Elon Musk kiest exclusief voor Nvidia: waarom dit veel meer is dan één grote GPU-order
- J. van den Poll
- 8 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort
Elon Musk zegt dat SpaceX zijn toekomstige AI-infrastructuur exclusief met technologie van Nvidia wil bouwen.
SpaceX investeerde afgelopen kwartaal $15,8 miljard in AI-infrastructuur, maar maakte geen orderbedrag of aantal GPU’s bekend.
Voor het Nvidia-aandeel is vooral de bevestiging van Nvidia’s complete AI-platform belangrijk. De waardering blijft echter afhankelijk van winstgevende en duurzame vraag naar AI-rekenkracht.
Elon Musk heeft Nvidia een opvallende steun in de rug gegeven. Volgens de topman wil SpaceX zijn toekomstige AI-infrastructuur exclusief met Nvidia-GPU’s bouwen, omdat deze simpelweg de beste zouden zijn. Voor beleggers in het Nvidia-aandeel is dat meer dan alleen een compliment van een bekende miljardair.
De uitspraak bevestigt dat Nvidia zijn technologische voorsprong voorlopig weet vast te houden bij een van de meest veeleisende bouwers van AI-infrastructuur. Tegelijkertijd blijft voorzichtigheid nodig. Musk maakte geen orderbedrag, looptijd of exact aantal GPU’s bekend. Daardoor kan de directe omzetimpact voor Nvidia nog niet betrouwbaar worden berekend.
SpaceX kiest voor Nvidia Vera Rubin
Musk deed de uitspraak tijdens de eerste kwartaalcall van SpaceX als beursgenoteerd bedrijf. Hij verklaarde dat SpaceX toekomstige infrastructuur exclusief met Nvidia wil bouwen, omdat de nieuwe Vera Rubin-architectuur volgens hem de beste beschikbare AI-computer vormt. Ook benadrukte hij de nauwe samenwerking tussen beide bedrijven.
Dat is relevant, omdat SpaceX inmiddels veel meer is dan alleen een raket- en satellietbedrijf. Door de integratie van xAI en Grok beschikt het concern ook over een snelgroeiende AI-divisie en enkele van de grootste AI-datacenters ter wereld.
In het tweede kwartaal steeg de totale omzet van SpaceX met 92% tot $7,81 miljard. De AI-omzet kwam uit op $2,56 miljard, een stijging van 247% ten opzichte van een jaar eerder.
Daar stonden echter enorme investeringen tegenover. SpaceX besteedde gedurende het kwartaal $15,8 miljard aan de uitbreiding van zijn AI-infrastructuur. De beschikbare rekencapaciteit groeide daardoor tot 1,4 gigawatt, ruim drie keer zoveel als een jaar geleden.
Musk verwacht eind 2026 over meer dan 2 gigawatt aan rekencapaciteit te beschikken. Voor eind 2027 noemt hij zelfs een capaciteit van maximaal 10 gigawatt. Wanneer die uitbreiding grotendeels rond Nvidia Vera Rubin wordt gebouwd, kan SpaceX uitgroeien tot een belangrijke afnemer van Nvidia-chips, netwerksystemen en bijbehorende software.
Waarom Elon Musk voor het complete Nvidia-platform kiest
De keuze draait waarschijnlijk niet alleen om de snelheid van één GPU. Nvidia verkoopt inmiddels een geïntegreerd AI-systeem waarin processors, netwerkchips, switches, dataverwerking, software en koeling op elkaar zijn afgestemd.
Het Vera Rubin-platform combineert onder meer de Vera-CPU, Rubin-GPU, NVLink 6, BlueField-processors en Spectrum-6-netwerktechnologie. Deze onderdelen zijn ontworpen om gezamenlijk als één grote AI-computer te functioneren.
Daardoor kunnen klanten enorme modellen trainen en AI-diensten op grote schaal uitvoeren, zonder alle afzonderlijke onderdelen zelf aan elkaar te hoeven koppelen.
Voor SpaceX is vooral de snelheid van opschalen belangrijk. Het bedrijf wil niet alleen Grok verbeteren, maar ook rekencapaciteit verhuren en uiteindelijk mogelijk AI-computers in de ruimte bouwen. Storingen, een laag energierendement of vertragingen bij het koppelen van honderdduizenden chips kunnen daarbij miljarden kosten.
Het concurrentievoordeel van Nvidia zit daardoor steeds minder uitsluitend in de GPU zelf. Het bedrijf levert een compleet ecosysteem waarmee klanten sneller een werkende AI-fabriek kunnen bouwen. Naarmate zo’n infrastructuur groter wordt, wordt het bovendien steeds duurder en ingewikkelder om later naar een andere leverancier over te stappen.
Wat de keuze van SpaceX betekent voor het Nvidia-aandeel
Voor het Nvidia-aandeel is de uitspraak van Musk in de eerste plaats een vorm van technologische validatie. SpaceX is bereid miljarden te investeren en staat bekend om zijn hoge eisen op het gebied van prestaties, snelheid en schaalbaarheid.
Wanneer zo’n klant exclusief voor Nvidia kiest, ondersteunt dat de gedachte dat concurrenten de achterstand op systeemniveau nog niet volledig hebben ingehaald.
