Kopen en nooit meer verkopen - Dit Amerikaanse dividendaandeel is zeer koopwaardig

Davey Groeneveld
1 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

PepsiCo bezit een ijzersterke wereldwijde merkenportefeuille.
Het bedrijf beloont aandeelhouders consistent als Dividend King.
Analisten verwachten koersherstel door innovatie en efficiëntie.

PepsiCo is een van de grootste spelers ter wereld op het gebied van dranken en gemaksvoeding. Het bedrijf heeft een breed en herkenbaar merkenpakket met namen als Pepsi, Lay’s, Gatorade en Quaker. Deze producten worden dagelijks door miljoenen mensen gebruikt. De activiteiten van PepsiCo zijn verdeeld over twee hoofdcategorieën die samen actief zijn in een wereldwijde markt met een geschatte waarde van ongeveer 1,3 biljoen dollar. Dankzij deze brede spreiding in producten en regio’s weet het bedrijf zijn sterke marktpositie goed vast te houden.

De omzet van PepsiCo komt uit verschillende segmenten. Voedingsmiddelen vormen met 58 procent het grootste deel van de omzet. Dranken zijn goed voor de overige 42 procent van de totale netto-omzet, die bijna 92 miljard dollar bedraagt. Noord-Amerika blijft de belangrijkste regio, met sterke onderdelen zoals Frito-Lay en PepsiCo Beverages. Tegelijkertijd groeit het internationale segment snel en is dit inmiddels goed voor 40 procent van de totale netto-omzet. Dit laat zien dat PepsiCo steeds minder afhankelijk wordt van één regio.

Op de beurs liet het aandeel PepsiCo het afgelopen jaar een gemengd beeld zien. Sinds het begin van het huidige kalenderjaar steeg de koers met 4,5 procent, maar over de laatste twaalf maanden was er een daling van 1 procent. Dit gebeurde ondanks een organische omzetgroei van 2 procent in 2024. Beleggers bleven voorzichtig, terwijl de kernwinst per aandeel juist met 7 procent toenam. De cijfers laten daarmee zien dat het bedrijf operationeel sterk blijft presteren, ook al is dit nog niet volledig terug te zien in de aandelenkoers.

Koersontwikkeling van de afgelopen jaren:

Volgens analisten zijn er duidelijke redenen waarom de koersontwikkeling is achtergebleven. Een belangrijke oorzaak was de grootschalige vrijwillige terugroepactie bij Quaker Foods North America. Deze actie bracht hoge kosten met zich mee door retourzendingen en afschrijvingen op voorraden. Daarnaast waren consumenten in Noord-Amerika voorzichtiger met hun uitgaven. Ook de stijgende kosten voor transport en arbeid drukten in 2024 op de winstmarges van het bedrijf.

Ondanks deze tijdelijke tegenvallers blijft PepsiCo stevig investeren in vernieuwing en duurzaamheid via het pep+ programma. Het bedrijf vereenvoudigt zijn IT-systemen en maakt steeds meer gebruik van digitale platforms om efficiënter te werken. Ook wordt het productaanbod uitgebreid met gezondere keuzes en nieuwe innovaties, zoals Gatorade in poedervorm. Door sterk te focussen op productiviteit en kostenbesparing verwacht het management op de lange termijn een gezonde winstgroei te realiseren. Beleggers volgen vooral of deze veranderingen de groei in de komende kwartalen weer kunnen versnellen.

Waarom nooit meer verkopen?

Onverwoestbaar Verdienmodel

Een van de belangrijkste redenen om het aandeel PepsiCo vast te houden, is het sterke en vrijwel onverwoestbare verdienmodel. Het bedrijf beschikt over maar liefst 23 merken die ieder meer dan 1 miljard dollar aan jaarlijkse retailomzet opleveren. Doordat PepsiCo actief is in zowel snacks als dranken, is het minder gevoelig voor tegenvallers in één specifieke markt. Deze brede spreiding zorgt voor stabiele inkomsten, ongeacht de economische omstandigheden.

