Kopen en nooit meer verkopen - AEX dividend aandeel is koopwaardig volgens analisten

Davey Groeneveld
3 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

Ahold Delhaize is een stabiele retailspeler met een sterke focus op de Amerikaanse en Europese markt.
De financiële resultaten tonen solide marges en een groeiende winstgevendheid van de digitale verkoopkanalen.
Analisten hanteren een positief consensusadvies met een gemiddeld koersdoel van €37,50 per aandeel.

Ahold Delhaize is een van de grootste internationale bedrijven in de retailsector met een duidelijke focus op voeding. Het concern beheert een groot aantal lokale supermarktketens en sterke e-commerce merken in Europa en de Verenigde Staten. In Nederland is het bedrijf vooral bekend van Albert Heijn, Etos en Gall & Gall. Ook de online winkel Bol maakt deel uit van deze organisatie, die dagelijks miljoenen klanten bedient. De missie van Ahold Delhaize is gericht op het aanbieden van verse producten met aandacht voor duurzaamheid.

De activiteiten van het bedrijf zijn verspreid over meerdere belangrijke regio’s in de wereld. In de Verenigde Staten is Ahold Delhaize marktleider aan de oostkust met supermarktketens zoals Food Lion, Giant en Stop & Shop. In Europa bestaat de organisatie naast de Nederlandse winkels uit Delhaize in België en verschillende ketens in Centraal en Zuidoost-Europa. Door deze geografische spreiding is het bedrijf minder afhankelijk van de economische situatie in één land. Dit zorgt voor meer stabiliteit op de lange termijn.

De financiële resultaten zijn verdeeld over verschillende omzetsegmenten, waarbij de Verenigde Staten het grootste aandeel leveren. Ongeveer 60% van de totale omzet komt uit de Amerikaanse markt via zowel fysieke winkels als online bezorgdiensten. De overige inkomsten worden gegenereerd in Europa, waar de winstmarges over het algemeen stabiel zijn. Naast de traditionele winkels investeert het bedrijf veel in digitale verkoopkanalen om goed aan te sluiten bij het veranderende koopgedrag van consumenten. Deze combinatie van online en offline verkoop versterkt de concurrentiepositie.

Op de aandelenmarkt laat de koers van Ahold Delhaize momenteel weinig beweging zien. Sinds het begin van dit jaar ligt het rendement rond de 0% en ook ten opzichte van een jaar geleden is er nauwelijks verandering. Vorig jaar bereikte het aandeel nog een piek van ongeveer €38,00. De huidige vlakke koers wordt deels veroorzaakt door de zwakke dollar, wat een negatief effect heeft op de gerapporteerde resultaten uit de Verenigde Staten. Ondanks deze wisselkoerseffecten blijft de operationele winstgevendheid van de supermarkten gezond.

Voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten biedt het aandeel een aantrekkelijk dividendrendement van ongeveer 3,5%. Het bedrijf keert al jaren consequent een deel van de winst uit aan aandeelhouders, wat zorgt voor een stabiele inkomstenstroom. Dankzij de sterke kasstroom uit dagelijkse boodschappen is dit dividend meestal betrouwbaar en goed voorspelbaar. Hoewel de koersontwikkeling de laatste tijd beperkt is, blijft de waardering van het bedrijf interessant binnen de sector. Hierdoor wordt Ahold Delhaize vaak gezien als een defensieve belegging in economisch onzekere tijden.

Koersontwikkeling van de afgelopen periode:

Meest Recente Resultaten

In het derde kwartaal van 2025 rapporteerde Ahold Delhaize een netto-omzet van €22,5 miljard. Dit betekent een stijging van 6,1% bij constante wisselkoersen, mede dankzij de overname van de Roemeense supermarktketen Profi. In de Verenigde Staten nam de vergelijkbare omzet toe met 3,4%, vooral door investeringen in lagere prijzen en huismerken. De nettowinst stond echter onder druk door de zwakkere dollar en sterke concurrentie. De operationele marge bleef met ongeveer 3,9% wel op een solide niveau.

