Via deze ETF's profiteer je optimaal van momentum in de markt
- Kevin S
- 39 minuten geleden
- 8 minuten om te lezen
In het kort:
Momentumbeleggen richt zich op aandelen die al sterk presteren, waarbij de MSCI World Momentum Index deze aandelen extra zwaar weegt.
De strategie kan beter presteren dan een brede wereldindex, maar brengt ook meer concentratie en risico met zich mee, bijvoorbeeld door het grote gewicht van de chipsector.
Er zijn twee ETF-opties, waarbij Xtrackers historisch de index iets beter volgde dan iShares, maar momentum blijft vooral geschikt als aanvulling op een breed gespreide portefeuille.
Wie op de beurs belegt, wil natuurlijk het liefst aandelen bezitten die sterk presteren. Dat klinkt eenvoudig, maar vooraf bepalen welke aandelen de winnaars van de komende maanden worden, is bijzonder lastig. Momentumbeleggen draait het daarom om. In plaats van te voorspellen welke aandelen gaan stijgen, wordt gekeken naar aandelen die al sterk presteren. Een bekende manier om deze strategie toe te passen is via de MSCI World Momentum Index. Deze index selecteert aandelen uit de ontwikkelde markten die relatief sterk hebben gepresteerd en geeft deze aandelen vervolgens een groter gewicht. Voor particuliere beleggers zijn er ETF's beschikbaar waarmee deze strategie eenvoudig kan worden gevolgd.
Wat is momentumbeleggen?
Momentum is het verschijnsel waarbij aandelen die de afgelopen periode sterk hebben gepresteerd, gemiddeld genomen een grotere kans hebben om hun goede ontwikkeling nog enige tijd voort te zetten. Het gaat dus niet zozeer om de vraag of een bedrijf fundamenteel goedkoop of duur is. De koersontwikkeling staat centraal.
Dat maakt momentumbeleggen anders dan bijvoorbeeld waardebeleggen. Een waardebelegger zoekt bedrijven waarvan de beurskoers volgens hem te laag ligt ten opzichte van de onderliggende waarde. Een momentumbelegger kijkt juist naar de markt en probeert mee te bewegen met bestaande trends.
Dat klinkt misschien tegenstrijdig. Waarom zou je een aandeel kopen nadat het al flink is gestegen? De gedachte achter momentum is dat beleggers vaak niet allemaal tegelijk reageren op nieuwe informatie. Daardoor kan een positieve ontwikkeling in de resultaten of vooruitzichten van een bedrijf geleidelijk in de beurskoers worden verwerkt.
Zolang die trend aanhoudt, kan het aantrekkelijk zijn om mee te bewegen. Het nadeel is dat een momentumstrategie meestal niet probeert om de absolute bodem of top te voorspellen. Daardoor kan een aandeel pas worden gekocht nadat het al is gestegen en kan het ook nog enige tijd worden aangehouden nadat de trend is gedraaid.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
Hoe werkt de MSCI World Momentum Index?
De MSCI World Momentum Index vormt de basis voor de twee ETF's die Nederlandse beleggers kunnen gebruiken. De index begint met de reguliere MSCI World. Daarin zitten grote en middelgrote bedrijven uit 23 ontwikkelde landen, goed voor bijna 1.300 aandelen.
Vervolgens wordt voor ieder aandeel een momentumscore berekend. MSCI kijkt daarbij naar het rendement over zes en twaalf maanden. De meest recente maand wordt buiten beschouwing gelaten. Daarmee probeert de index te voorkomen dat zeer recente koersbewegingen een te grote invloed krijgen op de selectie.
Ook de beweeglijkheid van een aandeel speelt een rol. Een aandeel dat geleidelijk sterk stijgt, krijgt daardoor een andere beoordeling dan een aandeel dat dezelfde stijging bereikt via zeer grote koersschommelingen. De rendementsscores over zes en twaalf maanden tellen ieder voor de helft mee.
De aandelen met de hoogste scores krijgen uiteindelijk een plaats in de momentumindex. Daarbij wordt niet ieder aandeel simpelweg even zwaar gewogen. De weging in de reguliere MSCI World vormt het uitgangspunt, waarna een sterk momentum kan zorgen voor een veel grotere positie.
Dat kan grote gevolgen hebben voor de portefeuille. Een groot bedrijf dat al zwaar vertegenwoordigd is in de wereldindex en tegelijkertijd een sterke koersontwikkeling laat zien, kan daardoor een zeer grote positie krijgen in de momentumindex.
De portefeuille verandert voortdurend
Een belangrijk kenmerk van momentumbeleggen is dat de portefeuille regelmatig wordt aangepast. MSCI bekijkt ieder kwartaal opnieuw welke aandelen de beste momentumscore hebben.