De wereldwijde aanwezigheid van PepsiCo versterkt dit fundament verder. De producten worden verkocht in meer dan 200 landen en gebieden. Of het nu gaat om snelgroeiende markten met een opkomende middenklasse of om stabiele westerse economieën, PepsiCo is overal aanwezig. Dankzij sterke logistieke netwerken en een diepe verankering in de lokale detailhandel is het voor concurrenten zeer moeilijk om marktaandeel af te snoepen. Hierdoor blijft PepsiCo een dominante en langdurig relevante speler.

Aandeelhoudersbeleid

Naast het sterke bedrijfsmodel biedt PepsiCo ook veel waarde voor aandeelhouders. Het bedrijf voert al meer dan vijftig jaar op rij dividendverhogingen door en heeft daarmee de status van Dividend King bereikt. In het afgelopen jaar keerde PepsiCo ongeveer 7 miljard dollar uit via dividenden en aandeleninkoopprogramma’s. Deze consistente beloning maakt het aantrekkelijk voor beleggers die gericht zijn op de lange termijn.

Het aandeel fungeert daardoor als een stabiele basis binnen een beleggingsportefeuille. De kracht zit vooral in het herhalende karakter van het rendement. Over de afgelopen tien jaar steeg de koers met ongeveer 50 procent, exclusief de ontvangen dividenden. Wanneer deze dividenden opnieuw worden geïnvesteerd, groeit het vermogen nog sneller door het samengestelde effect. Dit maakt PepsiCo bijzonder geschikt voor beleggers die streven naar een stabiel en groeiend passief inkomen.

Dividend per aandeel ontwikkeling:

Productiviteitsprogramma

Een derde reden om het aandeel aan te houden is de sterke focus op efficiëntie en technologische vooruitgang. PepsiCo voert een grootschalig productiviteitsprogramma uit dat jaarlijks miljarden aan kostenbesparingen moet opleveren. Door het inzetten van kunstmatige intelligentie wordt de voorraadketen beter beheerd en kan de vraag van consumenten nauwkeuriger worden voorspeld. Dit helpt het bedrijf om de marges te beschermen tegen inflatie en stijgende grondstofprijzen.

Daarnaast blijft PepsiCo zijn productaanbod aanpassen aan veranderende voorkeuren van consumenten. De verschuiving naar gezondere snacks en suikervrije dranken sluit aan bij actuele gezondheidstrends. Door continu te vernieuwen blijft het merk aantrekkelijk voor nieuwe doelgroepen. Voor beleggers betekent dit een toekomstbestendige investering die meegroeit met maatschappelijke ontwikkelingen en op lange termijn waarde behoudt.

Verwachting van Analisten

Analisten op Wall Street zijn over het algemeen positief over de vooruitzichten van het aandeel PepsiCo. Het gemiddelde koersdoel voor de komende twaalf maanden ligt op 161,85 dollar. Dit betekent een verwacht opwaarts potentieel van 8,78 procent ten opzichte van de huidige koers van 148,78 dollar. Van de vijftien analisten adviseren er zeven om het aandeel te kopen en acht om het vast te houden. Dit resulteert in een gezamenlijke beoordeling van ‘Moderate Buy’. Het hoogste koersdoel ligt op 179 dollar, terwijl het laagste wordt geschat op 145 dollar.

De verwachtingen voor het komende kwartaal ondersteunen dit optimisme. Analisten rekenen op een winst per aandeel van 2,24 dollar en een omzet van 28,98 miljard dollar. Dat zou een duidelijke stijging zijn ten opzichte van de 23,94 miljard dollar uit het vorige kwartaal. Recente updates van grote banken zoals J.P. Morgan en Citi laten zien dat koersdoelen omhoog zijn bijgesteld, mede door de focus op suikervrije producten. Deze positieve signalen wijzen erop dat experts rekenen op een herstel van de groei in de nabije toekomst.

Gemiddelde verwachting voor de komende 12 maanden:

Ook voor particuliere beleggers die inzetten op stabiele dividendaandelen als PepsiCo speelt de keuze van de broker een belangrijke rol. Lage kosten en efficiënte toegang tot internationale markten kunnen het langetermijnrendement merkbaar beïnvloeden, zeker bij een buy-and-holdstrategie waarbij dividend herbelegd wordt.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005 procent valutakosten, terwijl dit bij DEGIRO en SAXO Bank 0,25 procent bedraagt, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.