UPS verrast met sterke kwartaalcijfers ondanks omzetdaling

In het kort:

• De omzet van UPS daalde in Q4 2025 met 3,2% naar $24,5 miljard, terwijl het aangepaste bedrijfsresultaat uitkwam op $2,9 miljard met een marge van 11,8%.

• De winst per aandeel kwam uit op $2,10, of $2,38 op aangepaste basis; over het hele jaar boekte UPS een aangepaste vrije kasstroom van $5,5 miljard.

• Voor 2026 verwacht UPS een omzet van circa $89,7 miljard en investeringen van $3 miljard, met blijvende focus op netwerkoptimalisatie en kostenbesparing.

UPS heeft in het laatste kwartaal van 2025 minder pakketten vervoerd, vooral in de Verenigde Staten. Toch wist het bedrijf meer geld te verdienen per pakket. De omzet in de binnenlandse markt daalde met ruim 3% naar 16,76 miljard dollar. Dat kwam vooral doordat het aantal zendingen afnam. Tegelijkertijd steeg de prijs per pakket met ruim 8%. Hierdoor wist UPS de schade te beperken.

De operationele winst in deze markt viel wel terug. Die kwam uit op 1,43 miljard dollar, wat een marge opleverde van 8,5%. Als je kijkt naar het aangepaste resultaat, dat geen rekening houdt met eenmalige kosten, dan kwam de marge uit op 10,2%. Dat is nagenoeg gelijk aan een jaar eerder. Deze cijfers laten zien dat UPS zich bewust richt op winstgevendheid in plaats van volume.

De kosten per pakket stegen ook. Op aangepaste basis kostte een binnenlands pakket gemiddeld 11,92 dollar, bijna 9% meer dan een jaar eerder. De stijging komt onder andere door investeringen in het netwerk en hogere personeelskosten.

UPS verdient meer per pakket ondanks dalend volume in de VS.

Bron: UPS

Internationale groei blijft, maar marges onder druk

In het internationale segment ging het iets beter. De omzet steeg met 2,5% naar 5,05 miljard dollar. Deze groei kwam doordat de opbrengst per zending toenam. Klanten betaalden gemiddeld 7,1% meer per pakket. Toch daalde de winst in dit segment. De operationele winst kwam uit op 884 miljoen dollar. Dat is ruim 13% minder dan een jaar eerder. De winstmarge kwam daarmee uit op 17,5%.

Internationale omzet stijgt, maar winstgevendheid neemt af.

Bron: UPS

Op aangepaste basis, dus zonder eenmalige posten, lag de marge op 18%. Daarmee blijft het internationale segment het meest winstgevende onderdeel van het bedrijf, ondanks de lichte daling.

Zwakke prestaties bij logistieke diensten

De divisie Supply Chain Solutions, die onder andere logistieke diensten en postverwerking omvat, presteerde zwakker. De omzet daalde met bijna 13% naar 2,68 miljard dollar. Vooral de postactiviteiten binnen Mail Innovations lieten een sterke daling zien.

Toch wist het bedrijf in dit onderdeel meer winst te behalen. De operationele winst steeg met ruim 16% naar 263 miljoen dollar. Dat komt neer op een marge van 9,8%. Op aangepaste basis kwam de marge zelfs uit op 10,3%. Dat wijst erop dat kostenbesparingen en efficiëntieverbeteringen effect beginnen te hebben.

Sterke kasstroom en miljarden voor aandeelhouders

Over het hele jaar 2025 boekte UPS een omzet van 88,7 miljard dollar. Dat is iets lager dan de 91,1 miljard van een jaar eerder. De totale operationele winst bedroeg 7,87 miljard dollar, of 8,66 miljard dollar als je de bijzondere kosten niet meerekent. De operationele marge lag op 8,9%, of 9,8% op aangepaste basis.

