Dit kan Palantir in 2030 waard zijn

In het kort:

• Palantir blijft uitzonderlijk hard groeien, waarbij de Amerikaanse commerciële omzet afgelopen kwartaal met maar liefst 149% toenam.

• Richting 2030 kan de omzet volgens een groeiscenario oplopen tot ongeveer $24 miljard, waardoor nog aanzienlijk koerspotentieel mogelijk is.

• De hoge waardering blijft het grootste risico, waardoor Palantir de sterke groei nog jarenlang moet volhouden.

  
  

Palantir behoort zonder twijfel tot de grootste beurswinnaars van de afgelopen jaren. Wie vier jaar geleden €10.000 in het aandeel investeerde, zou inmiddels op meer dan €170.000 zitten. Zo'n rendement opnieuw realiseren richting 2030 lijkt vrijwel onmogelijk, maar dat betekent niet dat het potentieel verdwenen is.

De onderliggende groei blijft namelijk uitzonderlijk sterk. Vooral bij Amerikaanse commerciële klanten groeit Palantir momenteel razendsnel. Tegelijkertijd is er één groot probleem voor nieuwe beleggers: de waardering. Met een beurswaarde van ongeveer $420 miljard wordt al behoorlijk veel toekomstig succes ingeprijsd. De vraag richting 2030 wordt daarom vooral hoeveel van de huidige groei Palantir kan vasthouden.

Commerciële activiteiten worden steeds belangrijker

Palantir bouwde zijn reputatie oorspronkelijk op met software voor overheden, defensie en inlichtingendiensten. Die activiteiten blijven belangrijk, maar de grootste groeikans lijkt inmiddels bij commerciële klanten te liggen.

In het tweede kwartaal groeide de omzet uit Amerikaanse commerciële klanten met maar liefst 149% ten opzichte van een jaar eerder. Zelfs ten opzichte van het voorgaande kwartaal bedroeg de groei nog 28%. Daarmee groeit dit onderdeel aanzienlijk sneller dan Palantir als geheel.

Centraal hierin staan AIP en de Ontology technologie van Palantir. Daarmee kunnen bedrijven AI modellen koppelen aan hun eigen data en processen, terwijl gevoelige bedrijfsinformatie binnen een gecontroleerde omgeving blijft. Juist nu ondernemingen AI daadwerkelijk in hun dagelijkse processen proberen te verwerken, blijkt daar veel vraag naar te zijn.

Opvallend genoeg heeft Palantir ondanks die explosieve groei nog maar 653 commerciële klanten in de Verenigde Staten. Voor een onderneming met een beurswaarde van ruim $400 miljard klinkt dat misschien weinig, maar het laat tegelijkertijd zien hoeveel ruimte er theoretisch nog bestaat.

De groeicijfers blijven uitzonderlijk

Ook voor Palantir als geheel liggen de verwachtingen hoog. Analisten rekenen voor dit boekjaar op ongeveer $8,2 miljard omzet. Dat zou een stijging van maar liefst 83% betekenen. Voor het volgende boekjaar wordt vervolgens ongeveer $12,2 miljard verwacht, opnieuw een groei van bijna 50%.

Natuurlijk kan Palantir zulke groeipercentages niet eeuwig volhouden. Naarmate de omzetbasis groter wordt, wordt het steeds moeilijker om jaarlijks 50% of 80% te groeien. Maar zelfs een duidelijke vertraging kan nog altijd indrukwekkende resultaten opleveren.

Stel bijvoorbeeld dat Palantir na volgend jaar nog twee jaar ongeveer 40% omzetgroei realiseert. Dan zou de omzet richting 2030 kunnen oplopen naar ongeveer $24 miljard. Dat is bijna drie keer zoveel als voor 2026 wordt verwacht.

Daarmee ontstaat een interessante situatie. Operationeel kan Palantir de komende vier jaar nog enorm groeien, terwijl het aandeel tegelijkertijd aanzienlijk minder hard kan stijgen. De reden daarvoor is de huidige waardering.

De waardering is het grootste probleem

Palantir heeft inmiddels een beurswaarde van ongeveer $420 miljard en wordt gewaardeerd op ongeveer 73 keer de omzet over de afgelopen twaalf maanden. Dat is zelfs voor een snelgroeiend softwarebedrijf uitzonderlijk hoog.

