168% omhoog en 159% winstgroei: koopkans of valkuil bij dit AI-aandeel?

In het kort:

• Dit AI-aandeel steeg in 2026 al 168%, terwijl analisten rekenen op 159% winstgroei.

• Dit aandeel profiteert van betere marges, sterke Xeon-vraag en nieuwe AI-datacenterdeals.

• De waardering is fors opgelopen, terwijl foundry-verliezen en 18A-uitvoering grote risico's blijven.

Ik vind Intel op dit moment een van de interessantste comebackverhalen op de beurs, maar ook een van de lastigste om nuchter te beoordelen. Een aandeel dat in een paar maanden 168% stijgt, voelt al snel alsof de trein vertrokken is. Tegelijk is dit niet zomaar een lege meme-rally: de cijfers verbeteren, de vraag naar serverchips trekt aan en de markt begint weer te geloven dat Intel technisch kan terugvechten.

Juist daarom is de vraag nu scherper dan een paar maanden geleden. Is dit aandeel na de enorme koerssprong nog een koopkans of betalen beleggers inmiddels voor een herstel dat nog lang niet volledig bewezen is?

Intel Corporation steeg met 168% in enkele maanden:

Een rally met echte onderbouwing

Intel rapporteerde over het eerste kwartaal van boekjaar 2026 een omzet van 13,6 miljard dollar. Dat was 7% meer dan een jaar eerder. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op 0,29 dollar en de aangepaste brutomarge steeg naar 41%. Ook de aangepaste nettowinst sprong naar bijna 1,5 miljard dollar.

Dat zijn geen spectaculaire Nvidia-achtige cijfers, maar voor Intel zijn ze belangrijk. De markt had het bedrijf jarenlang vooral gezien als een oude chipreus die marktaandeel verloor, te traag innoveerde en veel te veel geld moest steken in fabrieken. Nu ziet de markt opnieuw bewijs dat de machine niet kapot is, maar misschien vooral veel te lang slecht draaide.

Analisten verwachten bovendien dat de winst per aandeel dit jaar met meer dan 159% kan stijgen naar 1,09 dollar. Dat verklaart waarom beleggers bereid zijn opnieuw vooruit te kijken.

De winstbodem lijkt achter de rug en als Intel weer operationele hefboom krijgt, kan een beperkte omzetgroei al hard doorwerken in de winst.

Intel Corporation boekt degelijke cijfers in Q1:

Waarom dit AI-aandeel opnieuw opduikt

De opvallendste draai zit niet alleen in pc's, maar vooral in datacenters. Intel ziet sterke vraag naar Xeon-serverchips. Dat is relevanter dan het op het eerste gezicht lijkt. AI-datacenters draaien niet alleen op GPU's. CPU's sturen workloads aan, ondersteunen inference, regelen geheugen, beveiliging en netwerkverkeer en vormen daarmee een onmisbare laag onder de AI-infrastructuur.

Bij training van grote AI-modellen lag de nadruk lang op GPU's. Maar naarmate AI verschuift naar inference, dus het daadwerkelijk gebruiken van modellen, kan de verhouding tussen GPU's en CPU's veranderen. Intel gaf aan dat systemen vaak zeven tot acht GPU's per CPU gebruiken, maar dat dit bij inference dichter richting drie of vier GPU's per CPU kan bewegen. Als die trend doorzet, krijgt Intel een AI-kracht zonder dat het Nvidia hoeft te worden.

Daar komt bij dat Google in april 2026 zijn meerjarige samenwerking met Intel uitbreidde voor Xeon-chips in AI-inference en cloudworkloads. Intel meldde ook meerdere langjarige contracten in het kwartaal. Zulke contracten geven beter zicht op volumes en prijzen voor de komende jaren. Dat maakt de omzet minder afhankelijk van losse kwartaalorders.

Intel moet nu leveren

Intel 18A is Intels nieuwste productietechnologie, bedoeld om weer mee te doen aan de top van de chipmarkt. De yields liggen volgens Intel boven verwachting. Simpel gezegd: van elke productieronde zijn meer chips bruikbaar dan vooraf gedacht.

Dat is positief, maar nog geen bewijs van succes. Intel moet 18A ook op grote schaal goedkoop en betrouwbaar kunnen produceren.

Daar zit de spanning. Intel Foundry boekte in het eerste kwartaal 5,4 miljard dollar omzet, maar verloor operationeel nog altijd ongeveer 2,4 miljard dollar. Tegelijk verloor Intel op GAAP basis 0,73 dollar per aandeel en waarschuwt het voor zwakkere pc vraag in de tweede helft van 2026.

Intel Corporation kwartaalomzet en EPS:

Na een koersstijging van 168 procent is Intel geen goedkoop herstelverhaal meer. Het aandeel noteert rond 8,3 keer de omzet, tegenover een driejarig gemiddelde van ongeveer 3,3 keer. Beleggers betalen dus al voor succes. Intel is geen dood bedrijf meer, maar ook geen vanzelfsprekend koopje. Vanaf hier moet 18A niet vooral geloofwaardig klinken. Het moet zichtbaar geld opleveren.

Wat beleggers moeten weten:

Is Intel na 168% stijging nog goedkoop?

Niet vanzelfsprekend. De omzetmultiple ligt ver boven het recente gemiddelde en vergt verdere winstverbetering.

Waarom is AI toch belangrijk voor Intel?

AI-inference kan meer CPU-vraag creëren, waardoor Xeon-chips opnieuw strategisch belangrijker worden.

Wat is het grootste risico?

Dat Intel 18A en de foundrytak niet snel genoeg winstgevend opschaalt terwijl de waardering al veel herstel inprijst.