De winst per aandeel kwam uit op 6,56 dollar, en op aangepaste basis op 7,16 dollar. Het bedrijf genereerde een operationele kasstroom van 8,45 miljard dollar en had een vrije kasstroom van 5,47 miljard dollar. Daarvan keerde UPS 6,4 miljard dollar uit aan aandeelhouders, via dividend en de inkoop van eigen aandelen.

Vlootvernieuwing en kostenbesparingen op gang

Een belangrijk onderdeel van de bedrijfsstrategie is de modernisering van de vloot. In het vierde kwartaal van 2025 zette UPS zijn volledige MD-11-vliegtuigvloot uit dienst. Dit leidde tot een afschrijving van 137 miljoen dollar. Tegelijkertijd werd er 101 miljoen dollar uitgegeven aan reorganisatiekosten.

Het bedrijf is volop bezig met een reeks verbeterprogramma’s, zoals de herinrichting van het netwerk en het verhogen van de efficiëntie. In 2025 sloot UPS 93 gebouwen en schrapte het in totaal 48.000 arbeidsplaatsen, inclusief tijdelijke krachten. Door deze maatregelen bespaarde het bedrijf naar eigen zeggen 3,5 miljard dollar op jaarbasis.

Voor 2026 verwacht UPS nog eens drie miljard dollar aan extra kostenbesparingen. Deze initiatieven moeten het netwerk flexibeler en goedkoper maken, zodat het bedrijf ook bij lagere volumes winstgevend blijft.

Kosten voor reorganisatie en vlootsanering drukken kwartaalwinst UPS.

Bron: UPS

Verwachtingen voor 2026 en strategische keuzes

Voor het komende jaar verwacht UPS een lichte omzetgroei. De totale omzet zou volgens de prognoses uitkomen op ongeveer 89,7 miljard dollar. Het bedrijf gaat opnieuw flink investeren. Er staat drie miljard dollar aan kapitaaluitgaven gepland. Het dividend blijft stabiel op 1,64 dollar per aandeel. Verder houdt UPS rekening met een belastingdruk van ongeveer 23%.

Een belangrijk strategisch punt voor 2026 is het afronden van de zogenoemde Amazon-afbouw. Amazon was jarenlang een van de grootste klanten van UPS. Nu kiest het bedrijf ervoor om zich minder afhankelijk te maken van deze grote klant. Hierdoor komt er ruimte vrij in het netwerk om winstgevender klanten beter te bedienen.

Wat dit betekent voor beleggers

UPS verandert duidelijk van koers. Het bedrijf richt zich minder op het vervoeren van zoveel mogelijk pakketten en meer op het verbeteren van de winst per zending. Dat is een bewuste keuze in een markt waar concurrentie toeneemt en kosten blijven stijgen.

Voor beleggers betekent dit dat UPS zich beweegt naar een model met stabielere marges en meer focus op aandeelhouderswaarde. Dankzij een sterke kasstroom, solide dividend en grote kostenbesparingen blijft het aandeel aantrekkelijk voor lange termijn. Tegelijkertijd zijn er risico’s, zoals de afhankelijkheid van economische groei en de impact van wereldwijde verstoringen.

Wie vertrouwen heeft in de langetermijnstrategie van UPS ziet een bedrijf dat bereid is zichzelf opnieuw uit te vinden. Het bedrijf investeert in efficiëntie, verlaagt kosten en kiest voor klanten die waarde hechten aan kwaliteit. Dat zijn belangrijke pijlers voor succes in een veranderende markt.

Lees ook: Nog voor de kwartaalcijfers: dit maakt Apple extra kwetsbaar

Kostenbeheersing steeds belangrijker voor beleggingsrendement

Ook voor particuliere beleggers draait rendement steeds vaker om kostenbeheersing en efficiëntie, niet alleen om groei. Wie inspeelt op bedrijven die hun marges actief beschermen, doet er goed aan ook kritisch te kijken naar de kostenstructuur van de eigen beleggingskeuzes.

In dat kader werd MEXEM door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen valutakosten van 0,005%, tegenover circa 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.