Nvidia kwartaalcijfers na sluiting - hier kijken beleggers naar
- Rens Boukema
- 27 aug
- 5 minuten om te lezen
In het kort
Verwachte omzet Q2 2026: circa $46,02 miljard, een jaarlijkse groei van 53%.
Verwachte winst per aandeel (EPS): $1,01, een stijging van 48.5% t.o.v. vorig jaar.
Belangrijkste zorgen: leveringsproblemen bij Blackwell-chips, exportbeperkingen naar China, en mogelijk overwaardering binnen de AI-sector.
Nvidia, het grootste bedrijf ter wereld met ruim een marktkapitalisatie van ruim $4 biljoen, is niet alleen het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf ter wereld, het is ook het symbool geworden van de explosieve groei van de AI-sector sinds de lancering van ChatGPT eind 2022. Voor het fiscale tweede kwartaal van 2026 verwacht Wall Street een omzet van $46,02 miljard en een aangepaste winst per aandeel van $1,01.
De omzetgroei van Nvidia is gigantisch geweest afgelopen kwartalen:
Die cijfers betekenen een omzetgroei van 53% vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder en een verdubbeling van de winst per aandeel ten opzichte van een jaar eerder. Ter vergelijking: in Q1 lag de omzet op $44,1 miljard, wat een jaar-op-jaar groei van 69% was. De afnemende groeiversnelling zet druk op het bedrijf om zijn positie als marktleider te bewijzen.
Verwachtingen voor Nvidia’s tweede kwartaal op een rij:
Onderdeel | Verwachting / Informatiebron |
Omzet | $46,02 miljard (groei van 53% j/j) |
Winst per aandeel (EPS) | $1,01 (48,5% stijging t.o.v. Q2 FY2025) |
Datacenter-aandeel in omzet | 88% van de totale omzet |
Blackwell-chip productie | Beperkt door aantal racks, niet door vraag |
Verlies China-omzet | Tot $8 miljard verlies door exportrestricties |
Verwachting Q3-omzet | Naar verwachting $53 miljard (+51% j/j) |
Beurskoersbeweging verwacht | ±6,2% na cijfers; potentiële uitschieters $192,88 / $170,66 |
AI-marktdominantie | 80–90% van AI-GPU-marktaandeel wereldwijd |
Koersdoelen analisten | Tussen $155 en $225, meerderheid boven $200 |
Gemiddelde koersbeweging vorige kwartalen | 3,2% tussen cijfers en weekafsluiting |
Wat Nvidia zo uniek maakt, is zijn dominante positie binnen AI-chips. Naar schatting bezit het bedrijf tussen de 80% en 90% van deze markt, met klanten als Microsoft, Amazon en Alphabet die miljarden investeren in datacentercapaciteit om generatieve AI draaiende te houden.
Datacenterdivisie draagt de winst
Nvidia’s omzetgroei wordt gedomineerd door de datacenterdivisie, die goed is voor circa 88% van de totale omzet. De introductie van de nieuwe generatie Blackwell-chips, waaronder de GB200-racksystemen met maar liefst 72 GPU’s, belooft miljarden aan extra inkomsten.
Toch zijn er productiebeperkingen. Nvidia heeft zelf aangegeven dat het aanbod van Blackwell beperkt wordt door het aantal racks dat het kan produceren, niet door de vraag. Volgens analist John Vinh (KeyBanc) is die mismatch tussen vraag en aanbod mogelijk het belangrijkste punt voor beleggers: “De vraag is er, maar als Nvidia niet kan leveren, blijven de cijfers achter.” Dit probleem heeft niet alleen invloed op de omzet, maar ook op de winstmarges. De rek in Nvidia’s productiecapaciteit bepaalt de rek in zijn groeivooruitzichten.
De ontwikkeling van het netto inkomen van Nvidia:
China: politieke druk en commerciële schade
Een ander heikel punt is de China-strategie. In 2023 ontwikkelde Nvidia de H20-chip, een vertraagde variant van bestaande producten, om te voldoen aan Amerikaanse exportregels. In april 2025 besloot de regering-Trump dat deze chip toch onder vergunningplicht valt.
In mei meldde Nvidia dat het hierdoor $8 miljard aan potentiële omzet naar China zou mislopen. Hoewel de Amerikaanse overheid in juli alsnog exportvergunningen heeft toegekend, kwam deze beslissing te laat om de cijfers over Q2 te beïnvloeden.
Daarnaast komt er ook tegenwind uit China zelf: de overheid daar adviseert lokale technologiebedrijven om over te stappen op eigen chips. Dit ondermijnt de langetermijnvraag naar Nvidia-producten in één van de grootste markten ter wereld.
