Dit aandeel keert 7 procent dividend uit en is nog lang niet klaar

In het kort:

• Enterprise Products Partners sloot 2025 af met recordkasstromen, waardoor het dividend van bijna 7 procent ruim werd gedekt en voor het 27e jaar op rij werd verhoogd.

• Nieuwe infrastructuur en uitbreidingen zorgden voor structurele groei, terwijl de balans sterk bleef met een schuldgraad rond de doelstelling en afnemende uitgaven vanaf 2026.

• Ondanks de koersstijging noteert het aandeel nog onder zijn historische waardering, wat het interessant maakt voor beleggers die zoeken naar stabiel inkomen en voorspelbare kasstromen.

  
  

Enterprise Products Partners heeft 2025 afgesloten als een uitzonderlijk sterk jaar. Het bedrijf wist op meerdere fronten records te breken en profiteerde duidelijk van investeringen die de afgelopen jaren zijn gedaan. Hogere volumes, stabiele contracten en nieuwe infrastructuur zorgden samen voor recordomzetten en recordkasstromen. Dat is belangrijk, want juist die kasstromen vormen de ruggengraat van het hoge dividend van bijna 7 procent.

Het bedrijf verhoogde zijn uitkering voor het 27e jaar op rij. Dat gebeurde niet op basis van tijdelijke meevallers, maar dankzij structurele verbeteringen in capaciteit en efficiëntie. De kasstroom was ruim voldoende om het dividend te dekken, met een comfortabele veiligheidsmarge.

Wat Enterprise Products Partners precies doet

Enterprise Products Partners is actief in het midstream segment van de energiesector. Het bedrijf produceert zelf geen olie of gas, maar richt zich op het transport, de verwerking en de opslag ervan. Denk aan pijpleidingen, verwerkingsinstallaties, opslagterminals en exportfaciliteiten. Producenten betalen vaste vergoedingen om gebruik te maken van deze infrastructuur.

Dit verdienmodel maakt het bedrijf minder afhankelijk van schommelende olie en gasprijzen. Zolang volumes blijven stromen, blijven de inkomsten relatief stabiel. Klanten sluiten vaak langlopende contracten af, wat zorgt voor voorspelbare cashflows. Juist dat maakt Enterprise Products Partners aantrekkelijk voor beleggers die waarde hechten aan stabiel inkomen.

Operationele records in 2025

In het vierde kwartaal en over heel 2025 wist het bedrijf maar liefst tien operationele records te vestigen. De volumes aardgasverwerking bereikten een record van 8,1 miljard kubieke voet per dag. Ook de verwerking van vloeibare gassen en het totale pijpleidingvolume kwamen uit op nieuwe hoogtepunten.

Deze groei werd mogelijk door meerdere projecten die in 2025 volledig operationeel werden. Zo leverde de ingebruikname van Frac 14 in Mont Belvieu extra capaciteit om de stijgende volumes aan te kunnen. Ook de opstart en opschaling van de Mentone West en Orion installaties droegen bij aan de sterke cijfers. Daarnaast begon de Bahia pijpleiding in de laatste weken van het jaar met commerciële activiteiten, goed voor extra transportcapaciteit vanuit het Permian gebied.

Over heel 2025 genereerde Enterprise Products Partners ongeveer 8,7 miljard dollar aan aangepaste operationele kasstroom. De uitkering aan beleggers werd daarmee ruim 1,7 keer gedekt. In het vierde kwartaal lag die dekking zelfs rond de 1,8 keer.

Dat betekent dat het bedrijf niet alleen het dividend kan betalen, maar ook miljarden overhoudt om opnieuw te investeren. In totaal bleef er ongeveer 3,2 miljard dollar beschikbaar voor groei, terwijl het bedrijf tegelijkertijd zijn balans sterk hield. De schuldgraad bleef rond de 3,3 keer, wat dicht bij de doelstelling ligt en past bij de sterke kredietwaardigheid van het bedrijf.

