Mega-reorganisatie: 11.000 banen weg bij Thyssenkrupp, wat betekent dit voor beleggers?

In het kort

• Analisten verwachten dat het aandeel Thyssenkrupp ongeveer 15 procent kan stijgen, met een maximaal koersdoel van €13,80.

• Het bedrijf heeft last van een zwakke economie, maar weet de kosten sterk te verlagen met het APEX-programma.

• De staaldivisie ondergaat een grote reorganisatie waarbij 11.000 banen verdwijnen, wat het bedrijf honderden miljoenen euro’s kost.

In een jaar waarin veel defensieve en industriële aandelen het zwaar hebben, valt het op dat Thyssenkrupp weinig aandacht krijgt. De koers staat begin december 2025 rond €9,21, duidelijk lager dan eerder in het jaar. Toch verwachten analisten dat de komende twaalf maanden verbetering kunnen brengen. Dit roept de vraag op of het aandeel nog lang onder de grens van €10 blijft hangen of dat dit juist een moment is om in te stappen voor beleggers die verder vooruitkijken.

Grote veranderingen in de staaldivisie

Terwijl beleggers vooral kijken naar de recente koerszwakte, speelt op de achtergrond een veel grotere verandering die bepalend kan zijn voor het toekomstige herstel van Thyssenkrupp. De komende jaren worden namelijk gedomineerd door een ingrijpende herstructurering in de staaldivisie het hart van het concern.

Een belangrijk onderdeel van de strategie is de grote reorganisatie van deze divisie. De nieuwe topvrouw van Thyssenkrupp Steel Europe, Marie Jaroni, gaf aan dat het schrappen of uitbesteden van ongeveer 11.000 banen honderden miljoenen euro’s gaat kosten. Het is een ingrijpende maatregel, maar volgens het bedrijf noodzakelijk om op langere termijn concurrerend te blijven. De staalmarkt in Europa staat al langere tijd onder druk door hoge energieprijzen, toenemende internationale concurrentie en de kostbare overstap naar duurzamere productie. Een efficiëntere en slankere organisatie moet helpen om toekomstige winstgevendheid te herstellen.

Wat betekent deze verandering

Zo’n grote strategische ingreep blijft niet zonder gevolgen. De aangekondigde reorganisatie raakt niet alleen de interne kostenstructuur, maar ook duizenden medewerkers en de regio’s waarin Thyssenkrupp traditioneel een centrale rol speelt. Voor medewerkers betekent de reorganisatie een periode van grote onzekerheid, ondanks de toezegging dat gedwongen ontslagen zoveel mogelijk worden vermeden. Ook lokale economieën rondom de staalfabrieken voelen de impact, doordat minder werkgelegenheid doorwerkt in toeleveranciers en dienstverleners.

Tegelijk benadrukt het bedrijf dat deze ingreep nodig is om de overstap naar groen staal en moderne productieprocessen te kunnen financieren. Zonder deze structurele aanpassingen vreest Thyssenkrupp dat het concurrentievermogen verder zou afbrokkelen, wat op lange termijn juist nog meer banen in gevaar zou brengen.

Analisten blijven voorzichtig, maar zien wel herstel

Bron: Tipranks

Ondanks deze ingrijpende veranderingen blijven analisten opvallend genuanceerd. De markt heeft de herstructurering al deels ingeprijsd, maar veel analisten zien juist in deze transformatie de basis voor toekomstig herstel.

Uit onderzoeken onder zeven analisten blijkt dat het gemiddelde koersdoel €10,58 bedraagt, wat neerkomt op een verwachte stijging van bijna vijftien procent vanaf het huidige niveau. Het hoogste koersdoel ligt op €13,80 en het laagste op €7,60. De neutrale consensus komt vooral voort uit het lastige economische klimaat en de omvangrijke herstructureringen die nog gaande zijn. Tegelijkertijd staat Thyssenkrupp historisch laag gewaardeerd en blijft de basis van het bedrijf beter overeind dan de koers doet vermoeden.

