Is dit de laatste miljardenzet van Warren Buffett als CEO?
- Mika Beumer
- 2 okt
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Berkshire Hathaway werkt aan een overname van petrochemiedivisie OxyChem van Occidental Petroleum ter waarde van ongeveer $10 miljard
Als de deal doorgaat, wordt dit de grootste acquisitie van het conglomeraat sinds de overname van verzekeraar Alleghany in 2022
Warren Buffett bereidt zich voor op zijn vertrek als CEO eind 2025, terwijl opvolger Greg Abel zijn ervaring in de energiesector in stelling kan brengen
Strategische timing vlak voor bestuurswisseling
Na drie relatief rustige jaren op het gebied van grote overnames lijkt Warren Buffett zich op te maken voor een van zijn laatste grote zetten als CEO van Berkshire Hathaway. Volgens bronnen van The Wall Street Journal staat het investeringsvehikel op het punt om OxyChem, de petrochemische divisie van Occidental Petroleum, over te nemen voor een bedrag van ongeveer $10 miljard. De deal zou binnen enkele dagen afgerond kunnen worden, waarmee het de grootste transactie zou worden voor Berkshire sinds de aankoop van verzekeraar Alleghany voor $11,6 miljard in 2022.
Occidental-aandeel consolideert na jarenlange rally en keert 2% dividend uit
De timing van deze mogelijke overname is opvallend. Buffett, inmiddels 95 jaar oud, heeft aangekondigd aan het eind van 2025 terug te treden als CEO, waarbij vicevoorzitter Greg Abel het stokje overneemt. Abel, voormalig topman van Berkshire Hathaway Energy, heeft ruime ervaring in de energiesector. Een miljardeninvestering in de petrochemische industrie vlak voor zijn aantreden als CEO lijkt dan ook geen toeval. Hiermee zou Berkshire zijn positie in de Amerikaanse energie-infrastructuur verder consolideren, met een nieuwe focus op industriële grondstoffen en downstreamproductie.
Berkshire beschikt momenteel over een recordhoeveelheid cash, meer dan $344 miljard, wat het investeringsklimaat aanzienlijk vergroot. Met beperkte alternatieven in de obligatiemarkt en volatiele aandelenwaarderingen lijkt een grootschalige strategische overname opnieuw de voorkeur te krijgen. OxyChem, een gevestigde speler in chloor- en vinylproductie, zou goed passen binnen het brede industriële profiel van Berkshire, dat al belangen heeft in spoorwegen, nutsbedrijven en verzekeraars.
Oude banden en nieuwe kansen in de energiesector
De band tussen Berkshire Hathaway en Occidental Petroleum is niet nieuw. Buffett hielp het energiebedrijf in 2019 aan de financiering voor de overname van Anadarko Petroleum, door $10 miljard in te brengen in ruil voor preferente aandelen en warrants op gewone aandelen. Sindsdien is de relatie tussen beide bedrijven steeds hechter geworden. Eind juni 2025 bezat Berkshire al meer dan $11 miljard aan aandelen Occidental, wat neerkomt op een belang van 28,2%. Toch gaf Buffett eerder aan geen volledige overname van het oliebedrijf te ambiëren, ondanks de toenemende speculatie op de markt.
In plaats daarvan lijkt Berkshire nu te mikken op een gerichte strategische participatie, door enkel de petrochemische tak OxyChem over te nemen. Deze divisie levert stabiele kasstromen, heeft sterke operationele marges en is minder afhankelijk van de grillen van de olieprijs. Daarmee vormt het een aantrekkelijk en defensief alternatief binnen de bredere energiesector. Bovendien past de productie van chloor en ethyleenderivaten goed binnen de infrastructuur van Berkshire’s andere industriële holdings.
OxyChem levert stabiele kasstromen en wereldwijde marktpositie
Hoewel Occidental ook inzet op innovatieve projecten zoals koolstofopvang, is het waarschijnlijk dat Berkshire zich met deze overname meer richt op directe, tastbare cashflow dan op toekomstige technologie. Dat betekent echter niet dat het bedrijf de energietransitie negeert. Greg Abel heeft in eerdere uitspraken benadrukt dat investeringen in infrastructuur, of het nu om olie, gas, waterstof of elektriciteit gaat, onmisbaar blijven in elk toekomstscenario.
De aandelen van Occidental Petroleum daalden met 1,8% op de dag van het nieuws, mogelijk door onzekerheid over de gevolgen van een afsplitsing van OxyChem voor de rest van het bedrijf. Voor Berkshire-actiehouders kan de overname echter positief uitpakken, omdat het bedrijf een deel van zijn enorme cashpositie eindelijk productief inzet in een sector die het goed kent.
De laatste zet van Buffett, of een voorzet voor zijn opvolger?
Het mogelijke bod op OxyChem markeert een symbolisch moment in de geschiedenis van Berkshire Hathaway. Voor het eerst sinds jaren lijkt Buffett persoonlijk een grote overname af te ronden kort voor zijn vertrek als CEO. De timing is tekenend: een grote, defensieve deal in een sector waar zijn opvolger affiniteit mee heeft, én een project met schaal en rendement dat past binnen de filosofie van lange termijn waardegroei.
Waar veel beleggers zich richten op technologische innovaties, blijft Berkshire trouw aan zijn industriële wortels. Met holdings in spoorwegen, energiebedrijven, verzekeringen en producenten van consumptiegoederen blijft het conglomeraat inzetten op stabiele sectoren met voorspelbare kasstromen. OxyChem zou hier naadloos in passen, als een bedrijf met een sterke positie in de Amerikaanse markt voor industriële chemicaliën, een sector die relatief ongevoelig is voor economische cycli.
Dit is de verdeling in sectoren in de portfolio van Berkshire Hathaway
Het contrast met andere recente miljardenacquisities op Wall Street is groot. Waar private equity en Big Tech zich richten op cloud, data of biotechnologie, blijft Berkshire investeren in tastbare activa met bewezen rendement. In dat opzicht blijft de strategie van Buffett onveranderd, zelfs aan de vooravond van zijn vertrek.
Tegelijk biedt deze overname ook ruimte aan Greg Abel om zich als nieuwe CEO te profileren. Als voormalig energie-topman binnen het conglomeraat kent hij de markt door en door. Een succesvolle afronding van de deal zou hem een vliegende start geven aan het roer van een van ’s werelds grootste investeringsvehikels. Het zou de boodschap afgeven dat Berkshire onder zijn leiding verder bouwt op de fundamenten die Buffett heeft gelegd, maar met een scherp oog voor toekomstige energiebehoeften en industriële consolidatie.
Of de overname daadwerkelijk doorgaat, is op het moment van schrijven nog niet bevestigd. Maar het vooruitzicht op een $10 miljard-deal, in combinatie met de bredere strategische context, geeft aan dat Berkshire zich actief blijft positioneren, zelfs met een aanstaand leiderschapswissel. De combinatie van cash, sectorkennis en timing maakt dit tot een dossier om nauwlettend in de gaten te houden.
Opmerkingen