$22 per aandeel, 37% omzetgroei: waarom de markt twijfelt

In het kort.

• De koers is recent gedaald tot rond 22 dollar, terwijl de operationele groei hoog blijft.

•  De omzet groeide in het vierde kwartaal met 37 procent tot ruim 1 miljard dollar, terwijl de winstgevendheid verder aantrok.

• De waardering is gedaald, maar ligt nog steeds boven die van traditionele financiële instellingen.

SoFi Technologies heeft zich in korte tijd opgewerkt tot een van de meest besproken fintechbedrijven op de Amerikaanse beurs. Sinds de beursgang in 2021 is het aandeel meerdere keren door diepe dalen en scherpe pieken gegaan. Begin 2026 staat de koers opnieuw onder druk, met een niveau onder de 25 dollar per aandeel. Dat roept bij beleggers een bekende vraag op, is dit een aantrekkelijk instapmoment of juist een waarschuwing om afstand te houden.

Sterk vierde kwartaal met recordomzet en winst

In het vierde kwartaal van 2025 boekte SoFi een record adjusted net revenue van circa 1,0 miljard dollar, een stijging van 37 procent op jaarbasis. Daarmee kwam de jaaromzet uit op 3,59 miljard dollar. De groei werd gedragen door zowel de lending activiteiten als door financiële diensten en het technologieplatform. Vooral de fee based inkomsten vielen op, met een groei van 53 procent tot 443 miljoen dollar, goed voor 44 procent van de totale omzet .

Ook aan de winstkant liet SoFi vooruitgang zien. De adjusted EBITDA kwam in het kwartaal uit op 318 miljoen dollar, met een marge van 31 procent. De nettowinst bedroeg 174 miljoen dollar, wat neerkomt op een nettomarge van 17 procent. Daarmee was het negende opeenvolgende kwartaal met winst, een belangrijke mijlpaal voor een bedrijf dat lang werd gezien als groeiverhaal zonder structurele winstgevendheid.

SoFi verrast met sterke kwartaalresultaten:

Leden groei en one stop shop strategie werpen vruchten af

SoFi blijft gestaag nieuwe leden aantrekken. In het vierde kwartaal kwamen er ruim 1 miljoen nieuwe leden bij, waardoor het totaal uitkwam op 13,65 miljoen. Het aantal producten groeide zelfs sneller en passeerde de 20 miljoen. Dat wijst op toenemende betrokkenheid van bestaande klanten, een kernonderdeel van de strategie om als financieel ecosysteem te functioneren.

De zogeheten x buy ratio, het aandeel leden dat meerdere producten afneemt, steeg naar 40 procent. Dat is zeven procentpunt hoger dan een jaar eerder. Volgens het bedrijf verlaagt dit de acquisitiekosten en verhoogt het de levenslange klantwaarde, wat op termijn moet leiden tot stabielere marges.

SoFi ontwikkelt zich tot one stop shop voor financiële diensten:

Lending blijft belangrijk, maar minder kapitaalintensief

Hoewel SoFi steeds meer inzet op diensten met hogere marges, blijft lending een belangrijke pijler. In het vierde kwartaal werden 10,5 miljard dollar aan nieuwe leningen verstrekt, een record. Opvallend is dat een groter deel van deze leningen via het Loan Platform Business wordt afgehandeld, waarbij SoFi leningen originateert voor derden en inkomsten genereert via fees.

Deze verschuiving maakt het verdienmodel minder kapitaalintensief en verlaagt het balansrisico. Tegelijkertijd blijven de kredietkwaliteit en verliezen onder controle. De netto charge offs op persoonlijke leningen daalden naar 2,80 procent, wat wijst op solide underwriting, zelfs in een omgeving met hogere rentes.

Sterke balans en groeiende depositobasis

Sinds het verkrijgen van een banklicentie heeft SoFi zijn depositobasis sterk uitgebouwd. Eind 2025 stond er bijna 38 miljard dollar aan deposito’s, waarvan circa 95 procent afkomstig is van klanten. Die goedkope en stabiele financiering drukt de fundingkosten en ondersteunt een gezonde net interest margin van rond de 5,8 procent.

De kapitaalpositie is ruim boven de wettelijke vereisten, met een CET1 ratio van bijna 23 procent. Dat geeft het management ruimte om te blijven investeren in groei, zonder direct afhankelijk te zijn van de kapitaalmarkt.

Waardering blijft het grootste discussiepunt bij dit aandeel

Ondanks de recente koersdaling is het aandeel nog altijd niet goedkoop. Op basis van de winstverwachting voor 2026 noteert SoFi tegen een forward koers winstverhouding van rond de 45. Dat is fors lager dan enkele jaren geleden, maar nog steeds hoog vergeleken met traditionele banken.

Koersdaling verandert weinig aan stevige waardering:

Daar staat tegenover dat SoFi sneller groeit, hogere marges laat zien en profiteert van structurele trends zoals digitalisering en jongere generaties die traditionele banken links laten liggen. Voor beleggers die bereid zijn door de volatiliteit heen te kijken, blijft het aandeel daardoor interessant, zij het niet zonder risico’s.

De combinatie van winstgroei, schaalvoordelen en een steeds diverser inkomstenmodel maakt SoFi tot een van de meer volwassen fintechs op de beurs. De markt twijfelt momenteel over het tempo waarin die groei kan doorzetten, maar operationeel laat het bedrijf weinig tekenen van afzwakking zien.

De koersschommelingen van groeiaandelen als SoFi onderstrepen dat rendement vaak gepaard gaat met volatiliteit. Voor beleggers die liever bouwen aan voorspelbare inkomsten en stabiliteit buiten de beurs, kan vastgoed een logische aanvulling zijn. Ook particuliere beleggers kunnen zo inspelen op langjarige trends, zonder afhankelijk te zijn van dagelijkse marktsentimenten.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die bekendstaan om hun stabiele huurinkomsten. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, wat zorgt voor een regelmatige cashflow en brede spreiding. Bovendien ontvangen deelnemers deze maand een extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.