Kwartaalcijfers Boeing verrassen met sterke omzet, maar verliezen blijven drukken
- Kolivier Jager
- 2 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Boeing boekte in Q4 2025 een omzetgroei van 57% naar 23,9 miljard dollar, met 160 geleverde commerciële vliegtuigen.
De nettowinst bedroeg 8,2 miljard dollar, mede dankzij een eenmalige boekwinst van 9,6 miljard dollar uit de verkoop van Digital Aviation Solutions.
De operationele kasstroom kwam uit op 1,3 miljard dollar, tegenover een negatief resultaat van 3,5 miljard dollar in dezelfde periode een jaar eerder.
In het vierde kwartaal van 2025 heeft Boeing flink meer vliegtuigen geleverd dan een jaar eerder. Het bedrijf leverde 160 commerciële toestellen, terwijl dat er vorig jaar nog maar 57 waren. Door deze toename steeg de omzet van de vliegtuigdivisie van 4,8 miljard dollar naar ruim 11,3 miljard dollar. Deze groei heeft veel bijgedragen aan de totale omzet van het bedrijf. Toch draaide de vliegtuigdivisie nog altijd verlies. Het ging om een verlies van 632 miljoen dollar. Dat is wel minder dan het verlies van 2,1 miljard dollar in hetzelfde kwartaal vorig jaar. De reden voor het aanhoudende verlies ligt onder andere bij hogere kosten en de nasleep van productieproblemen.
Boeings leveringen stijgen explosief, maar verliezen blijven aanhouden.
Eenmalige verkoop levert hoge winst op papier op
Op het eerste gezicht lijkt het of Boeing een uitstekend winstgevend kwartaal heeft gedraaid. Het bedrijf boekte een winst van meer dan 8,2 miljard dollar. Deze winst is echter grotendeels te danken aan een eenmalige opbrengst van 9,6 miljard dollar uit de verkoop van een onderdeel van het bedrijf, namelijk de divisie Digital Aviation Solutions. Zonder deze verkoop zou de winst een stuk lager uitgevallen zijn. Daarom is het belangrijk om ook te kijken naar het aangepaste resultaat, dat rekening houdt met dit soort eenmalige opbrengsten. Die aangepaste winst was 9,92 dollar per aandeel, een verbetering ten opzichte van het verlies van 5,90 dollar per aandeel in dezelfde periode vorig jaar. Dat laat zien dat het bedrijf wel degelijk vooruitgang boekt, ook zonder de eenmalige verkoop, maar dat er nog werk aan de winkel is.
Defensieafdeling blijft verliesgevend ondanks meer omzet
Boeings defensie- en ruimtevaartdivisie, die onder andere militaire vliegtuigen en helikopters levert, draaide in het vierde kwartaal een omzet van ruim 7,4 miljard dollar. Dat is 37% meer dan in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Toch werd ook hier verlies geleden. Het operationeel verlies bedroeg 507 miljoen dollar, al was dat aanzienlijk minder dan de 2,3 miljard dollar verlies in het vierde kwartaal van 2024. De hogere kosten voor het KC-46A-programma, een militair tankvliegtuig, droegen bij aan het negatieve resultaat. De divisie wist wel nieuwe opdrachten binnen te halen, onder andere van het Amerikaanse leger, wat positief is voor de toekomst.
Defensieomzet Boeing stijgt stevig, maar divisie blijft verlies draaien.
Onderhoudsdiensten behalen hoge winst door verkoop
De divisie Global Services, die zorgt voor onderhoud, onderdelen en ondersteuning voor klanten, boekte een omzet van iets meer dan 5,2 miljard dollar. Dat was iets meer dan in het voorgaande jaar. Het opvallende aan dit onderdeel van Boeing is dat het een enorme winst liet zien van ruim 10,5 miljard dollar. Deze winst kwam vrijwel volledig voort uit dezelfde verkoop van de Digital Aviation Solutions-divisie die ook in de totale winst terugkomt. Zonder die verkoop zou de winst van deze tak veel lager zijn geweest.