Die bevestiging komt boven op al indrukwekkende resultaten. Nvidia boekte in het eerste kwartaal van boekjaar 2027 een omzet van $81,6 miljard, 85% meer dan een jaar eerder. De datacenteromzet steeg met 92% tot $75,2 miljard, terwijl de brutomarge volgens de officiële boekhoudregels 74,9% bedroeg.
De enorme schaal van Nvidia maakt tegelijkertijd duidelijk waarom beleggers de aankondiging van SpaceX niet direct als een afzonderlijke omzetdoorbraak moeten behandelen. Zelfs een zeer grote GPU-order moet worden afgezet tegen een datacenterdivisie die inmiddels tientallen miljarden dollars per kwartaal omzet.
Bovendien gaat niet iedere dollar van de $15,8 miljard aan AI-investeringen van SpaceX naar Nvidia. Dat bedrag omvat waarschijnlijk ook grond, gebouwen, energievoorzieningen, koeling, opslag, netwerkinfrastructuur en andere apparatuur.
Zonder een concreet contractbedrag blijft iedere berekening van extra omzet voor Nvidia voorlopig speculatief.
Slecht nieuws voor AMD, maar geen definitieve nederlaag
Voor AMD is de exclusieve keuze van SpaceX minder gunstig. Het bedrijf probeert met zijn Instinct-processors juist een groter deel van de markt voor AI-datacenters te veroveren. Door zijn omvang en snelle groei had SpaceX een belangrijke referentieklant voor AMD kunnen worden.
Dat SpaceX voorlopig volledig voor Nvidia kiest, suggereert dat technische prestaties alleen niet voldoende zijn. Grote klanten beoordelen ook de kwaliteit van de software, netwerkcapaciteit, betrouwbaarheid, het energieverbruik en de snelheid waarmee nieuwe clusters operationeel kunnen worden gemaakt.
Op dat complete pakket heeft Nvidia een sterk concurrentievoordeel opgebouwd.
Toch bewijst één keuze niet dat AMD overal kansloos is. Grote cloudbedrijven willen hun afhankelijkheid van Nvidia beperken, ontwikkelen eigen AI-chips en kunnen AMD inzetten wanneer kosten, beschikbaarheid of specifieke toepassingen daarom vragen.
De uitspraak van SpaceX is vooral een krachtig signaal over de huidige positie van Nvidia. Het zegt minder over de definitieve uitkomst van de concurrentiestrijd op de chipmarkt.
Het hele pakket
SpaceX kiest niet alleen voor een snelle processor, maar voor een complete architectuur waarmee het bedrijf zijn AI-infrastructuur sneller kan uitbreiden. Dat vergroot de economische waarde van Nvidia’s software, netwerkproducten en jaarlijkse productcyclus.
Hierdoor ontstaat een aantrekkelijk verdienmodel voor Nvidia. SpaceX draagt de zware kapitaallasten en het risico dat de vraag naar AI-rekenkracht tegenvalt, terwijl Nvidia direct verdient aan de bouw van de infrastructuur. Nvidia functioneert in deze situatie als leverancier van de essentiële machines, ongeacht of Grok uiteindelijk het populairste AI-model wordt.
De echte test is wel of Nvidia zijn hoge omzetgroei en marges kan vasthouden wanneer grote klanten kritischer gaan kijken naar het rendement op hun AI-investeringen.
SpaceX boekte $2,56 miljard aan AI-omzet, maar gaf in hetzelfde kwartaal $15,8 miljard uit aan AI-infrastructuur. Die verhouding laat zien hoeveel toekomstig gebruik en hoeveel toekomstige kasstroom nodig zijn om deze investeringen economisch te rechtvaardigen.
Op korte termijn is Musks uitspraak daarom duidelijk positief voor de concurrentiepositie van Nvidia. Voor de langere termijn telt vooral of SpaceX en andere klanten voldoende omzet per geïnstalleerde GPU kunnen genereren om volgende uitbreidingsrondes te blijven financieren.
Waar beleggers op moeten letten
Het eerste aandachtspunt is een concreet contract. Een bekendmaking over het aantal Vera Rubin-systemen, de leveringsperiode of de totale orderwaarde zou beleggers veel meer inzicht geven in de werkelijke omzetimpact voor Nvidia.
Daarnaast blijft SpaceX een potentiële toekomstige concurrent van zijn eigen leveranciers. In het beursprospectus beschreef het bedrijf zijn Terafab-initiatief als een poging om uiteindelijk meer controle te krijgen over de fundamentele processorlaag.
De huidige exclusiviteit met Nvidia hoeft daarom niet automatisch permanent te zijn.
Ten slotte moeten beleggers blijven letten op Nvidia’s datacenteromzet, brutomarge en productiecapaciteit rond Vera Rubin. De steun van Musk is waardevol, maar het Nvidia-aandeel blijft uiteindelijk afhankelijk van winstgroei, vrije kasstroom en de vraag of de wereldwijde AI-investeringen een duurzaam rendement opleveren.
De keuze van SpaceX is daarmee een overtuigende bevestiging van Nvidia’s huidige voorsprong, maar geen garantie voor toekomstige koerswinsten. Aandelenkoersen kunnen dalen en verwachtingen kunnen snel veranderen. Beleggers zullen daarom vooral de commerciële resultaten achter de AI-belofte moeten blijven volgen.