Zwakke markten, maar stabiele prestaties

Thyssenkrupp merkt duidelijk dat de vraag in belangrijke sectoren zoals auto-industrie, bouw en machinebouw achterblijft. CEO Miguel López omschreef de situatie als volgt:

“The past quarter was characterized by enormous macroeconomic uncertainty. We are very much feeling the weak market environment in key customer industries such as the automotive, engineering and construction industries. Nevertheless, we have been able to counteract these effects with APEX and other rigorous cost-cutting measures and keep earnings stable.”

Dat beeld sluit aan bij de cijfers. De omzet in het derde kwartaal bedroeg €8,2 miljard, wat lager is dan een jaar eerder. De aangepaste EBIT kwam uit op €155 miljoen, wat juist een lichte stijging betekent. Het nettoresultaat was negatief door waarderingslasten, maar de operationele winst bleef overeind dankzij de aanhoudende focus op kostenbeheersing.

Koers beweegt vlak, maar laat tekenen van stabiliteit zien

Bron: Tradingview

De koers van Thyssenkrupp bleef de afgelopen weken grotendeels hangen tussen €9 en €9,60. Daarbij waren de nodige schommelingen zichtbaar, maar er lijkt wel steun te ontstaan rond de onderkant van deze bandbreedte. Voor waardebeleggers kan dit interessant zijn, omdat de lage koers samengaat met een bedrijf dat wel degelijk stappen zet om de winstgevendheid te verbeteren en zich sterker te positioneren voor een mogelijk herstel in de markt.

Meer dan alleen een turn-around verhaal

Thyssenkrupp biedt op dit moment meer dan een puur herstelverhaal. De waardering is laag, terwijl de verwachte kostenbesparingen de komende kwartalen sterker zichtbaar moeten worden. Analisten houden rekening met verbetering zodra de economie aantrekt, vooral in sectoren die sterk samenhangen met de activiteiten van het bedrijf. Daarnaast werkt Thyssenkrupp aan nieuwe groeigebieden zoals waterstoftechnologie, materialenhandel en maritieme systemen, die de afhankelijkheid van de traditionele staalmarkt verder kunnen verkleinen.

In het derde kwartaal laat thyssenkrupp een gemengd beeld zien

Bron: Thyssenkrupp

De omzet daalde met 9% jaar-op-jaar tot €8,2 miljard, vooral door zwakke marktomstandigheden en lagere volumes in meerdere divisies. Ondanks deze terugval wist het concern de aangepaste EBIT licht te verbeteren naar €155 miljoen (+7% YoY), wat wijst op voortschrijdende efficiëntiemaatregelen en kostenbeheersing. Het nettoresultaat kwam echter uit op –€255 miljoen, mede door een waardevermindering van uitgestelde belastingvorderingen in verband met de voorgenomen afsplitsing van TKMS. Hierdoor blijft de winstdruk hoog, ondanks operationele verbeteringen.

Is dit een geschikt moment om in te stappen?

Thyssenkrupp bevindt zich op een belangrijk moment in de transformatie van het bedrijf. De lopende reorganisatie brengt hoge kosten met zich mee, maar moet leiden tot een steviger fundament voor de toekomst. De operationele winstgevendheid blijft, ondanks het zwakke economische klimaat, verrassend stabiel. Met een koers onder de €10 en een gemiddeld koersdoel dat daar ruim boven ligt, lijkt het aandeel eerder een kans te bieden dan een risico voor beleggers die bereid zijn door tijdelijke tegenwind heen te kijken.

Ook particuliere beleggers die naar dit soort herstelscenario’s kijken, doen er goed aan te letten op hun eigen kostenstructuur. Zeker bij aandelen met een relatief lage koers en een mogelijk langere aanlooptijd naar herstel kan de keuze voor een efficiënte broker het uiteindelijke rendement merkbaar beïnvloeden.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen 0,005% valutakosten, terwijl dit bij DEGIRO en SAXO Bank rond 0,25% ligt, een verschil dat voor de gemiddelde portefeuille kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van. 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.