Nvidia beleggers opgelet - morgen is Jensen Huang aan het woord
- Rens Boukema
- 23 uur geleden
- 6 minuten om te lezen
In het kort
Nvidia hervat mogelijk op 16 juli de verkoop van zijn H20-chip aan China, goed voor een marktwaarde van $17 miljard.
De Amerikaanse exportlicentie voor Nvidia’s AI-chips werd hersteld, wat leidde tot een koersstijging van 4,5% vandaag in de voorbeurs.
Beleggers verwachten een nieuwe productlancering en strategische aankondigingen tijdens CEO Huang’s persconferentie in Beijing.
Nvidia, de onbetwiste leider in AI-chips, lijkt op het punt te staan een belangrijk hoofdstuk te herschrijven in zijn relatie met de Chinese markt. Nadat het bedrijf vorig jaar werd geraakt door Amerikaanse exportbeperkingen, kondigde het op 15 juli aan dat het opnieuw toestemming heeft gekregen om zijn H20-chip aan Chinese bedrijven te verkopen. Dit markeert mogelijk het begin van een grootschalige terugkeer naar een markt die ooit goed was voor $17 miljard aan jaarlijkse omzet.
Nvidia´s omzet in 2025 per land van herkomst:
De timing is niet toevallig. CEO Jensen Huang houdt op 16 juli een persconferentie in Beijing. Beleggers en analisten speculeren over de mogelijke aankondiging van een nieuwe generatie chips, strategische partnerschappen en een langverwachte roadmap voor Nvidia's operaties in China. Volgens analistenkantoor Bernstein gaat het om een potentieel herstel van tot wel $8 miljard in het huidige kwartaal, na de abrupte exportstop eerder dit jaar. De analisten omschrijven de recente communicatie vanuit Washington als “niet 100% formeel”, maar wel “dicht genoeg bij volledige goedkeuring” om optimistisch te zijn. Ook AMD steeg ruim 5% na dit nieuws.
De financiële implicaties van deze herintrede zijn voor bedrijf als Nvidia en AMD aanzienlijk. Bernstein berekent dat elke $10 miljard aan teruggewonnen omzet voor Nvidia ruwweg $0,25 extra winst per aandeel (EPS) oplevert. Mocht Nvidia er daadwerkelijk in slagen om $15 tot $20 miljard extra omzet uit China te halen in fiscaal 2026, dan zou dat volgens het bureau kunnen resulteren in een extra winstbijdrage van $0,40 tot $0,50 per aandeel.
De omzetgroei van Nvidia de afgelopen kwartalen per land:
Daarbij handhaaft Bernstein zijn 'Outperform'-rating voor Nvidia met een koersdoel van $185, wat suggereert dat het aandeel nog steeds aantrekkelijk geprijsd is ondanks de recente koersstijging. AMD daarentegen blijft op ‘Market Perform’ staan, mede omdat het bedrijf eveneens te maken kreeg met exportrestricties, maar minder effectief wist te reageren op de veranderende regelgeving.
Strategische wending na Amerikaanse exportban
In 2022 werden AI-chipleveringen aan China sterk beperkt door de Amerikaanse overheid. Nvidia ontwierp hierop de H20, een chip die net binnen de exportregels viel. Toch werd in het voorjaar van 2025 ook deze chip verboden zonder speciale licentie. Het gevolg: een $4,5 miljard kostende voorraad die Nvidia niet mocht uitleveren en een uitgesloten Chinese markt, goed voor 13% van de omzet.
De situatie kantelde opnieuw deze maand, toen de Amerikaanse overheid alsnog exportlicenties goedkeurde. Hierdoor mag Nvidia de H20 opnieuw verkopen aan bedrijven die niet op zwarte lijsten staan, waaronder ByteDance, Alibaba en Tencent. Deze bedrijven zouden al actief orders plaatsen. In reactie steeg Nvidia’s koers in de premarket met 4,5%, waarmee de totale marktkapitalisatie de grens van $4 biljoen opnieuw overschreed.
De aandelenkoers van Nvidia dit jaar:
Persconferentie in Beijing: momentum én risico
De aankondiging van een mediabriefing op 16 juli in Beijing voedt de speculatie. Volgens Reuters en Business Insider staat Huang op het punt nieuwe producten te onthullen, waaronder mogelijk een Blackwell RTX Pro 6000, aangepast voor export naar China. Dit zou een logische strategische zet zijn, aangezien Nvidia met zijn Blackwell-generatie mikt op AI-supercomputers, een domein waarin China grote stappen wil zetten.
Voor beleggers die naast volatielere (tech)posities zoeken naar stabielere langetermijnopties, bieden vastgoedfondsen een solide aanvulling. Ontdek hier het actuele overzicht van de beste Nederlandse vastgoedfondsen!
Ook verwacht men dat Huang details geeft over een bredere ‘AI-ecosysteemstrategie’. Nvidia zou werken aan nauwere samenwerkingen met Chinese partijen om zijn softwareplatform CUDA lokaal te verankeren, zelfs onder exportbeperkingen. Dit ecosysteem is cruciaal, want het vormt de basis waarop bedrijven wereldwijd hun AI-modellen trainen en draaien.
Toch is er ook kritiek. Twee Amerikaanse senatoren waarschuwden Huang om geen banden aan te gaan met bedrijven die op zwarte lijsten staan of betrokken zijn bij defensiegerelateerde AI. Huang manoeuvreert dus op het snijvlak van commerciële expansie en geopolitieke spanningen.
