Beleggers dumpen Qualcomm terwijl de winnaars al klaarstaan
- J. van den Poll
- 2 uur geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort:
Qualcomm zakt hard door een teleurstellende outlook, ondanks sterke kwartaalcijfers.
Een geheugentekort remt de productie van smartphones en andere apparaten.
AI-datacenters trekken geheugen weg, waardoor prijzen stijgen en de keten onder druk blijft.
Het aandeel Qualcomm is scherp gedaald nadat de chipmaker met een sombere waarschuwing kwam over de beschikbaarheid van geheugenchips. Beleggers schrokken vooral van de vooruitblik voor het lopende kwartaal, die lager uitviel dan analisten hadden verwacht. Hoewel Qualcomm de cijfers over het afgelopen kwartaal weliswater beter dan verwacht presenteerde, bleek dat niet genoeg om het vertrouwen op peil te houden.
Aandeel Qualcomm daalde met ongeveer -10% na matige outlook.
Sterke kwartaalcijfers, maar zwakke vooruitzichten
Qualcomm overtrof in het fiscale eerste kwartaal de verwachtingen van de markt. Toch werd de stemming direct negatief toen het bedrijf aangaf dat de komende maanden lastiger worden dan gehoopt. Voor het huidige kwartaal rekent Qualcomm op een aangepaste winst per aandeel tussen 2,45 en 2,65 dollar en een omzet tussen 10,2 en 11 miljard dollar. Analisten gingen volgens LSEG uit van 11,11 miljard dollar omzet en 2,89 dollar winst per aandeel, waardoor de afgegeven bandbreedte als teleurstellend werd gezien.
Record omzet voor Qualcomm.
Waarom het probleem volgens Qualcomm vooral bij geheugen ligt
Tijdens de toelichting op de cijfers benadrukte CEO Cristiano Amon dat de tegenwind volledig samenhangt met geheugen. Hij stelde dat de beschikbaarheid van DRAM, het type geheugen dat veel wordt gebruikt in smartphones, computers en wearables, lager is dan een jaar geleden. Volgens hem blijft de vraag naar smartphones op zichzelf solide, maar wordt de markt begrensd door wat er aan geheugen geleverd kan worden.
AI datacenters trekken geheugen weg uit consumentenelektronica
De kern van het probleem is dat de wereldwijde vraag naar kunstmatige intelligentie datacenters sterk is toegenomen. Datacenters gebruiken grote hoeveelheden high bandwidth memory, waardoor productiecapaciteit en leveringen verschuiven richting die markt. Daardoor blijft er minder geheugen over voor smartphones, laptops en andere consumentenapparaten, en moeten fabrikanten hun productieplannen aanpassen aan wat zij daadwerkelijk kunnen inkopen.
Amon gaf aan dat klanten hun build planning afstemmen op het geheugen dat beschikbaar is. Hij zei ook dat het nog onduidelijk is of smartphonefabrikanten de hogere kosten volledig zullen doorberekenen aan consumenten. Wel verwacht hij dat de krapte de leveringen zal blijven remmen.
Gevolgen in de sector worden breder zichtbaar
De druk door het geheugentekort raakt meer bedrijven dan alleen Qualcomm. Arm zakte eveneens na de eigen resultaten, mede door zorgen over smartphonegerelateerd geheugen. Apple waarschuwde recent dat het niet genoeg chips kan krijgen om aan de sterke iPhone vraag te voldoen, wat laat zien hoe breed de knelpunten in de keten kunnen doorwerken.
Winnaars van de krapte zitten aan de geheugenkant
Waar chipontwerpers en apparatenmakers worstelen met de beperkingen, profiteren geheugenchipproducenten juist van de scheve verhouding tussen vraag en aanbod. Bedrijven als Micron Technology en Samsung Electronics zien daardoor steun van hogere prijzen. De krapte zorgt er in de praktijk voor dat geheugen een belangrijker kostenpost wordt, waardoor de druk op marges bij consumentenelektronica kan oplopen.
Vooruitblik: datacenterkansen, maar pas later zichtbaar
Qualcomm kijkt intussen ook nadrukkelijk naar groei buiten smartphones, waaronder datacenterproducten die inspelen op de AI golf. Het bedrijf gaf aan dat omzet uit datacenters, onder meer via nieuwe AI chips en gerelateerde producten, naar verwachting pas in het fiscale jaar 2027 duidelijk zichtbaar wordt. Dat onderstreept dat de korte termijn vooral draait om het oplossen van de huidige geheugenbeperkingen, terwijl de grotere strategische verschuiving nog tijd nodig heeft om in de cijfers door te werken.
Voor beleggers laat deze beweging zien hoe snel sentiment kan draaien wanneer vooruitzichten tegenvallen, ook als de cijfers sterk zijn. Wie actief inspeelt op sectornieuws en internationale aandelen, doet er daarom goed aan niet alleen naar de fundamentals te kijken, maar ook naar de structurele kosten die het rendement op termijn verlagen, zoals valutawissels en transactietarieven.
MEXEM is door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt toegang tot internationale markten tegen lage kosten. De valutakosten bedragen 0,005%, tegenover 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
Opmerkingen