Rocket Lab zakt 10,8% na SpaceX-IPO: koopkans of waarschuwing?

Arne Verheedt
14 jun
5 minuten om te lezen

In het kort:

Rocket Lab daalde 10,8% terwijl SpaceX op zijn eerste beursdag juist hard steeg.
De verkoopdruk lijkt vooral te komen door geldrotatie naar SpaceX en zorgen over waardering.
Voor Rocket Lab beleggers draait het nu om groei, marges, kasstroom en het SpaceX-effect.
Via DEGIRO kunnen beleggers wereldwijd beleggen in duizenden aandelen en ETF’s, met toegang tot 50 internationale beurzen tegen lage tarieven.

Rocket Lab kreeg vrijdag een harde tik: het aandeel verloor 10,8%, terwijl de brede markt juist hoger sloot. Opvallend genoeg kwam de daling niet door slecht bedrijfsnieuws, maar door de beursgang van SpaceX. Dat maakt de beweging interessant. Ik zie dit minder als een oordeel over Rocket Lab zelf en meer als een plotselinge herprijzing van de hele ruimtesector.

De kernvraag voor beleggers is daarom simpel: is deze daling een koopkans in een groeiaandeel dat nog altijd enorm populair is of waarschuwt de markt dat de waardering te ver vooruit is gelopen? Mijn voorlopige antwoord ligt in het midden. Rocket Lab blijft een van de meest zuivere beursgenoteerde ruimtevaartverhalen, maar na een stijging van ongeveer 275% in een jaar is het aandeel niet meer goedkoop te noemen.

Rocket Lab kreeg vrijdag een stevig tik met een daling van 10,8%:

Waarom daalt Rocket Lab na de SpaceX-IPO?

De directe aanleiding was de sterke beursstart van SpaceX. In de sessie steeg SpaceX op de eerste handelsdag met 19,2%, goed voor een beurswaarde van ruim 2 biljoen dollar. Zo'n debuut trekt kapitaal aan. Beleggers die blootstelling aan ruimtevaart willen, kregen plots een nieuw zwaargewicht op het menu.

Lees ook: SpaceX IPO +19%: mijn plan voor het meest gehypte aandeel van 2026

Dat kan verklaren waarom Rocket Lab, net als andere ruimtevaartaandelen, juist onder druk kwam. Wie geld vrij wilde maken voor SpaceX, kon winst nemen in kleinere namen die eerder al hard waren opgelopen. Rocket Lab stond ondanks de daling nog altijd ongeveer 275% hoger dan een jaar eerder. Dan is winstneming geen vreemd gedrag, zeker niet wanneer er een nieuw en veel bekender alternatief beschikbaar komt.

Wat betekent SpaceX voor de waardering van Rocket Lab?

SpaceX werkt vanaf nu als een nieuw waarderingsanker. Dat is dubbel. Een extreem hoge waardering voor SpaceX kan beleggers het gevoel geven dat ruimtevaartbedrijven structureel hogere multiples verdienen. Dat hielp eerder ook kleinere ruimteaandelen. Maar zodra SpaceX zelf verhandelbaar is, wordt de vergelijking scherper. Beleggers kunnen nu rechtstreeks kiezen tussen marktleider SpaceX en uitdager Rocket Lab.

Binnen De Belegger kijken we niet alleen naar de koersreactie van een dag, maar ook naar waardering, portefeuillekeuzes, transacties en de risico's achter populaire verhalen. Met kortingscode WINST krijg je 50% korting en toegang tot analyses, updates en een community die zulke bewegingen samen fileert.

Daar zit de spanning. Rocket Lab heeft een duidelijke positie met lanceringen, ruimtevaartsystemen en groeiende ambities in satellietdiensten. Toch is het bedrijf veel kleiner, kwetsbaarder en afhankelijker van de uitvoering. Een hoge omzetgroei is mooi, maar beleggers moeten ook kijken naar marges, vrije kasstroom en de snelheid waarmee schaalvoordelen zichtbaar worden. Groei alleen is in deze fase niet genoeg.