Amd grijpt momentum in de AI-race
Terwijl Nvidia opnieuw toegang krijgt tot de Chinese markt, laat concurrent AMD zich niet onbetuigd. Op 15 juli schoot het aandeel Advanced Micro Devices (AMD) met ruim 5% omhoog in de voorbeurshandel, mede dankzij de positieve verwachtingen rond zijn nieuwste MI350-AI-chips. Volgens HSBC zouden deze chips direct kunnen concurreren met Nvidia’s huidige Blackwell-generatie. De aangekondigde opvolger, de MI400-serie, belooft zelfs de performance van Nvidia’s aankomende Vera Rubin-platform te evenaren of overtreffen.
De snelle koersstijging komt bovenop een al indrukwekkende stijging van 57% in de afgelopen drie maanden. Met name institutionele beleggers en Wall Street-analisten lijken opnieuw vertrouwen te krijgen in AMD’s langetermijnstrategie binnen AI-accelerators en datacenterhardware. HSBC verhoogde zijn koersdoel recent van $100 naar $200, een verdubbeling, en tilde het aandeel naar de status van ‘Buy’.
De aandelenkoers van AMD dit jaar:
Omzetgroei en marktherstel versterken AMD’s positie
De cijfers spreken voor zich: AMD rapporteerde een omzet van $7,4 miljard in het eerste kwartaal van 2025, een stijging van 36% ten opzichte van een jaar eerder. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $0,96, ruim boven de consensus van $0,93. Belangrijker nog is de rol van het datacentersegment, dat goed was voor $3,7 miljard omzet (+57% jaar-op-jaar), mede door de sterke vraag naar AMD’s Instinct-GPU’s en Epyc-processoren.
Hoewel de gamingtak minder presteerde door afzwakkende vraag naar consolechips, compenseerde het Client-segment deze dip ruimschoots met een indrukwekkende omzetgroei van 68%. Met een bullish outlook voor het tweede kwartaal en een verwachte bruto marge van 43%, zelfs na $800 miljoen aan inventariskosten als gevolg van exportbeperkingen, toont AMD robuuste veerkracht.
Amd is geen schaduwvechter meer
Wat voorheen als een David-tegen-Goliath-verhaal werd gepositioneerd, is aan het verschuiven. AMD wordt niet langer alleen gezien als 'de enige andere speler naast Nvidia', maar als een echte uitdager met geloofwaardige alternatieven. Grote partijen zoals OpenAI, Microsoft en Meta hebben al commitment getoond voor AMD’s nieuwste chips, wat wijst op een bredere acceptatie in de markt voor AI-infrastructuur.
Met Nvidia onder druk om zijn voorsprong te behouden en geopolitieke spanningen die technologiebedrijven dwingen tot strategische herpositionering, komt AMD in een unieke positie. De combinatie van technologische innovatie, strategische partnerschappen en gunstige marktperceptie maakt dat het bedrijf niet langer aan de zijlijn staat, maar zich in het hart van de AI-chipstrijd bevindt.
Financiële impact: herstel van miljarden mogelijk
Voor beleggers staat er veel op het spel. Analisten schatten dat het hervatten van leveringen naar China Nvidia jaarlijks dus $15 tot $20 miljard aan extra omzet kan opleveren, bovenop het herstel van de eerder afgeboekte $4,5 miljard. Nvidia’s brutomarge blijft indrukwekkend hoog met 70,1%, wat elke stijging in omzet onmiddellijk vertaalt naar winst.
De brutomarge-ontwikkeling van Nvidia:
Volgens Nasdaq en Barron’s kan de hernieuwde toegang tot China, gecombineerd met Nvidia’s leidende positie in AI-software, de koers naar $205 tot $250 stuwen op middellange termijn.
Tegelijkertijd zijn er ook beren op de weg. Analisten van DA Davidson waarschuwen voor een plateau in AI-vraag vanaf 2026, wat bij een verslechterend marktsentiment kan leiden tot een correctie tot $135 of zelfs $60 per aandeel.
Nieuwe concurrenten en strengere regelgeving dreigen
Ook de Chinese concurrentie neemt toe. Huawei en andere binnenlandse spelers brengen eigen AI-chips op de markt, vaak gesubsidieerd en gericht op lokale voorkeuren. Bovendien werkt de Chinese overheid aan strengere energieregels voor datacentra, wat de acceptatie van de relatief energie-intensieve H20-chip kan bemoeilijken.
Daarbij komt het risico van toekomstige exportaanpassingen door de VS, zeker als Nvidia zijn grenzen opzoekt in samenwerking met Chinese techreuzen. Eén ondoordachte stap kan leiden tot nieuwe sancties of beperkingen, waarmee de toegang tot deze strategisch belangrijke markt opnieuw op losse schroeven zou komen te staan.
Ondanks de risico’s blijft China een cruciale groeimarkt. Huang heeft dit meerdere malen benadrukt en investeert zichtbaar in de relatie. De persconferentie in Beijing is daar het tastbare bewijs van. Nvidia wil niet alleen chips leveren, maar ook een rol spelen in de vormgeving van China’s AI-toekomst.
Wat de exacte aankondigingen op 16 juli ook zijn, het moment onderstreept Nvidia’s veerkracht én de geopolitieke complexiteit van zakendoen in de AI-sector. Beleggers die inzetten op Nvidia doen er goed aan het bredere plaatje te blijven volgen: niet alleen technologische innovaties, maar ook politieke signalen en macro-economische trends kunnen bepalend zijn voor de beurswaarde van dit AI-icoon.
Voor wie inzet op Nvidia als langetermijnspeler in het AI-landschap, kan 16 juli wel eens het moment zijn waarop de kaarten opnieuw worden geschud. De balans tussen technologische dominantie, marktherstel en geopolitieke scherpte maakt deze dag tot meer dan een simpele productlancering. Het is een lakmoesproef voor Nvidia's rol in de wereldorde van kunstmatige intelligentie.
