+11% opvallende stijger op Wall Street na sterke kwartaalcijfers

In het kort

• Dit aandeel boekte in Q3 2025 een omzet van $17,6 miljard, een stijging van 10% ten opzichte van vorig jaar.

• De aangepaste winst per aandeel daalde naar $4,95 tegenover $5,17 een jaar eerder.

• Het aandeel daalde na de cijfers, ondanks sterke omzetgroei en solide cashflow.

Caterpillar boekte in het derde kwartaal van 2025 een omzet van $17,6 miljard, een stijging van 10% dankzij hogere verkopen aan eindgebruikers. De aangepaste winst per aandeel daalde weliswaar van $5,17 naar $4,95, maar overtrof daarmee ruimschoots de analistenverwachting van $4,53.

Beleggers reageerden positief: het aandeel steeg ruim 11% en bereikte een nieuw record. De sterke koersreactie werd gedragen door de omzetgroei, een beter dan verwachte winst en een positieve outlook.

Het orderboek groeide naar een recordniveau van $39,8 miljard. Volgens het management zal de omzet in het vierde kwartaal licht hoger liggen dan vorig jaar, wat duidt op aanhoudende vraag ondanks kosten- en margedruk.

Koersstijging van 11% na sterke kwartaalcijfers onderstreept vertrouwen:

Margekrapte door hogere kosten en belastingen

De winstmarge stond onder druk. De operationele winst daalde met 3% tot $3,05 miljard, ondanks het hogere verkoopvolume. Dit werd veroorzaakt door een combinatie van stijgende productiekosten vooral door hogere tarieven en een toename in SG&A- en R&D-uitgaven met samen $129 miljoen. Ook de belastingdruk liep fors op. Het effectieve belastingtarief steeg van 20,7% naar 26,7%, mede door Amerikaanse fiscale hervormingen die het belastingvoordeel op R&D-uitgaven beperkten.

Het resultaat was een winstdaling, ondanks een robuuste vraag naar machines en energieoplossingen wereldwijd. Met name in de segmenten ‘Construction Industries’ en ‘Resource Industries’ daalde de winstgevendheid met respectievelijk 7% en 19%. Alleen het segment ‘Energy & Transportation’ wist de winst met 17% op te voeren, geholpen door sterke vraag naar gascompressieapparatuur en datacenteroplossingen.

Winst onder druk ondanks sterke omzetgroei:

Waardering en aandelenbeleid

Op het moment van schrijven noteert het aandeel Caterpillar tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 14 op basis van de verwachte winst voor 2025, wat in lijn is met het historische gemiddelde van het bedrijf, maar lager ligt dan sectorgenoten zoals Deere & Co of CNH Industrial. Dit wijst op een markt die zich bewust is van de cyclische aard van het bedrijf, maar ook waardering heeft voor de stabiele kasstromen.

Caterpillar blijft ondertussen gretig eigen aandelen inkopen. In het derde kwartaal keerde het bedrijf $0,7 miljard uit aan dividend en kocht het voor $0,4 miljard aan eigen aandelen terug. Het vrije kasstroomprofiel blijft sterk: $3,7 miljard in operationele kasstroom werd gegenereerd dit kwartaal, wat de balans versterkt en ruimte laat voor kapitaalteruggave.

Segmentanalyse: waar liggen de groeimotoren?

De sterkste omzetgroei werd geboekt in het segment ‘Energy & Transportation’, dat met 17% steeg naar $8,4 miljard. Deze groei werd gedragen door vraag naar power generation in datacenterprojecten, alsook hogere bestellingen in olie- en gasinfrastructuur.

Daartegenover staat een trager herstel bij ‘Resource Industries’, met slechts 2% omzetgroei en een winstdaling van 19%. Het lijkt erop dat de mijnbouwmarkt, na jaren van sterke investeringen, nu in een meer afwachtende fase zit.

Regionaal gezien was Noord-Amerika de groeimotor, met een omzetstijging van 13%, gevolgd door Latijns-Amerika (+10%) en Azië-Pacific (+7%). Vooral in de VS blijft de infrastructuurmarkt profiteren van stimuleringspakketten zoals de Infrastructure Investment and Jobs Act.

Wall Street toont vertrouwen, maar volatiliteit blijft op de loer

Hoewel Caterpillar solide cijfers presenteerde, blijven externe risico’s zoals geopolitieke spanningen, aanhoudende tarieven en een vertragende wereldeconomie als donkere wolken boven het bedrijf hangen. Toch toont de onderneming zich veerkrachtig, met een sterke kaspositie van $7,5 miljard en een groeiende orderportefeuille die duidt op blijvende vraag.

Sterke vraag stuwt orderportefeuille naar nieuw hoogtepunt:

Het vermogen om kosten strak te beheersen en marges te verdedigen, wordt cruciaal in het licht van stijgende productiekosten en wereldwijde onzekerheid. Caterpillar’s discipline in kapitaalefficiëntie biedt daarbij een belangrijk fundament.

De komende kwartalen zullen moeten uitwijzen of deze opvallende Wall Street stijger de balans tussen omzetgroei en winstgevendheid weet vast te houden. Voor beleggers blijft het zaak om vooral scherp te letten op marges, kasstromen en strategische investeringen, de echte drijfveren van waarde op lange termijn.

Wie inzet op stabiele kasstromen en voorspelbare opbrengsten, hoeft niet enkel naar de industriële reuzen op Wall Street te kijken. Ook in de vastgoedmarkt liggen kansen voor beleggers die de voorkeur geven aan een solide fundament boven de volatiliteit van aandelenrendementen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een focus op supermarkten en zorgcentra segmenten die hun veerkracht bewezen hebben, ook in economisch onrustige tijden. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van stabiele inkomsten en een brede spreiding over betrouwbare huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bovendien één maand extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.