Is het verstandig dit aandeel voor 5 november te kopen, of staat er een koersklap te wachten?
- Arne Verheedt
- 3 uur geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
Aandelen zijn dit jaar met 260 procent gestegen, ondanks een krimp in de kernomzet.
De samenwerking met Kalshi biedt nieuwe kansen in voorspellingen, maar draagt slechts $200 miljoen bij aan de jaarlijkse omzet.
De koers-winstverhouding op omzet (P/S) van 33 ligt ruim boven het historisch gemiddelde van 10,6, wat op overwaardering wijst.
Robinhood Markets staat opnieuw in de schijnwerpers. De aandelenkoers is in 2025 al met ruim 260 procent gestegen, mede door een deal met Kalshi, een platform voor voorspellingmarkten. Deze ontwikkeling wekte de interesse van beleggers, die speculeren op een nieuwe inkomstenbron voor Robinhood. Toch is voorzichtigheid geboden. Ondanks het enthousiasme is de daadwerkelijke bijdrage van deze nieuwe markt voorlopig klein.
Robinhood’s kernactiviteiten zijn goed bekend: het bedrijf faciliteert gratis handel in aandelen, opties en cryptovaluta. Sinds de pandemie is het platform vooral populair geworden bij jonge beleggers die speculatieve strategieën volgen. De gemiddelde gebruiker is 35 jaar oud en gewend aan risicovolle producten. Vanuit die hoek is het begrijpelijk dat de uitbreiding richting weddenschappen op sportuitslagen en politieke gebeurtenissen interessant is. Maar het blijft vooralsnog een kleine toevoeging op het totaal.
De omzet uit de samenwerking met Kalshi wordt momenteel op jaarbasis geschat op 200 miljoen dollar. Ter vergelijking: Robinhood boekte in 2024 een totale omzet van 2,95 miljard dollar en mikt op 4,2 miljard dollar in 2025. De voorspellingmarkten vertegenwoordigen dus minder dan 5 procent van de verwachte jaaromzet. Een explosieve aandelenkoers gebaseerd op deze ontwikkeling is dan ook niet zonder risico.
Robinhood en Kalshi starten samenwerking in voorspellingmarkten:
Kernactiviteiten in de gevarenzone
Robinhood rapporteerde in Q2 2025 een omzet van 989 miljoen dollar, +45 procent ten opzichte van een jaar eerder. Toch daalden de handelsinkomsten kwartaal-op-kwartaal met 8 procent naar 539 miljoen dollar. Opties bleven dominant (265 miljoen), gevolgd door crypto (160 miljoen) en aandelen (66 miljoen) waarbij met name aandelenhandel fors terugviel.
Robinhood boekt sterke omzetgroei, maar verdienmodel blijft kwetsbaar:
Andere inkomstenbronnen, zoals rente (357 miljoen, +23 procent) en Robinhood Gold (+76 procent, nu 3,5 miljoen abonnees), lieten sterke groei zien, maar zijn nog niet groot genoeg om zwakkere handelsinkomsten te compenseren. Intussen verdubbelden de platform assets naar 279 miljard dollar, maar steeg ook het uitstaande margin book met 90 procent naar 9,5 miljard dollar.
De kern van Robinhoods verdienmodel blijft volatiel. Groei is aanwezig, maar afhankelijk van rente, marktsentiment en risicobereidheid onder gebruikers.
Onrealistische waardering voor dit aandeel
Robinhood noteert momenteel met een koers van 139,79 dollar per aandeel en een marktkapitalisatie van 124 miljard dollar. Dat levert een price-to-sales ratio (P/S) op van 33. Ter vergelijking: het gemiddelde sinds de beursgang in 2021 bedraagt 10,6. Om terug te keren naar die gemiddelde waardering, zou de koers theoretisch met bijna 70 procent moeten dalen, tenzij de omzetgroei zich structureel versnelt.
De markt lijkt echter te rekenen op nieuwe inkomstenbronnen zoals de Kalshi-deal, zonder harde onderbouwing. Kalshi zelf werd onlangs nog op slechts 5 miljard dollar gewaardeerd. De implicatie dat deze samenwerking op korte termijn wezenlijk bijdraagt aan Robinhood’s balans is dan ook twijfelachtig. Het verschil tussen hoop en realiteit wordt hiermee steeds groter.
Waardering Robinhood schiet omhoog na speculatieve rally:
De belofte is groot, maar het fundament wankelt
Robinhood groeit, daar bestaat weinig twijfel over. Maar de vraag is of die groei robuust genoeg is om de torenhoge waardering te rechtvaardigen. Nieuwe initiatieven zoals de voorspellingmarkten zijn innovatief, maar dragen vooralsnog nauwelijks bij aan de omzet. Tegelijkertijd vertoont de kernactiviteit tekenen van vertraging. Beleggers die nu instappen kopen geen onrealistische droom, maar wel een aandeel dat al flink vooruitloopt op wat nog bewezen moet worden. In een markt waar een teleurstellend kwartaalrapport zomaar kan leiden tot een koersdaling van 20 procent of meer, lopen beleggers bij Robinhood het reële risico om op 5 november hard afgestraft te worden voor verwachtingen die te ver op de feiten vooruitlopen.
Wie liever inzet op voorspelbare inkomsten dan op volatiliteit, vindt buiten de beurs interessantere mogelijkheden. Vastgoedfondsen met stabiele huurders bieden vaak een regelmatiger rendement, los van marktsentiment of kwartaalcijfers.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra sectoren die ook in onrustige markten veerkracht tonen. Het fonds behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd. Beleggers profiteren zo van stabiele kasstromen en brede spreiding over solide huurders. Alleen in oktober ontvangen deelnemers bovendien één maand extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
Opmerkingen