Boeing heeft weer positieve kasstroom en meer geld in kas
Na een aantal zware jaren lijkt Boeing weer meer grip te krijgen op de financiën. In het vierde kwartaal kwam er 1,3 miljard dollar binnen aan operationele kasstroom. Dat is een groot verschil met dezelfde periode vorig jaar, toen het bedrijf nog ruim 3,4 miljard dollar verbrandde. De vrije kasstroom, die overblijft na investeringen, bedroeg 375 miljoen dollar. Voor het hele jaar was deze nog negatief, maar het vierde kwartaal laat een omslag zien. Boeing sloot het jaar af met 29,4 miljard dollar aan liquide middelen, een flinke stijging ten opzichte van 23 miljard dollar in het derde kwartaal. Tegelijkertijd nam de schuld toe van 53,4 miljard naar 54,1 miljard dollar, mede door de overname van Spirit AeroSystems.
Boeing keert terug naar positieve kasstroom na jaren van verlies.
Recordhoogte in het aantal bestellingen
Het orderboek van Boeing is verder gegroeid en bereikte aan het eind van 2025 een recordwaarde van 682 miljard dollar. Daarin zitten meer dan 6.100 commerciële vliegtuigen die nog gebouwd moeten worden. Alleen al het onderdeel dat verantwoordelijk is voor de bouw van passagiersvliegtuigen heeft voor 567 miljard dollar aan bestellingen openstaan. Ook bij de afdelingen voor defensie en onderhoudsdiensten was sprake van recordhoeveelheden orders. Dat betekent dat er veel vraag blijft naar Boeings producten en diensten, ondanks de moeilijkheden van de afgelopen jaren.
Overname van leverancier moet zorgen voor meer controle
In december 2025 rondde Boeing de overname af van Spirit AeroSystems. Dit bedrijf maakt belangrijke onderdelen voor vliegtuigen van Boeing, zoals delen van de romp van de 737 en 787. Door deze leverancier zelf in huis te halen, wil Boeing meer controle krijgen over de productie en de kwaliteit van de onderdelen. In het verleden ontstonden er problemen doordat leveranciers niet op tijd of niet volgens de juiste specificaties leverden. Met de overname hoopt Boeing dat soort problemen te kunnen voorkomen en een stabielere productie te kunnen garanderen.
Vooruitzicht blijft onzeker maar niet zonder kansen
Boeing heeft duidelijk stappen gezet in het vierde kwartaal van 2025. Er werden meer vliegtuigen afgeleverd, de omzet steeg sterk en er was weer sprake van een positieve kasstroom. Tegelijkertijd laten de cijfers zien dat er nog veel werk te doen is. De defensie- en commerciële divisies zijn nog steeds verliesgevend. Ook is de winst over het kwartaal vooral het gevolg van een eenmalige verkoop, waardoor het beeld iets rooskleuriger lijkt dan het in werkelijkheid is.
De komende periode zal het erop aankomen of Boeing zijn productie op peil kan houden en verdere verliezen kan terugdringen. De integratie van Spirit AeroSystems speelt hierbij een belangrijke rol. Als het bedrijf daarin slaagt en daarnaast ook de certificering van nieuwe vliegtuigmodellen weet af te ronden, dan liggen er zeker kansen om verder te herstellen. Tegelijkertijd blijven de risico’s groot, zeker als er opnieuw vertragingen of kwaliteitsproblemen ontstaan. Voor beleggers blijft het daarom zaak om de ontwikkelingen rond productie, kostenbeheersing en de uitvoering van lopende projecten goed in de gaten te houden.
Kosten en brokerkeuze wegen zwaar bij internationaal beleggen
Ook voor particuliere beleggers onderstreept dit soort kwartaalcijfers hoe belangrijk kostenbeheersing en efficiëntie zijn voor het uiteindelijke rendement. Wie actief belegt in internationale aandelen zoals Boeing, krijgt niet alleen te maken met koersschommelingen, maar ook met transactiekosten en valutakosten die het resultaat direct beïnvloeden. Juist op dat punt kan de keuze voor een broker een groot verschil maken.
MEXEM is door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen slechts 0,005% valutakosten, tegenover circa 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
Opmerkingen