Ondergewaardeerde Franse reus: Is Nexans hét verborgen pareltje van de energietransitie?

In het kort

• Nexans is een Frans bedrijf dat kabels en systemen levert voor de wereldwijde energietransitie.

• Het bedrijf speelt een sleutelrol bij offshore windparken en de modernisering van elektriciteitsnetten door de verkoop van de autotak is Nexans nu volledig gericht op elektrificatie.

• Ondanks sterke resultaten en een recordorderboek wordt het aandeel nog altijd laag gewaardeerd.

Nexans wordt door veel beleggers nog gezien als een traditioneel kabelbedrijf. Dat beeld klopt niet meer. Op 22 december 2025 verkocht het bedrijf zijn auto-elektriciteitsdivisie aan het Indiase Motherson. Daarmee heeft Nexans een jarenlange transformatie afgerond. Het bedrijf is nu volledig gericht op elektrificatie en energie-infrastructuur. Voor beleggers is dit belangrijk, omdat de oude structuur met verschillende activiteiten zorgde voor onduidelijkheid en druk op de waardering. Die rem is nu verdwenen.

De stille kracht achter de energietransitie

De energietransitie gaat niet alleen over windmolens en zonnepanelen. Zonder goede infrastructuur gebeurt er niets. Elektriciteit moet worden vervoerd over lange afstanden, vaak onder zee of door verouderde netwerken. Nexans maakt precies de kabels die daarvoor nodig zijn. Het bedrijf speelt een sleutelrol bij offshore windparken, verbindingen tussen landen en het versterken van elektriciteitsnetten in Europa en de Verenigde Staten. Deze projecten zijn technisch complex en moeilijk na te bootsen, waardoor Nexans een sterke positie heeft.

Waarom de verkoop van de autotak zo belangrijk is

De autotak van Nexans werkte jarenlang als een rem op de resultaten. De automarkt is grillig en kent lage marges. Door deze divisie te verkopen kan het management zich volledig richten op energieprojecten met stabiele vraag en hogere winstmarges. De verkoop leverde 207 miljoen euro op en versterkt de balans. Dat geld komt goed van pas nu Nexans fors investeert in nieuwe fabrieken, zoals de uitbreiding in Charleston in de Verenigde Staten.

Financiële resultaten Q3 2025

Nexans bevindt zich momenteel midden in een transformatie tot een pure speler op het gebied van elektrificatie, en de cijfers over de eerste negen maanden van 2025 laten zien dat deze strategie vruchten afwerpt. Het bedrijf boekte een omzet van €5.331 miljoen op basis van standaard metaalprijzen, wat neerkomt op een solide organische groei van 5,8%. Deze groei wordt volledig gedragen door de elektrificatie-activiteiten, die met 9,4% toenamen en in het derde kwartaal zelfs een versnelling lieten zien naar 12,6%.

Groepsresultaten Nexans 2025 Q3

Bron: Nexans

De motor achter dit succes is met name de divisie PWR-Transmission, die verantwoordelijk is voor grote energieverbindingen. Dankzij een vlekkeloze uitvoering van projecten en een gunstige productmix steeg de omzet hier organisch met maar liefst 25,3%. De toekomst voor dit segment oogt bovendien zeer rooskleurig; de orderportefeuille is met 27% gegroeid tot een recordhoogte van €7,9 miljard, wat Nexans een comfortabele zichtbaarheid geeft tot ver in 2028. Ook het segment PWR-Grid, dat zich richt op de modernisering van energienetten, presteert sterk met een groei van 6,7% over de eerste drie kwartalen.

YoY Groei Nexans

Bron: Nexans

Tegenover het succes in elektrificatie staan de hardnekkige uitdagingen in de traditionele sectoren, wat het strategische belang van de verkoop van de automotive-tak (Autoelectric) onderstreept. Het beeld in deze divisie was immers weinig rooskleurig: de 'Industry & Solutions' tak zag de omzet organisch met 6,0% krimpen over de eerste negen maanden, maar in het derde kwartaal van 2025 verslechterde dit zelfs naar een daling van 8,0%. Juist deze toenemende krimp en de aanhoudend zwakke vraag vanuit de wereldwijde automarkt maken het afstoten van dit onderdeel een deal met een ondernemingswaarde van €207 miljoen cruciaal voor de stabiliteit. Door deze ballast overboord te gooien, voorkomt Nexans dat de winstgevende groei in de energietransitie wordt afgeremd door de verliezen in de cyclische auto-industrie.

Nexans standaard sales Q3

Bron: Nexans

Ondanks deze tegenwind in de traditionele sectoren houdt Nexans vast aan zijn ambitieuze doelstellingen voor heel 2025. Het bedrijf rekent op een aangepaste EBITDA tussen de €810 en €860 miljoen en een vrije kasstroom van €275 tot €375 miljoen. Met de recente overname van Electro Cables in Canada zet het bedrijf bovendien verder in op expansie in Noord-Amerika, waarmee het zijn positie als marktleider in de energietransitie verder verstevigt.

De ontwikkeling van de aandeelkoers

Het aandeel Nexans heeft in 2025 al een sterke stijging laten zien. Rond half december noteerde de koers rond de 95 tot 100 euro. Toch vinden veel analisten dat de koers achterblijft bij de onderliggende prestaties van het bedrijf. Nexans wordt nog steeds gewaardeerd als een klassiek industrieel bedrijf, terwijl het inmiddels meer lijkt op een infrastructuur- en technologiebedrijf binnen de energiesector.

Aandeelkoers Nexans

Bron: Tradingview

Waardering en aandeelhoudersbeleid

Ondanks de sterke vooruitzichten is de waardering van Nexans relatief laag. De winst groeit, de marges stijgen en het orderboek is goed gevuld. Tegelijkertijd keert het bedrijf een stabiel dividend uit en koopt het eigen aandelen in. Dat laat zien dat het management vertrouwen heeft in de toekomstige kasstromen.

Lees ook: Dit bedrijf neemt het op tegen defensiereuzen en is zwaar ondergewaardeerd

Waarom beleggers Nexans opnieuw ontdekken

Jarenlang was Nexans voor veel beleggers te ingewikkeld. Nu het bedrijf volledig is gericht op elektrificatie, wordt het verhaal veel duidelijker. Nexans profiteert van structurele investeringen in energienetten en offshore wind. Het bedrijf is geen hype, maar een stabiele speler die profiteert van een lange termijntrend. Steeds meer institutionele beleggers beginnen dat te zien.

Het grootste risico zit in de uitvoering van grote projecten. Het aanleggen van zeekabels is complex en kostbaar. Vertragingen kunnen op korte termijn invloed hebben op de resultaten. Daar staat tegenover dat de vraag naar elektriciteitsinfrastructuur structureel is en wordt ondersteund door overheden en netbeheerders.

Nexans is een aandeel voor beleggers die willen profiteren van de energietransitie zonder in te zetten op grillige projecten. Met een recordorderboek, stijgende marges en een duidelijke focus lijkt het bedrijf klaar voor een volgende stap. Wat jarenlang een onderschatte speler was, zou in 2026 zomaar opnieuw gewaardeerd kunnen worden door de markt.

Ook particuliere beleggers die inspelen op dit soort langetermijntrends doen er goed aan te kijken naar de praktische kant van hun beleggingen. Niet alleen de kwaliteit van het bedrijf telt, maar ook de kostenstructuur van de broker kan op termijn een merkbaar verschil maken in het uiteindelijke rendement.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers kunnen er internationaal handelen tegen valutakosten van slechts 0,005%, tegenover circa 0,25% bij partijen als DEGIRO en SAXO Bank, wat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.