Een aandeel waarvan de koersontwikkeling verslechtert, kan daardoor een lagere weging krijgen of uiteindelijk helemaal verdwijnen. Tegelijkertijd kunnen nieuwe beurswinnaars aan de index worden toegevoegd.
Dat verklaart waarom de samenstelling van de index veel sneller verandert dan die van een gewone wereldindex. In de twaalf maanden tot augustus 2026 bedroeg de indexomzet bijna 120 procent. Bij de reguliere MSCI World was dat minder dan 3 procent.
Voor beleggers is dat een belangrijk verschil. Een wereldwijde aandelen-ETF is bedoeld als brede, relatief stabiele portefeuille. Een momentum-ETF is veel actiever bezig met het verschuiven van kapitaal naar aandelen en sectoren die op dat moment sterk presteren.
Chipsector heeft grote invloed
Wie naar de huidige samenstelling van de MSCI World Momentum Index kijkt, ziet direct dat technologie een belangrijke rol speelt. Ongeveer 32 procent van de portefeuille bestaat uit technologiebedrijven.
Daarbij gaat het niet alleen om de bekende Amerikaanse techreuzen. Vooral de chipsector heeft momenteel een groot gewicht. Chipproducent Micron is met ongeveer 6,1 procent zelfs de grootste positie.
Ook Advanced Micro Devices, ASML, Intel, Lam Research en Applied Materials behoren tot de belangrijkste posities. In totaal is de chipsector goed voor bijna een kwart van de momentumindex. In de reguliere MSCI World ligt dat aandeel rond 13 procent.
Dat verschil laat goed zien hoe momentum kan leiden tot concentratie. Wanneer een bepaalde sector sterk stijgt, krijgen meerdere bedrijven uit die sector een hoge momentumscore. De ETF gaat vervolgens automatisch steeds meer richting die sector. Dat kan een voordeel zijn wanneer de trend doorzet. Maar het werkt ook de andere kant op. Als de chipsector plotseling onder druk komt te staan, kan een momentumportefeuille relatief hard worden geraakt.
ASML laat goed zien hoe momentum werkt
ASML is een goed voorbeeld van het mechanisme achter de strategie. Het aandeel werd niet precies op het dieptepunt aan de momentumindex toegevoegd. Pas nadat de koers zich had hersteld en de momentumscore voldoende was verbeterd, kreeg ASML eind november 2025 opnieuw een plaats in de portefeuille.
Dat lijkt op het eerste gezicht een nadeel. Een momentumstrategie koopt immers niet per definitie op het moment dat een aandeel het goedkoopst is. Maar dat is ook niet het doel van de strategie.
Het doel is om aandelen te selecteren waarvan de positieve trend al zichtbaar is. Als die trend vervolgens doorzet, kan de strategie daarvan profiteren. Hetzelfde mechanisme werkt bij een dalende trend. Wanneer een aandeel plotseling begint te dalen, verdwijnt het niet direct uit de index. Het aandeel kan nog enige tijd in de portefeuille blijven totdat de volgende herweging plaatsvindt en de momentumscore voldoende is verslechterd. Daar zit een belangrijk risico van momentumbeleggen. De strategie reageert op bestaande trends en loopt daardoor altijd enigszins achter op plotselinge omslagen.
Dit zijn de 10 grootste aandelen
Op 16 augustus 2026 waren dit de tien grootste posities in de MSCI World Momentum Index.
Micron was met 5,8 procent de grootste positie. Alphabet volgde met 4,5 procent, terwijl Advanced Micro Devices goed was voor 3,04 procent. ExxonMobil had een gewicht van 2,8 procent en ASML stond op 2,6 procent.
Opvallend is dat de samenstelling in korte tijd sterk kan veranderen. Eind 2025 hadden onder meer Nvidia, Broadcom, Oracle en Palantir nog een relatief groot gewicht in de index. Inmiddels zijn deze aandelen niet meer in de portefeuille terug te vinden.
Dat is geen fout in de strategie, maar juist een gevolg van de manier waarop de index wordt samengesteld. Zodra de koersontwikkeling van aandelen minder sterk wordt ten opzichte van andere bedrijven, verschuift het kapitaal richting nieuwe winnaars.
Welke ETF's zijn er?
Voor beleggers zijn er momenteel twee ETF's die de MSCI World Momentum Index volgen. Het gaat om de iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF en de Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF.
Beide ETF's zijn relatief groot, herbeleggen ontvangen dividenden en hebben vergelijkbare kosten. De verschillen zijn daardoor beperkt. De iShares ETF heeft volgens de aangeleverde gegevens een fondsvermogen van ongeveer €4,9 miljard. De Xtrackers ETF komt uit op ongeveer €2,0 miljard. De genoemde TER bedraagt bij beide fondsen 0,25 procent per jaar.
