Dit AI-aandeel keldert -42%, maar het aantal grote klanten groeit +130%
- Kolivier Jager
- 2 dagen geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
ServiceNow staat bijna 42% onder de piek, ondanks stevige groei.
De backlog groeide 25% tot bijna $28 mrd.
Now Assist wint terrein bij grote klanten met AI budgetten.
Het ServiceNow aandeel is hard afgestraft. De koers staat bijna 42% onder de eerdere piek, omdat beleggers vrezen dat kunstmatige intelligentie de markt voor workflow automatisering op zijn kop zet. Opvallend is dat de cijfers juist een bedrijf laten zien dat nog altijd groeit, grote klanten vasthoudt en dieper betrokken raakt bij AI projecten binnen ondernemingen.
ServiceNow boekte in 2024 een omzet van $10,98 mrd en een nettowinst van $1,43 mrd. De omzet groeide 22% op jaarbasis, een tempo waar veel softwarebedrijven inmiddels moeite mee hebben. Toch is het aandeel fors teruggevallen, terwijl de beurswaarde nog altijd rond $200 mrd ligt.
Dat maakt de discussie voor beleggers lastiger. ServiceNow is goedkoper dan op de top, maar geen klassiek goedkoop aandeel. De kernvraag is of de markt te somber is over de impact van AI op het verdienmodel.
De klantenbasis geeft voorlopig weinig reden voor paniek. ServiceNow sloot 16 deals met een nieuwe jaarlijkse contractwaarde van $5 mln of meer. Zulke contracten raken vaak diep aan IT, processen en interne workflows, waardoor klanten niet snel van platform wisselen.
ServiceNow groei ondanks koersdaling en stijgende backlog tot $28 miljard
Bron: Fortune
AI angst raakt ServiceNow
De druk op het aandeel komt vooral door twijfel over AI. Als bedrijven zelf agents bouwen die werk automatiseren, kan ServiceNow dan zijn positie behouden? Die vraag leeft op Wall Street en verklaart een groot deel van de koersdaling.
ServiceNow probeert zich juist te positioneren als de laag die AI binnen bedrijven beheersbaar maakt. Het bedrijf begon ooit met software waarmee IT teams sneller storingen en verzoeken konden afhandelen. Inmiddels wil het ook bepalen hoe AI agents binnen grote organisaties werken, welke data ze gebruiken en wie toezicht houdt.
Dat is geen detail voor grote ondernemingen. Zodra AI systemen toegang krijgen tot bedrijfsdata, worden controle, rechten en beveiliging belangrijker. Daar probeert ServiceNow zijn plek te claimen.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
CEO McDermott benadrukt platformneutraliteit tussen AI, data en systemen
Bron: Business Insider
Backlog geeft ServiceNow houvast
De orderportefeuille groeide 25% tot bijna $28 mrd. Dat cijfer weegt zwaar, omdat het laat zien dat klanten zich langer vastleggen. Voor een abonnementsbedrijf zegt zo’n backlog vaak meer dan een enkel kwartaal dat iets boven of onder verwachting uitkomt.
Ook de abonnementsinkomsten stegen in het laatste kwartaal met 22% op jaarbasis. ServiceNow leunt daarmee op terugkerende inkomsten in plaats van losse softwareverkopen. Dat maakt de groei beter voorspelbaar, al blijft het aandeel gevoelig voor elk teken van vertraging.
Bij een hoge waardering is de foutmarge klein. Beleggers betalen nog steeds veel voor toekomstige winst. Daardoor kan zelfs een sterk kwartaal onvoldoende zijn als de vooruitzichten niet overtuigend genoeg klinken.
Big Tech's AI-investeringen zetten druk op S&P 500 en Nasdaq
Bron: Reuters
Now Assist wordt de inzet
Now Assist is de AI laag waarmee ServiceNow klanten wil helpen bij dagelijkse taken en workflows. De vraag groeit stevig. Het aantal klanten dat $1 mln of meer uitgeeft aan Now Assist steeg 130% op jaarbasis.
