Dit AI-aandeel lijkt extreem goedkoop voor de komende vijf jaar

In het kort:

• Micron profiteert direct van de explosieve groei in AI infrastructuur dankzij high bandwidth memory, een cruciaal en schaars onderdeel voor AI servers.

• Ondanks sterke omzet en winstgroei blijft de waardering relatief laag, waardoor er ruimte is voor verdere herwaardering richting 2026.

• Door hoge marges, beperkte concurrentie en uitverkochte capaciteit lijkt Micron een aantrekkelijke AI kans zonder extreme waardering.

  
  

Na meerdere sterke jaren voor AI aandelen kijken steeds meer beleggers kritischer naar waarderingen. Veel bekende namen in de sector zijn fors opgelopen en worden inmiddels tegen hoge multiples verhandeld. Dat maakt het lastiger om nog echte koopkansen te vinden, zeker voor wie vooruitkijkt naar 2026. Toch is er één AI gerelateerd bedrijf dat ondanks een enorme koersstijging nog altijd verrassend aantrekkelijk gewaardeerd lijkt. Dat bedrijf is Micron Technology.

Micron is geen hype aandeel met een nieuw product of een belofte voor ver in de toekomst. Het bedrijf staat midden in de wereldwijde AI infrastructuur en profiteert direct van de enorme investeringen in datacenters, cloud en high performance computing. Juist die combinatie van zichtbare groei en relatief lage waardering maakt het aandeel interessant.

Micron staat midden in de AI infrastructuur

Micron is een van de grootste producenten ter wereld van geheugenchips. Het bedrijf levert onder andere DRAM en NAND geheugen, cruciale onderdelen voor servers, smartphones en computers. In de huidige AI golf is vooral één product extreem belangrijk geworden: high bandwidth memory. Dit type geheugen wordt gebruikt in combinatie met krachtige GPU’s om AI modellen te trainen en te draaien.

AI servers gebruiken vele malen meer geheugen dan traditionele servers. Daardoor is de vraag naar dit type geheugen explosief gestegen. Micron zit precies in dat segment en levert high bandwidth memory aan grote klanten zoals Nvidia en andere datacenterbouwers. Dat maakt het bedrijf direct afhankelijk van de groei van AI infrastructuur en niet slechts zijdelings betrokken.

De cijfers van Micron laten zien hoe krachtig deze ontwikkeling is. In het meest recente kwartaal steeg de omzet met meer dan vijftig procent ten opzichte van een jaar eerder. De aangepaste winst groeide zelfs met meer dan honderdzestig procent. Voor het lopende kwartaal verwacht het bedrijf dat de omzet meer dan verdubbelt en dat de winst ruim vijf keer zo hoog uitkomt als een jaar geleden.

Dit is geen eenmalige opleving. Analisten rekenen erop dat de winst per aandeel volgend boekjaar bijna verviervoudigt. Dat komt doordat niet alleen de volumes stijgen, maar ook de prijzen van geheugen sterk aantrekken door tekorten in de markt. Tegelijkertijd houdt Micron de uitbreiding van de productiecapaciteit bewust in toom, wat de prijsdruk verder ondersteunt.

Een waardering die niet past bij de groei

Ondanks deze indrukwekkende groeicijfers wordt Micron nog altijd relatief laag gewaardeerd. Het aandeel noteert op basis van verwachte winst tegen een veel lagere multiple dan de brede technologiesector. Waar veel AI aandelen ver boven het marktgemiddelde worden verhandeld, blijft Micron daar duidelijk onder.

Dat betekent dat de markt de groeipotentie nog niet volledig lijkt te hebben ingeprijsd. Als Micron ook maar deels in de buurt komt van de winstverwachtingen, ontstaat er ruimte voor herwaardering. Een hogere multiple in combinatie met winstgroei kan dan zorgen voor een verdere stijging van de aandelenkoers, zelfs na de sterke prestaties van het afgelopen jaar.

High bandwidth memory als structurele groeimotor

De echte kracht van Micron zit in de positie binnen high bandwidth memory. Dit is een product met hoge marges en sterke toetredingsdrempels. De technologie is complex, kapitaalintensief en vraagt jarenlange ervaring. Dat beperkt het aantal spelers dat dit op grote schaal kan leveren.

De vraag naar high bandwidth memory groeit veel sneller dan de totale geheugemarkt. Onderzoeksbureaus verwachten dat dit segment de komende jaren met tientallen procenten per jaar blijft groeien. Micron heeft inmiddels aangegeven dat de volledige productiecapaciteit voor dit type geheugen voor 2025 en 2026 al is uitverkocht, vastgelegd in contracten met vaste volumes en prijzen

Een belangrijk effect van deze verschuiving richting high bandwidth memory is de impact op de winstgevendheid. Dit type geheugen levert aanzienlijk hogere marges op dan traditionele producten. In het meest recente kwartaal stegen de brutomarges van Micron naar niveaus die in jaren niet zijn gezien.

Die margestijging lijkt structureel van aard. Naarmate high bandwidth memory een groter deel van de omzet vormt, verbetert de totale winstgevendheid van het bedrijf. Dit is vergelijkbaar met wat eerder gebeurde bij Nvidia, waar de enorme vraag naar AI chips leidde tot een explosie in marges en winst.

Vooruitblik richting 2026

Kijkend naar 2026 lijkt Micron goed gepositioneerd om verder te profiteren van de AI investeringsgolf. De vraag naar geheugen blijft groter dan het aanbod, terwijl Micron de uitbreiding van de productiecapaciteit zorgvuldig doseert. Dat helpt om de prijzen en marges hoog te houden.

Tegelijkertijd blijven de investeringen in datacenters en AI toepassingen toenemen. Zolang die trend doorzet, blijft de rol van geheugen cruciaal. Micron zit daarmee in een positie waarin groei, winstgevendheid en waardering gunstig samenkomen.

Dat maakt het aandeel interessant voor beleggers die wel willen meedoen aan AI, maar liever niet instappen tegen extreme waarderingen. Micron is geen risicoloos aandeel, maar het biedt wel een duidelijke asymmetrie tussen risico en potentieel rendement. Juist dat maakt het bedrijf tot een van de meest interessante AI gerelateerde kansen richting 2026.

Lees ook: Deze twee chipaandelen kunnen de komende 10 jaar domineren

De case rond Micron laat zien hoe waarde ontstaat op plekken waar structurele vraag samenkomt met schaarste. High bandwidth memory is geen hypeproduct, maar een essentieel onderdeel van de AI infrastructuur waar het aanbod voorlopig beperkt blijft. Juist die combinatie van onmisbaarheid en schaarste zorgt voor stabiele prijzen en sterke kasstromen, zelfs in een volatiele technologiesector.

Datzelfde principe zie je terug in de Nederlandse vastgoedmarkt. Ook daar is sprake van structurele schaarste. Het SynVest Dutch RealEstate Fund speelt hierop in door te beleggen in dagelijks gebruikt vastgoed zoals supermarkten en zorglocaties, met langdurige huurcontracten en voorspelbare inkomsten. Het fonds richt zich op stabiel rendement uit huur, niet op snelle waardesprongen, en biedt maandelijkse uitkeringen en brede spreiding.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.