Naast de TER zijn er ook transactiekosten binnen het fonds. In het essentiële-informatiedocument worden deze geschat op 0,10 procent voor iShares en 0,09 procent voor Xtrackers.
Het verschil lijkt klein, maar voor een langetermijnbelegger kunnen kosten uiteindelijk wel degelijk invloed hebben op het rendement. Toch is de kwaliteit van de indexvolging minstens zo belangrijk.
Xtrackers volgt de index iets beter
De twee ETF's kunnen worden vergeleken vanaf 3 november 2016. Vanaf dat moment volgde de Xtrackers ETF dezelfde momentumindex als de huidige strategie. Een investering van €100 groeide volgens Bloomberggegevens tot €409,70 bij de iShares ETF en €414,40 bij de Xtrackers ETF. De MSCI World Momentum Index zelf kwam uit op €415,20.
De reguliere MSCI World bleef in dezelfde periode achter met een eindwaarde van €336,20.
Dat betekent dat de momentumstrategie over deze periode duidelijk beter presteerde dan de brede wereldindex. Tegelijkertijd blijkt uit de cijfers dat geen van beide ETF's het indexrendement volledig wist te behalen.
Dat verschil is logisch. Een ETF heeft kosten voor beheer en transacties en kan daarnaast door de manier waarop de index wordt gerepliceerd iets afwijken van de theoretische index.
Bij effectenuitlening kunnen inkomsten een deel van die kosten weer compenseren. Op basis van de gebruikte periode hield Xtrackers de index iets beter bij dan iShares. Het verschil is echter niet groot genoeg om de keuze uitsluitend op historische rendementen te baseren.
Wat gebeurt er als de markt plotseling draait?
De grootste uitdaging voor momentumbeleggen is een plotselinge verandering in de markttrend. Dat was bijvoorbeeld zichtbaar na de sterke koersdalingen van 2022. In 2023 herstelden verschillende grote technologiebedrijven bijzonder snel. De momentumindex had daar aanvankelijk moeite mee, omdat de momentumgegevens uit het verleden nog een negatieve invloed hadden op de selectie.
Een momentumstrategie heeft namelijk tijd nodig om een nieuwe trend te herkennen. Een aandeel dat in korte tijd van een sterke daling naar een sterke stijging gaat, heeft niet onmiddellijk de hoogste momentumscore.
Dat zorgde ervoor dat de MSCI World Momentum Index in 2023 in euro's ongeveer 8 procent steeg, terwijl de reguliere MSCI World bijna 20 procent won. Dit voorbeeld is belangrijker dan het op het eerste gezicht lijkt. Momentumbeleggen werkt vooral goed wanneer trends relatief lang aanhouden. Bij een abrupte omslag kan de strategie juist achter de markt aanlopen.
Momentum is geen gratis extra rendement
De historische cijfers kunnen verleidelijk zijn. Wie de periode vanaf eind 2016 bekijkt, ziet dat de momentumindex duidelijk beter presteerde dan de brede MSCI World. Maar daaruit volgt niet dat een momentum-ETF de komende jaren automatisch beter zal presteren.
Een factorpremie kan jarenlang goed werken en vervolgens tijdelijk verdwijnen. Bovendien verandert de samenstelling van een momentumportefeuille voortdurend. Wie vandaag een ETF koopt, krijgt daardoor een heel andere portefeuille dan enkele jaren geleden.
Ook de huidige concentratie verdient aandacht. Een groot gewicht in chipbedrijven betekent dat de prestaties van de ETF sterk kunnen worden beïnvloed door één specifieke trend. Dat is wezenlijk anders dan een brede wereldindex, waarin het risico veel meer over bedrijven en sectoren wordt verdeeld.
Momentumbeleggen kan daarom beter worden gezien als een aanvullende strategie dan als een volledige vervanging van een breed gespreide aandelenportefeuille.
Voor welke belegger is een momentum-ETF interessant?
Een momentum-ETF kan interessant zijn voor beleggers die bewust willen profiteren van bestaande trends op de aandelenmarkt. De belegger hoeft daarvoor niet zelf iedere week naar de grootste stijgers te zoeken. De index bepaalt automatisch welke aandelen sterk momentum hebben en past de portefeuille periodiek aan.
Daar staat tegenover dat de belegger moet accepteren dat de ETF tijdelijk sterk kan afwijken van de brede markt. Wanneer technologie of een andere sector het goed doet, kan de ETF daar extra van profiteren. Wanneer die trend plotseling omkeert, kan dezelfde concentratie juist tegenwerken.
Wie vooral op zoek is naar eenvoud en brede spreiding, zal daarom eerder bij een reguliere wereld-ETF uitkomen. Wie daarnaast bewust een factorstrategie wil toevoegen, kan momentum als satellietpositie gebruiken.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'BELEGGER50.