Dat cijfer maakt het AI verhaal concreter. Het gaat niet alleen om beloftes of productdemo’s, maar om klanten die grotere bedragen uittrekken. Voor beleggers is vooral van belang of die groei doorzet en breder zichtbaar wordt in omzet en winst.
Now Assist beweegt richting software die taken van begin tot eind kan uitvoeren voor werknemers. Dat kan gaan om vragen beantwoorden, maar ook om processen die normaal langs meerdere teams lopen. De waarde zit volgens ServiceNow vooral in controle en veiligheid zodra zulke agents aan bedrijfssystemen worden gekoppeld.
Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
McDermott zet platform centraal
Topman Bill McDermott presenteert ServiceNow als neutrale schakel tussen modellen, clouds, data en bedrijfssystemen. Zijn boodschap is dat klanten niet alles op één AI leverancier hoeven te zetten. “Customers trust our platform because we integrate with any model, cloud, interface, data, and system they choose to deploy.”
Die positionering is belangrijk. AI budgetten bij grote ondernemingen gaan niet alleen naar chips of cloudcapaciteit. Er is ook geld nodig voor software die AI bruikbaar, veilig en controleerbaar maakt.
ServiceNow mikt precies op dat deel van de markt. Als bedrijven AI breder invoeren, kan de behoefte aan governance, beveiliging en workflow juist toenemen. Daar wringt het verschil tussen de beurskoers en de operationele cijfers.
ServiceNow waardering blijft discussie
Na de koersval staat de waardering op het laagste niveau in jaren. Waar ServiceNow eerder vaak ruim boven 40 keer de verwachte winst noteerde, ligt de forward koers winstverhouding nu rond 30 keer. Dat is lager dan beleggers gewend waren, maar nog altijd stevig.
De huidige koers winstverhouding ligt rond 140 keer en de prijs omzetverhouding rond 18 keer. Het bedrijf heeft wel financiële ruimte, met circa $8,8 mrd aan cash en beleggingen tegenover circa $1,5 mrd schuld. Dat geeft ruimte om te blijven investeren in AI, productontwikkeling en verkoop.
Het management ziet op lange termijn een markt van meer dan $600 mrd. De beurs wil nu vooral zien hoeveel daarvan echt bij ServiceNow terechtkomt. “There is a big disconnect between ServiceNow's business momentum and stock price.”
De volgende kwartaalcijfers worden daardoor belangrijk. Beleggers letten op de groei van Now Assist, de ontwikkeling van de backlog en nieuwe grote contracten rond AI implementatie via ServiceNow. Zolang twijfel blijft over wie de controlelaag in workflow automatisering levert, blijft het ServiceNow aandeel gevoelig voor elk nieuw cijfer.
Wat beleggers moeten weten
Waarom is het ServiceNow aandeel zo hard gedaald?
De koers staat bijna 42% onder de piek door zorgen over AI verstoring. De bedrijfsresultaten groeien nog altijd stevig.
Waarom is Now Assist belangrijk voor ServiceNow?
Now Assist helpt klanten taken en workflows met AI te automatiseren. Het aantal klanten boven $1 mln aan uitgaven groeide 130%.
Is het ServiceNow aandeel nu goedkoop?
Relatief gezien wel: de forward koers winstverhouding ligt rond 30 keer, tegen eerder vaak boven 40 keer. Absoluut blijft de waardering hoog.
Waar letten beleggers bij ServiceNow nu op?
Vooral op abonnementsgroei, backlog en grote AI contracten. De volgende kwartaalcijfers moeten laten zien of de vraag sterk blijft.
Advertorial
De discussie rond ServiceNow laat zien dat beurskoersen soms sterker reageren op toekomstige verwachtingen dan op de actuele bedrijfsresultaten. Zelfs bedrijven met stevige omzetgroei en een groeiende orderportefeuille kunnen daardoor tijdelijk onder druk komen te staan. Voor beleggers die niet volledig afhankelijk willen zijn van sentiment rond AI en technologie, kan het aantrekkelijk zijn om een deel van hun vermogen flexibel en rentegevend aan te houden.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.
