumenten of hypegedreven modellen, dan is het Synopsys. De cijfers en deals van dit kwartaal onderstrepen waarom.
De kwartaalcijfers van Synopsys laten versnelling in omzet en backlogs zien
Synopsys rapporteerde voor het vierde kwartaal van boekjaar 2025 een omzet van 2,37 miljard dollar, een stijging van 44,5 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar. Daarmee overtrof het bedrijf de analistenverwachting met 130 miljoen dollar. Die groei werd mede mogelijk gemaakt door de overname van Ansys, die 667 miljoen dollar bijdroeg aan de kwartaalomzet. De volledige jaaromzet kwam uit op 7,05 miljard dollar, een groei van 15 procent ten opzichte van 2024.
De jaarcijfers van Synopsys:
Ook aan de winstkant wist Synopsys te leveren. De non-GAAP winst per aandeel bedroeg 2,90 dollar voor Q4, waarmee het de marktverwachting van 2,88 dollar nipt overtrof. Op GAAP-basis rapporteerde het bedrijf een winst van 2,39 dollar per aandeel. De volledige non-GAAP winst voor 2025 kwam uit op 12,91 dollar per aandeel, wat licht onder het voorgaande jaar lag (13,20 dollar), maar rekening houdend met eenmalige kosten en overnamegerelateerde posten blijft de onderliggende winstgevendheid sterk.
De omzetgroei werd grotendeels gedragen door de Design Automation-divisie, waarin Synopsys zijn kernsoftware onderbrengt voor chipontwerp, verificatie en simulatie. Deze divisie groeide met maar liefst 65 procent naar 1,85 miljard dollar in het kwartaal, goed voor bijna 82 procent van de totale omzet. Hierin was de integratie van Ansys van doorslaggevend belang, maar ook autonome groei speelde een rol. De operationele marge in dit segment steeg naar 41,5 procent, tegenover 37 procent een jaar eerder, wat wijst op schaalvoordelen en een gezonde prijsstelling.
In het EDA segment is Synopsys heer en meester:
Daartegenover stond een duidelijke krimp in het Design IP-segment, dat verantwoordelijk is voor kant-en-klare IP-blokken en embedded technologie voor chips. De omzet daalde hier van 517 naar 407 miljoen dollar, een daling van ruim 21 procent, en ook de operationele marge kromp van 36,7 naar 13,8 procent. Die verslechtering is deels structureel, door afkoeling van de IP-markt, maar ook tijdelijk door de desinvestering van niet-strategische onderdelen zoals de Optical Solutions Group.
Opvallend is de groei in uitgestelde omzet, het totale backlog steeg naar 11,4 miljard dollar, een recordniveau. Dit geeft beleggers een goede indicatie van toekomstige inkomsten en duidt op langdurige contracten met grote klanten, een kenmerk dat Synopsys onderscheidt van veel cyclichere spelers in de sector.
De brutomarge kwam in Q4 uit op 71 procent, licht lager dan in eerdere kwartalen door afschrijvingen op Ansys-activa, maar nog altijd indrukwekkend voor een softwaregedreven techbedrijf. De vrije kasstroom bedroeg voor het volledige boekjaar 1,9 miljard dollar, ruim voldoende om investeringen en dividend te kunnen betalen.
Synopsys verwacht in boekjaar 2026 een omzet van circa 9,61 miljard dollar, inclusief 2,9 miljard dollar uit de integratie van Ansys. Dat betekent een verwachte omzetgroei van circa 36 procent op jaarbasis. De guidance voor non-GAAP EPS ligt tussen de 14,32 en 14,40 dollar, waarmee het bedrijf inzet op een winstgroei van zo'n 11 procent. Dat is bescheiden ten opzichte van de omzetgroei, maar verklaarbaar door investeringen in R&D, integratiekosten en een toegenomen personeelsbestand.
Al met al presenteren de cijfers een solide beeld, gezonde organische groei, succesvolle integratie van acquisities en duidelijke marktleiderschap in EDA. De zwakkere prestaties in IP vragen om aandacht, maar worden gecompenseerd door de schaal en strategie van het kernsoftwaresegment.
Nvidia kiest positie, strategisch partnerschap versterkt AI-propositie
Op 1 december maakte Synopsys bekend dat Nvidia voor 2 miljard dollar een belang in het bedrijf heeft genomen, door gewone aandelen te kopen tegen een prijs van 414,79 dollar per stuk. Die investering is geen stil partnerschap, maar het fundament onder een strategische samenwerking gericht op AI-gedreven ontwerpautomatisering, cloudintegratie en versnelling van engineeringprocessen.
