Koers TomTom hard onderuit door lagere omzet en teleurstellende outlook

In het kort:

• Het aandeel TomTom daalde fors na de jaarcijfers, doordat het bedrijf ondanks een licht positief operationeel resultaat voor 2025 waarschuwt voor lagere omzet en een negatieve vrije kasstroom in 2026.

• De resultaten tonen vooruitgang dankzij kostenbesparingen en reorganisatie, maar omzetdruk bij automotive en zakelijke klanten zorgde in 2025 en vooral in het vierde kwartaal voor tegenvallers.

• Voor beleggers blijft de kernvraag of de omzetdip echt tijdelijk is, want pas vanaf 2027 verwacht TomTom weer groei, ondanks een sterke orderportefeuille, AI-strategie en een solide kaspositie.

Het aandeel van TomTom kreeg begin februari een flinke tik na de publicatie van de jaarcijfers en vooruitblik. Hoewel het bedrijf in 2025 weer een licht positief operationeel resultaat wist te boeken, rekent TomTom voor 2026 opnieuw op een lagere omzet en een negatieve vrije kasstroom. Die combinatie viel slecht bij beleggers, die het aandeel na opening van de beurs meer dan tien procent lager zetten.

De cijfers laten zien dat TomTom stappen zet richting winstgevendheid, maar dat de weg daarheen nog steeds gepaard gaat met onzekerheid en tijdelijke tegenwind.

Bron: Google Finance

Lagere omzet, maar wel zwarte cijfers

TomTom sloot 2025 af met een omzet van 555 miljoen euro, een daling van ongeveer 3 procent ten opzichte van een jaar eerder. Daartegenover stond een operationele winst van 1,6 miljoen euro, terwijl in 2024 nog een verlies van ruim 20 miljoen euro werd geleden. Die verbetering is vooral te danken aan kostenbesparingen en een reorganisatie die medio 2025 werd ingezet.

Onder de streep bleef wel een nettoverlies van 6,4 miljoen euro over, maar dat was aanzienlijk minder dan het verlies een jaar eerder. De vrije kasstroom kwam uit op ongeveer 32 miljoen euro, wat lager was dan analisten hadden verwacht.

Teleurstellend vierde kwartaal

Ook het vierde kwartaal viel tegen. De omzet kwam uit op 131 miljoen euro, terwijl analisten rekenden op circa 137 miljoen euro. Het grootste deel van de omzet kwam uit de divisie Location Technology, waar onder meer kaart- en locatiegegevens worden geleverd aan de auto-industrie en zakelijke klanten.

De consumententak speelt nog maar een bescheiden rol en droeg in het kwartaal iets meer dan 15 miljoen euro bij. Het bedrijfsresultaat was wel positief, maar bleef eveneens onder de marktverwachtingen. Dat alles samen zorgde voor een sombere ontvangst op de beurs.

Druk op automotive en zakelijke klanten

De omzetdaling in 2025 deed zich zowel voor bij Automotive als bij Enterprise. Bij automotive was sprake van lagere productievolumes bij autofabrikanten en het afbouwen van bepaalde autolijnen waarvoor TomTom kaarten en software levert. In de Enterprise-divisie speelde daarnaast een ongunstige dollarontwikkeling een rol.

Tot de klanten in deze divisie behoren grote technologiebedrijven, waaronder Microsoft. Ondanks het stabiele klantenbestand bleef ook hier de groei achter.

Vooruitblik 2026 stelt teleur

Voor 2026 rekent TomTom op een omzet tussen de 495 en 555 miljoen euro, opnieuw lager dan in 2025. De operationele marge moet wel verbeteren naar ongeveer 3 procent, maar daar staat tegenover dat het bedrijf uitgaat van een negatieve vrije kasstroom.

Volgens TomTom is de lagere omzet vooral het gevolg van de overgang van sommige klanten. Deze impact zou tijdelijk zijn. Het bedrijf verwacht in 2027 weer groei te realiseren, gesteund door een vernieuwde klantenmix en een sterke orderportefeuille. Die orderportefeuille voor Automotive bereikte in 2025 zelfs een recordniveau van 2,4 miljard euro.

Strategische omslag met AI

Sinds medio 2025 werkt TomTom met een productgeleide strategie waarin kunstmatige intelligentie een centrale rol speelt. Deze omslag ging gepaard met een reorganisatie waarbij ongeveer 300 banen verdwenen. Het doel is om efficiënter te werken en beter schaalbare softwareproducten te ontwikkelen.

Ceo Harold Goddijn benadrukt dat deze koerswijziging noodzakelijk is om TomTom toekomstbestendig te maken in een snel veranderende markt voor digitale kaarten en locatie-technologie.

Aandeleninkoop en sterke kaspositie

Ondanks de tegenvallende outlook kondigde TomTom wel een aandeleninkoopprogramma van 15 miljoen euro aan. Daarnaast beschikt het bedrijf over een stevige kaspositie van 263 miljoen euro. Dat geeft TomTom financiële ruimte om de overgangsperiode door te komen en te blijven investeren in technologie.

Wat betekent dit voor beleggers

De cijfers laten een gemengd beeld zien. Aan de ene kant boekt TomTom weer operationele winst en beschikt het over een goed gevulde orderportefeuille. Aan de andere kant blijft de omzet onder druk staan en is het zicht op structurele groei pas vanaf 2027.

Voor beleggers draait het vertrouwen nu vooral om de vraag of de tijdelijke omzetdip daadwerkelijk tijdelijk is. Zolang die onzekerheid blijft bestaan, zal het aandeel gevoelig blijven voor teleurstellingen. De harde koersreactie laat zien dat de markt meer had gehoopt dan TomTom op dit moment kan beloven.

Lees verder: Beleggersdag Pharming: optimistische vooruitzichten

Ook bij aandelen als TomTom, waar onzekerheid en volatiliteit samenkomen, speelt de efficiëntie van de belegger zelf een steeds grotere rol. Wie zijn rendement wil beschermen in periodes van tegenvallende vooruitzichten, doet er goed aan scherp te letten op kosten, spreiding en de betrouwbaarheid van zijn broker.

In dat licht werd MEXEM door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen valutakosten van slechts 0,005 procent, tegenover circa 0,25 procent bij partijen als DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.