Analisten verwachten dat Nvidia in zijn vooruitblik voor Q3 China geheel buiten beschouwing zal laten. Toch zou het herstel van deze markt op termijn opnieuw miljarden kunnen toevoegen aan de kwartaalomzet.
De beursverwachtingen: prijzig aandeel, grote beweging
Nvidia’s beurskoers heeft het afgelopen jaar al ongekende hoogten bereikt. Analisten van Visible Alpha zijn overweldigend positief: van de 14 analisten geven 13 een ‘buy’-advies, en slechts één een ‘hold’. Hun koersdoelen variëren van $155 tot $225, waarbij de meeste boven de $200 liggen.
De aandelenkoers van Nvidia de afgelopen 5 jaar:
De optiemarkt anticipeert op een koersbeweging van ±6,2% na de publicatie van de cijfers. Afhankelijk van de richting van deze beweging zou Nvidia kunnen stijgen tot $192,88 (een recordhoogte) of dalen tot $170,66 (het laagste niveau sinds medio juli).
In de afgelopen vier kwartalen bewoog het aandeel gemiddeld slechts 3,2% tussen het moment van publicatie en het einde van de week. Alleen in mei 2024 wist het aandeel in de week na de cijfers hoger te sluiten dan ervoor. De verwachting is dat Nvidia opnieuw positieve cijfers laat zien. Maar de bredere discussie op Wall Street gaat inmiddels verder dan winst per aandeel: er rijzen zorgen over een AI-bubbel.
Sam Altman, CEO van OpenAI, stelde recent:
“Zijn investeerders als geheel te enthousiast over AI? Mijn mening is: ja. Is AI een van de belangrijkste technologische verschuivingen in lange tijd? Ook ja.”
Een rapport van MIT concludeerde dat slechts 5% van alle AI-projecten daadwerkelijk winstgevend is. Ondanks de massale uitrol in sectoren als media en zakelijke dienstverlening, blijft de impact op bijvoorbeeld gezondheidszorg, retail en financiële dienstverlening marginaal.
De reden? Bedrijven durven (nog) niet hun kernprocessen over te dragen aan AI. Chatbots zijn handig, maar autonoom werkende AI die beslissingen neemt over supply chains of klantenbeheer wordt als risicovol gezien. Toch is de kans groot dat vanavond wederom de enorme vraag naar rekenkracht gaat bevestigen.
Waardering onder de loep
De waardering van Nvidia is, zacht gezegd, uitzonderlijk. De prijs-omzetverhouding (forward P/S) staat op bijna 30 en de FWD P/E ratio voor januari 2026 41,2, de huidige kracht van Nvidia is hier zeker al in verwerkt. Een dergelijke waardering vereist niet alleen hoge groei op dit moment, maar ook het vermogen om deze groei jarenlang vast te houden, iets wat we vanavond weer gaan zien.
De P/S ratio van Nvidia:
De FWD P/E ratio van Nvidia:
Als Nvidia er niet in slaagt om te verrassen met hogere marges, winst of een sterke guidance, bestaat het risico op een forse correctie. Een klein tegenvallend cijfer of een negatieve outlook voldoende kunnen zijn om winstnemingen te triggeren.
Toch blijft de kans op een positieve verrassing reëel: het bedrijf heeft in de laatste vier kwartalen gemiddeld een earnings surprise van 3,9% geleverd, wat de verwachtingen ondersteunt dat Nvidia in staat blijft zijn doelstellingen te overtreffen.
Beleggers zullen vanavond vooral letten op drie kritieke punten in Nvidia’s kwartaalrapport: ten eerste, of de omzetgroei van 53% en de verwachte EPS-stijging van ruim 48% daadwerkelijk worden waargemaakt, gezien de torenhoge waardering van het aandeel. Ten tweede, hoe het bedrijf omgaat met de productiebeperkingen rond de nieuwe Blackwell-chips en of de vraag echt zoveel groter is dan het aanbod, zoals eerder aangegeven. En ten derde, hoe Nvidia’s strategie richting China zich ontwikkelt, nu de geopolitieke spanningen oplopen en het bedrijf naar eigen zeggen $8 miljard aan potentiële omzet in die regio misloopt. Elk van deze factoren kan bepalend zijn voor de koersreactie.
Nvidia’s resultaten vormen dit kwartaal meer dan ooit een beproefing: zijn de torenhoge verwachtingen houdbaar in een markt die worstelt met rendabele AI-toepassingen? De cijfers van vandaag moeten niet alleen sterke groei tonen, maar ook blijk geven van strategische controle over productie, geopolitieke risico’s en marktsentiment. Voor beleggers die zoeken naar een leidraad in een mogelijk oververhitte sector, is de Nvidia-call van vanavond verplichte kost!
Opmerkingen