Rocket Lab omzet, vrije kasstroom en brutomarge laten positief verloop zien:

Is het Rocket Lab aandeel na deze daling goedkoper?

Optisch wel, fundamenteel slechts beperkt. Een koersdaling van 10,8% klinkt fors, maar Rocket Lab blijft duur gewaardeerd. Het aandeel noteert nog altijd op een price sales ratio van 83,71 en een price book ratio van 28,25. Dat zijn geen waarderingen voor een bedrijf dat alleen netjes moet doorgroeien, maar voor een bedrijf dat bijna perfect moet uitvoeren.

Daar zit het risico. Wie nu koopt, koopt niet vooral de huidige omzet of boekwaarde, maar de belofte dat Rocket Lab veel groter, winstgevender en kapitaalkrachtiger wordt. Dat kan werken als het bedrijf grotere contracten wint en de kostenbasis onder controle krijgt. Maar mijn mening is duidelijk: een lagere koers is hier nog geen goedkope koers.

Bij jonge groeibedrijven verwarren beleggers een correctie vaak met korting. Rocket Lab is na de daling minder duur dan op de top, maar nog steeds een aandeel waarbij de waardering weinig ruimte laat voor teleurstelling.

Rocket Lab is geen goedkoop groeiaandeel ondanks een daling van 10,8%:

De bull case, base case en bear case voor Rocket Lab

De bull case is helder. SpaceX maakt ruimtevaart nog zichtbaarder voor de beurs. Als investeerders de sector hoger gaan waarderen, kan Rocket Lab daarvan profiteren als een van de weinige pure beursgenoteerde alternatieven. In dat scenario is de daling vooral tijdelijke rotatie en geen breuk in het groeiverhaal.

Mijn basisscenario is voorzichtiger. Rocket Lab blijft interessant, maar het aandeel moet zijn waardering blijven verdienen met omzetgroei, betere marges en geloofwaardige stappen richting positieve kasstroom. De markt zal minder geduld hebben nu SpaceX als directe vergelijkingsbasis op het bord staat.

De bear case is dat SpaceX kapitaal wegzuigt uit kleinere ruimteaandelen. Als beleggers liever de marktleider kopen, kan Rocket Lab langer onder druk blijven. Daar komt bij dat ruimtevaart kapitaalintensief is. Vertragingen, mislukte lanceringen, tegenvallende contracten of hogere financieringskosten kunnen de waardering snel onder druk zetten.

Waar moeten Rocket Lab beleggers nu vooral op letten?

Ik zou bij Rocket Lab vooral op drie zaken letten. Blijft de orderportefeuille groeien en winstgevender worden? Verbeteren de marges zonder dat de groei stilvalt? En daalt Rocket Lab telkens wanneer SpaceX positief nieuws krijgt? Dat laatste zegt veel over hoe beleggers de ruimtevaartsector opnieuw verdelen.

Mijn mening: space is een bijzonder interessante sector, maar niet tegen elke prijs. De lange termijn is aantrekkelijk, met satellieten, defensie, lanceringen en dataverkeer als structurele groeimotoren. Alleen zijn veel ruimtevaartaandelen momenteel ontzettend duur en daardoor voor mij niet interessant genoeg.

Rocket Lab is dus niet ineens een slechter bedrijf geworden door SpaceX. Maar het aandeel krijgt wel een zware concurrent naast zich. Ik wacht liever tot de hype wat uit de koersen loopt. Daarna kan juist in deze sector een veel betere instapkans ontstaan.

DEGIRO is een van de grootste online brokers van Europa en biedt particuliere beleggers toegang tot 50 internationale beurzen tegen extreem lage tarieven. Via het bekroonde platform kun je eenvoudig beleggen in aandelen, ETF's, obligaties en duizenden andere financiële instrumenten. Een rekening openen duurt slechts enkele minuten, waarna je direct toegang hebt tot beleggingsmogelijkheden over de hele wereld.