Beleggers betalen vandaag dus al voor een groot gedeelte van de toekomstige groei. Naarmate Palantir groter wordt en de omzetgroei uiteindelijk vertraagt, ligt het voor de hand dat de koers omzetverhouding eveneens daalt.

Dat hoeft overigens niet te betekenen dat het aandeel daalt. Wanneer de omzet snel genoeg groeit, kan Palantir uit zijn huidige waardering groeien. De multiple kan dan fors dalen terwijl de beurswaarde tegelijkertijd blijft stijgen.

Drie mogelijke scenario's voor 2030

Uitgaande van ongeveer $24 miljard omzet in 2030 kunnen we verschillende waarderingen naast elkaar zetten. Bij een koers omzetverhouding van 30 zou Palantir ongeveer $720 miljard waard zijn. Dat betekent vanaf de huidige beurswaarde een potentieel rendement van ongeveer 70%.

Wanneer beleggers bereid blijven 40 keer de omzet te betalen, loopt de theoretische beurswaarde op naar ongeveer $960 miljard. Daarmee zou het aandeel ongeveer 128% kunnen stijgen.

In een zeer optimistisch scenario waarin Palantir zelfs in 2030 nog tegen 50 keer de omzet wordt gewaardeerd, komt een beurswaarde van ongeveer $1,2 biljoen in beeld. Dat zou een koersstijging van ongeveer 185% betekenen.

Scenario 2030	Koers omzetverhouding	Mogelijke beurswaarde	Potentieel
Voorzichtiger	30x	$720 miljard	+70%
Sterke waardering	40x	$960 miljard	+128%
Zeer optimistisch	50x	$1,2 biljoen	+185%

Zelfs het voorzichtiger scenario zou dus nog een behoorlijk rendement opleveren. Tegelijkertijd laten deze cijfers zien hoe hoog de lat inmiddels ligt. Een omzetmultiple van 30 is op zichzelf nog altijd extreem hoog voor vrijwel ieder volwassen softwarebedrijf.

Kan Palantir een biljoen dollar waard worden?

Een beurswaarde van $1 biljoen klinkt misschien extreem, maar vanaf de huidige $420 miljard is daarvoor iets minder dan een verdrievoudiging nodig. Als Palantir daadwerkelijk richting $24 miljard omzet groeit en tegelijkertijd uitzonderlijk hoge marges weet te realiseren, is zo'n waardering niet volledig ondenkbaar.

Daarvoor moet het bedrijf wel vrijwel alles goed blijven doen. De commerciële groei moet jarenlang hoog blijven, AIP moet zich verder ontwikkelen tot een belangrijk platform voor bedrijfs AI en Palantir moet zijn sterke positie bij overheden behouden. Bovendien mag de concurrentie van andere softwarebedrijven en grote cloudplatforms de groei niet te sterk afremmen.

Het risico zit dus niet noodzakelijk in het bedrijf zelf. Palantir kan operationeel uitstekend blijven presteren en beleggers alsnog teleurstellen wanneer de waardering sneller daalt dan de omzet en winst stijgen.

Palantir richting 2030

Een herhaling van het rendement van de afgelopen vier jaar lijkt vrijwel uitgesloten. Om een investering opnieuw zeventien keer over de kop te laten gaan, zou Palantir richting een beurswaarde van ruim $7 biljoen moeten bewegen. Dat is moeilijk realistisch te noemen binnen slechts enkele jaren.

Maar beleggers hoeven ook geen nieuwe vertienvoudiging te krijgen om een aantrekkelijk rendement te behalen. Wanneer Palantir richting $24 miljard omzet groeit, kan zelfs een flinke normalisering van de waardering nog samengaan met een aanzienlijk hogere beurswaarde.

De belangrijkste vraag richting 2030 is daarom niet of Palantir kan blijven groeien. De huidige cijfers laten weinig twijfel bestaan over de kracht van het bedrijf. De echte vraag is of Palantir snel genoeg kan groeien om de enorme verwachtingen die vandaag al in de aandelenkoers verwerkt zitten waar te maken.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'VOORSPRONG'.

Word lid!