Dit vastgoedaandeel is nu een zeldzame koopkans voor beleggers

In het kort

• Het vastgoedaandeel daalde in februari bijna 20 procent in twee dagen door angst dat AI de vraag naar kantoorruimte structureel verlaagt.

• UBS verhoogt het advies naar kopen met een koersdoel van 185 dollar, wat ongeveer 21 procent opwaarts potentieel impliceert.

• Het bedrijf mikt in 2026 op 17 procent winstgroei per aandeel en 2 miljard dollar omzet uit datacenters.

Het vastgoedaandeel CBRE kreeg begin deze maand een forse tik. De koers daalde in twee handelsdagen met bijna 20 procent door zorgen dat kunstmatige intelligentie de behoefte aan kantoorruimte zal verminderen. Minder witteboordenbanen zou volgens sommige beleggers betekenen dat bedrijven minder vierkante meters nodig hebben. Voor een wereldwijde vastgoedadviseur klinkt dat als een directe bedreiging. UBS ziet de koersval echter als een zeldzame koopkans en verhoogde het advies van neutraal naar kopen. Volgens de bank weerspiegelt de huidige waardering niet de sterke operationele prestaties en de groeimogelijkheden van het bedrijf.

Het aandeel is sinds de klap van 20% licht aan het herstellen

Bron: Seeking Alpha

AI angst drukt koers, maar cijfers blijven sterk

De verkoopgolf werd vooral gevoed door speculatie over de lange termijn impact van AI op kantoorbanen. Als technologie bepaalde functies automatiseert, kan dat op termijn leiden tot minder vraag naar traditionele kantoorruimte. Aangezien CBRE actief is als adviseur bij vastgoedtransacties, leasing en waarderingen, vreesden beleggers dat dit de omzet zou raken.

Volgens UBS analist Alex Kramm zijn deze zorgen overdreven. Hij benadrukt dat vastgoedadvies complex werk is dat sterk afhankelijk is van lokale marktkennis, persoonlijke relaties en maatwerkoplossingen. Grote transacties, projectontwikkeling en strategisch advies laten zich niet eenvoudig automatiseren. Bovendien is vastgoed bij uitstek een lokale markt waarin kennis van regelgeving, infrastructuur en specifieke locaties cruciaal is.

De recente kwartaalcijfers ondersteunen dit beeld. In het vierde kwartaal van 2025 steeg de omzet met 12 procent ten opzichte van een jaar eerder. De kern EBITDA nam met 19 procent toe en de kernwinst per aandeel groeide met 18 procent. Zowel omzet als winst bereikten recordniveaus. Over heel 2025 genereerde het bedrijf bijna 1,7 miljard dollar aan vrije kasstroom, wat neerkomt op een conversie van 86 procent van de kernnettowinst.

De belangrijkste hoogtepunten van de recente kwartaalcijfers

Bron: CBRE IR

In de Verenigde Staten groeide de verkoopomzet met 27 procent. De hypotheekbemiddelingsvergoedingen stegen met meer dan 20 procent, ondersteund door een stijging van het leenvolume met 23 procent. Het bedrijf haalde in 2025 meer dan 11 miljard dollar aan kapitaal op voor klanten en sloot het jaar af met 155 miljard dollar aan beheerd vermogen. Deze cijfers wijzen op een breed gedragen herstel in de vastgoedmarkt.

UBS verhoogde daarom zijn winst en omzetramingen aanzienlijk. Waar de markt volgens de analist rekent op ongeveer 7 procent middellange termijn omzetgroei, wijst de eigen guidance van het bedrijf op 14 tot 19 procent groei in 2026. Dat verschil vormt volgens UBS de kern van de huidige onderwaardering.

Datacenters en digitale infrastructuur als nieuwe groeimotor

Ironisch genoeg speelt AI ook een positieve rol in het verhaal van CBRE. De groei van kunstmatige intelligentie leidt tot een explosieve vraag naar datacenters. Deze faciliteiten vormen de ruggengraat van AI toepassingen en cloudinfrastructuur. CBRE heeft zich de afgelopen jaren sterk gepositioneerd in dit segment.

In 2025 was ongeveer 14 procent van de kern EBITDA afkomstig uit data en digitale infrastructuur gerelateerde activiteiten. Voor 2026 verwacht het management dat de omzet uit Data Center Solutions oploopt tot 2 miljard dollar. Deze activiteit groeit met ongeveer 20 procent per jaar. Volgens CEO Robert Sulentic is de vraag zo groot dat het bedrijf moeite heeft om alle projecten bij te benen.

Hyperscalers en technologiebedrijven investeren miljarden in nieuwe datacenters. CBRE ondersteunt deze klanten met locatieanalyse, projectmanagement, technisch onderhoud en advies. De recente overname van Pearce Services versterkt de technische dienstverlening in dit snelgroeiende segment.

Naast datacenters verwacht het bedrijf in 2026 een kernwinst per aandeel tussen 7,30 en 7,60 dollar. Dat betekent een groei van ongeveer 17 procent op het midden van de bandbreedte. Zowel de adviesactiviteiten als de meer stabiele bedrijfssegmenten moeten dubbele cijfers in winstgroei laten zien. Het management gaf aan dat ook het eerste kwartaal van 2026 sterke groei laat zien, ondanks dat dit historisch een zwakkere periode is.

AI als hulpmiddel en kennisvoorsprong

Hoewel AI op lange termijn bepaalde kantoorfuncties kan veranderen, ziet het management de technologie vooral als een hulpmiddel. CBRE gebruikt AI om efficiënter te werken en om zijn enorme databestanden beter te benutten. Het bedrijf beschikt over een van de grootste vastgoeddatabases ter wereld. Door deze data te analyseren met behulp van AI kan het sneller en nauwkeuriger advies geven.

Wall Street ziet veel potentieel in CBRE

Bron: CNBC

Volgens CEO Sulentic kan AI bepaalde eenvoudige waarderingen of standaardprocessen deels automatiseren. Tegelijk blijft strategisch advies bij complexe transacties mensenwerk. De schaal en de data van CBRE vormen daarbij een belangrijk concurrentievoordeel.

UBS concludeert dat de markt zich te veel richt op een negatief scenario waarin AI de vraag naar kantoorruimte sterk verlaagt. Het bedrijf is echter breed gediversifieerd en actief in meerdere segmenten zoals logistiek, industrie, projectmanagement en digitale infrastructuur.

De sterke kasstroom, verhoogde winstverwachtingen en snelle groei in datacenters maken volgens de bank dat de recente koersval niet in verhouding staat tot de fundamenten.

Met een koersdoel van 185 dollar ziet UBS ongeveer 21 procent opwaarts potentieel ten opzichte van het recente niveau. In de ogen van de bank biedt deze combinatie van solide vastgoedactiviteiten en blootstelling aan de groei van digitale infrastructuur een zeldzame koopkans binnen de vastgoedsector.

Lees ook: Beste vastgoedfondsen in 2026

Advertorial

Ook particuliere beleggers kunnen inspelen op structurele trends in vastgoed, zonder afhankelijk te zijn van beursvolatiliteit. Wie zoekt naar stabiel rendement en voorspelbare kasstromen, kan kijken naar niet-beursgenoteerd Nederlands vastgoed met sterke huurders en langlopende contracten. Dat biedt houvast in een markt die steeds meer wordt beïnvloed door technologische en economische schommelingen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd aan beleggers. Deelnemers profiteren van regelmatige inkomsten en spreiding over solide huurders, met deze maand bovendien een extra bonusuitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.