De samenwerking tussen Nvidia en Synopsys:
Volgens Nvidia-CEO Jensen Huang is het doel van de alliantie om de manier waarop ingenieurs chips en systemen ontwerpen, fundamenteel te transformeren. Door Synopsys’ expertise in EDA en fysische simulatie te koppelen aan Nvidia’s krachtige GPU-infrastructuur, ontstaat een platform dat engineeringprocessen niet alleen versnelt, maar ook slimmer en schaalbaarder maakt. Denk hierbij aan AI-geoptimaliseerde workflows die automatisch optimalisaties aanbrengen in ontwerpmodellen, zonder menselijke tussenkomst.
Voor Synopsys betekent dit een krachtige toegang tot het snelgroeiende klantenbestand van Nvidia binnen datacenters, automotive en edge computing. Daarbij komt dat beide bedrijven werken aan cloud-native tools, wat hen in staat stelt om ontwerpsoftware en simulatie direct te koppelen aan rekenkracht in de cloud, een trend die ontwerpcycli drastisch kan verkorten.
De samenwerking is expliciet, maar niet exclusief, wat betekent dat Nvidia ook met andere spelers kan blijven werken, en Synopsys zijn tools blijft aanbieden aan andere chipfabrikanten. Toch is de symboliek van de investering veelzeggend, Nvidia ziet Synopsys als sleutelpartner in het bouwen van zijn AI-ecosysteem. De waarde van die samenwerking ligt niet alleen in de producten van vandaag, maar in het samen ontwikkelen van standaarden voor AI-engineering van de toekomst.
De Nvidia-deal valt ook samen met de afronding van de Ansys-overname, waardoor Synopsys nu over een ongeëvenaarde suite van tools beschikt die van ontwerp tot simulatie reikt. In combinatie met Nvidia’s hardwarekennis, ontstaat een krachtige tandem die niet alleen bestaande klanten bedient, maar ook nieuwe markten kan aanboren zoals agentic AI, autonome systemen en industriële digital twins.
Voor beleggers is de investering van Nvidia een impliciete validatie van de strategie van Synopsys, het bedrijf wordt niet alleen gezien als leverancier van tools, maar als platform dat AI-ontwikkeling in de breedte mogelijk maakt. Dat biedt niet alleen prestige, maar ook commercieel voordeel.
Beleggingsperspectief en waardering, ondergewaardeerd of terecht voorzichtig?
De sterke kwartaalcijfers gaven het aandeel Synopsys een stevige impuls van ongeveer tien procent. Maar ondanks die opleving noteert het aandeel eind 2025 nog altijd circa tien procent onder de piek die eerder dit jaar werd bereikt. Daarmee blijft het opvallend achter bij sectorgenoten zoals Cadence, dat op vergelijkbare groeivooruitzichten wél een hogere waardering weet vast te houden. De markt lijkt dus nog niet volledig overtuigd van het groeiverhaal van Synopsys, wat ruimte laat voor herwaardering.
De beurskoers van Synopsys dit jaar:
Op basis van de winstverwachting voor 2026 van 14,36 dollar per aandeel en een actuele koers rond de 475 dollar, komt de forward koers-winstverhouding uit op ongeveer 33. Dat ligt onder het vijfjarig gemiddelde van 36 en beduidend lager dan de multiples van bedrijven met een vergelijkbaar verdienmodel. Ook op basis van vrije kasstroom, met een P/FCF van iets boven de 24, oogt het aandeel aantrekkelijk geprijsd voor een marktleider met terugkerende inkomsten en ruime marges.
De zeer hoge PE van Synopsys, over 2025:
Als Synopsys erin slaagt om de winst per aandeel de komende jaren met 12 tot 14 procent te blijven laten groeien en de waardering terugkeert richting 32 keer de winst, dan ligt een vijfjarig totaalrendement van 70 tot 90 procent in het verschiet. Dat potentieel, gecombineerd met een steeds centralere rol in AI-gedreven chipontwerp, maakt het aandeel interessant voor beleggers met een lange adem die voorbij kwartaalvolatiliteit kijken.
Een spilpositie in een zich herschikkend AI-landschap
In een technologiesector die steeds meer draait om intelligentie, schaal en integratie, heeft Synopsys zich in 2025 duidelijk opgeworpen als structurele speler in het AI-ecosysteem. Met sterke cijfers, een robuust backlog en een cruciale alliantie met Nvidia bevestigt het bedrijf zijn rol als infrastructuurbouwer van de digitale toekomst. Waar andere techbedrijven leunen op gebruikersgroei of adtech, kiest Synopsys voor de fundamenten, software, simulatie en rekenkracht die innovatie daadwerkelijk mogelijk maken.
De combinatie van voorspelbare kasstromen, marktleiderschap in EDA en exposure naar groeiende domeinen zoals agentic AI en cloudengineering maakt het aandeel relevant voor lange termijn beleggers. Juist nu de hype rond AI enigszins bekoeld is en waarderingen rationeler worden, ontstaat ruimte voor partijen met echte technologische diepgang. Synopsys lijkt dat besef te hebben omgezet in actie. Wat resteert, is geduld, van zowel beleggers als de markt zelf.