Het management geeft aan tevreden te zijn over de veerkracht van het bedrijf in een uitdagende marktomgeving. CEO Frans Muller benadrukt dat het bieden van waarde aan klanten belangrijk blijft, zeker gezien de aanhoudende inflatie. Een belangrijke ontwikkeling dit jaar is dat de online activiteiten winstgevend zijn geworden. Tegelijkertijd waarschuwt de directie voor de negatieve invloed van wisselkoersen op de gerapporteerde cijfers. Ondanks deze tegenwind blijft het vertrouwen in de sterke positie aan de Amerikaanse oostkust groot.

De uitvoering van de Growing Together strategie laat duidelijke resultaten zien. Door intensieve investeringen in digitale kanalen groeide de online omzet met 14,4% bij constante valuta. De integratie van Profi verloopt volgens planning en zal naar verwachting in de tweede helft van het jaar extra voordelen opleveren. Daarnaast helpt de focus op huismerken om prijsbewuste klanten aan de winkels te blijven binden. Deze combinatie van online en fysieke verkoop wordt gezien als een belangrijke motor voor groei op de lange termijn.

Voor het volledige jaar 2025 heeft Ahold Delhaize de eerdere verwachtingen opnieuw bevestigd. De onderliggende winst per aandeel zal naar verwachting ongeveer gelijk blijven aan die van 2024, met een lichte groei. Daarbij gaat het bedrijf uit van een onderliggende operationele marge van rond de 4,0% voor het hele jaar. De vrije kasstroom wordt geschat op minimaal €2,2 miljard. Deze vooruitzichten zijn wel afhankelijk van de verdere ontwikkeling van de wisselkoers tussen de euro en de dollar.

Aandeelhouders kunnen blijven rekenen op een ruim beleid als het gaat om kapitaalverdeling. Het bedrijf is momenteel bezig met een aandelen inkoopprogramma ter waarde van €1 miljard. Daarnaast is recent een interim-dividend van €0,51 per aandeel uitgekeerd. Hierdoor blijft het totale dividendrendement aantrekkelijk voor beleggers die zoeken naar een stabiel inkomen. De sterke kasstroom uit de supermarktactiviteiten vormt de basis voor deze consistente uitkeringen.

Verwachtingen van Analisten

De algemene verwachting van analisten over het aandeel Ahold Delhaize is positief. Op basis van een recente peiling onder 16 analisten geven 9 experts een koopadvies, terwijl 6 analisten een houdadvies hanteren en slechts 1 analist een verkoopadvies geeft. Het gemiddelde koersdoel voor de komende 12 maanden ligt op €37,50 per aandeel. Dit komt neer op een verwacht opwaarts potentieel van ongeveer 7,35% ten opzichte van de huidige koers.

Binnen de afzonderlijke ramingen van grote financiële instellingen is wel sprake van duidelijke verschillen. Kepler Cheuvreux is het meest optimistisch en verhoogde het advies naar kopen met een koersdoel van €41,00 per aandeel. JPMorgan is juist terughoudend en handhaaft een verkoopadvies met een aanzienlijk lager koersdoel van ongeveer €25,07. Banken zoals UBS en Citi blijven neutraal en noemen koersdoelen die liggen tussen €35,00 en €37,50.

Gemiddelde koersverwachting voor de komende 12 maanden:

Bron: Investing.com — *Bron:* *Investing.com*

Ook bij defensieve aandelen als Ahold Delhaize, waar rendement vooral komt uit dividend en stabiele kasstromen, spelen kosten en efficiëntie een grotere rol dan vaak wordt gedacht. Zeker bij internationale beleggingen en een langere beleggingshorizon kunnen transactiekosten en valutakosten een merkbaar effect hebben op het uiteindelijke resultaat.

Wie zijn rendement wil optimaliseren, doet er daarom goed aan kritisch te kijken naar de brokerkeuze. MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025 en biedt beleggers de mogelijkheid om internationaal te handelen met slechts 0,005% valutakosten, tegenover circa 0,25% bij DEGIRO en SAXO Bank. Dat verschil kan voor de gemiddelde belegger oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Zo positioneert MEXEM zich als beste allround broker van 2025, met scherpe tarieven die het rendement van beleggers merkbaar kunnen verbeteren.