Investeringen pieken, maar groei blijft zichtbaar

2025 was het piekjaar voor investeringen. In totaal werd ongeveer 4,4 miljard dollar geïnvesteerd in groeiprojecten, aangevuld met ruim 600 miljoen dollar aan overnames. Vanaf 2026 neemt het investeringsniveau af, wat juist ruimte creëert voor hogere vrije kasstromen.

Voor 2026 verwacht het bedrijf tussen de 2,5 en 2,9 miljard dollar te investeren in nieuwe projecten, waarbij een deel wordt gecompenseerd door de verkoop van bezittingen. In 2027 ligt de verwachte investering nog iets lager. Tegelijkertijd staan er voor ongeveer 4,8 miljard dollar aan projecten in aanbouw, die de komende jaren extra inkomsten moeten opleveren.

Een belangrijk project is de verdere uitbreiding van Mentone West, waar begin 2026 extra gasverwerkingscapaciteit in gebruik wordt genomen. Later in 2026 volgt ook het Athena project, dat opnieuw capaciteit toevoegt. In 2027 moet de uitbreiding van de Bahia pijpleiding zorgen voor nog eens 400.000 vaten per dag aan extra transportcapaciteit.

Daarnaast ziet het bedrijf kansen in het uitbreiden van gasinfrastructuur voor elektriciteitsopwekking. De groei van datacenters en AI toepassingen vraagt om enorme hoeveelheden energie, en aardgas speelt daarin voorlopig een belangrijke rol. Die trend biedt Enterprise Products Partners extra groeimogelijkheden zonder dat het bedrijf grote strategische risico’s hoeft te nemen.

Een sterke balans en financiële flexibiliteit

Enterprise Products Partners sloot 2025 af met een solide balans. De kredietwaardigheid wordt ondersteund door stabiele inkomsten, lage financieringskosten en ruime liquiditeit. Met meer dan 5 miljard dollar aan beschikbare kredietruimte en contanten heeft het bedrijf voldoende flexibiliteit om schulden af te lossen, eigen eenheden in te kopen of kleine overnames te doen.

Een deel van de vrije kasstroom zal worden gebruikt om de schuldgraad verder richting de doelstelling te brengen. Dat verlaagt de risico’s en versterkt de positie van het bedrijf in een sector die kapitaalintensief blijft.

Waardering na een sterke koersontwikkeling

Sinds het najaar heeft het aandeel een duidelijke stijging laten zien en daarmee beter gepresteerd dan de brede markt. Toch ligt de waardering nog steeds onder het historische gemiddelde. Op basis van verwachte kasstromen wordt het bedrijf verhandeld tegen een multiple die lager ligt dan het tienjarig gemiddelde.

Dat suggereert dat de markt nog steeds voorzichtig is, ondanks de sterke operationele prestaties en de zichtbare groei tot en met 2027. Tegelijkertijd is het aandeel na de recente stijging minder goedkoop dan enkele maanden geleden, wat past bij een stabieler risicoprofiel.

Hoe dit aandeel in perspectief geplaatst kan worden

Enterprise Products Partners laat zien hoe een infrastructuurbedrijf in de energiesector kan profiteren van schaal, stabiliteit en lange contracten. Het recordjaar van 2025 onderstreept dat het verdienmodel goed werkt, zelfs in een omgeving met wisselende energieprijzen.

Voor beleggers die kijken naar inkomsten en voorspelbaarheid kan dit type onderneming interessant zijn binnen een bredere portefeuille. Tegelijk blijft het belangrijk om rekening te houden met sectorrisico’s, regelgeving en de specifieke structuur van het bedrijf. De cijfers van 2025 bieden in ieder geval een helder beeld van een onderneming die operationeel sterk draait en met vertrouwen de komende jaren ingaat.

Voor beleggers die zich aangetrokken voelen tot stabiele kasstromen, lange contracten en voorspelbare inkomsten zoals bij Enterprise Products Partners, kan vastgoed een logische aanvulling zijn. CORUM Investments belegt in internationaal commercieel vastgoed met langdurige huurcontracten en gespreide inkomstenbronnen, waardoor het rendement minder afhankelijk is van energieprijzen of beursvolatiliteit.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.