Dit aandeel lijkt absurd goedkoop en keert 6% dividend uit

In het kort:

• Dit aandeel staat enorm onder druk op de beurs, maar trekt opnieuw aandacht door zijn sterke merken en dividend van ongeveer 6 procent.

• Het bedrijf werkt aan hogere winstgevendheid door minder aantrekkelijke activiteiten af te bouwen en meer te focussen op premium merken en internationale groei.

• Dankzij zestig jaar aan opeenvolgende dividendverhogingen zien sommige beleggers het aandeel als een interessante belegging.

  
  

De aandelen die op lange termijn de grootste vermogens opbouwen, zijn lang niet altijd de populaire AI aandelen of de nieuwste technologiebedrijven. Soms zijn het juist de ogenschijnlijk saaie bedrijven waar beleggers jarenlang nauwelijks aandacht aan besteden.

Volgens sommige analisten zou voedingsbedrijf Hormel Foods daar een goed voorbeeld van kunnen zijn. Het aandeel staat momenteel fors lager dan enkele jaren geleden en noteert rond het laagste niveau in meer dan tien jaar. Tegelijkertijd bezit het bedrijf sterke merken, een dividend van ongeveer 6% en een indrukwekkende historie van dividendverhogingen.

Voor geduldige beleggers kan juist die combinatie interessant zijn. Zeker nu Hormel bezig is met een grote strategische verandering die de winstgevendheid op lange termijn moet verbeteren.

Bekende merken die bijna iedereen kent

Hormel Foods is misschien geen bekende naam op de beurs, maar veel consumenten kennen de producten van het bedrijf wel degelijk. Het concern bezit merken zoals Spam, Skippy pindakaas, Planters, Jennie O en Applegate.

Dat zijn producten die al jarenlang in Amerikaanse supermarkten liggen en vaak een vaste plek hebben in huishoudens. Juist dat soort sterke consumentenmerken kan op lange termijn waardevol zijn, omdat klanten vaak automatisch naar hetzelfde product blijven grijpen.

In tegenstelling tot technologiebedrijven hoeft Hormel niet ieder jaar een revolutionair product uit te brengen. Het bedrijf draait vooral op merkloyaliteit en stabiele vraag naar voeding en snacks.

Toch kreeg het aandeel de afgelopen jaren harde klappen op de beurs. Over de afgelopen vijf jaar verloor het aandeel bijna de helft van zijn waarde. Vooral stijgende grondstofprijzen, inflatie en hogere kosten drukten zwaar op de marges van het bedrijf.

Hormel probeert winstgevender te worden

Ondertussen probeert het management het bedrijf stap voor stap winstgevender te maken. Hormel wil minder afhankelijk worden van volatiele grondstoffenmarkten en meer focussen op premium merken met hogere marges.

Een belangrijk onderdeel daarvan is het afstoten van minder winstgevende activiteiten. Eerder dit jaar verkocht Hormel bijvoorbeeld zijn volledige kalkoenactiviteiten binnen de whole bird markt. Dat segment stond bekend om lage marges en sterke prijsschommelingen.

Ook andere minder aantrekkelijke onderdelen werden eerder al verkocht. Het doel daarvan is duidelijk. Hormel wil een sterker voedingsbedrijf worden dat meer verdient aan merken en minder afhankelijk is van goedkope bulkproducten.

Die strategie begint langzaam zichtbaar te worden in de cijfers. Het bedrijf liet onlangs voor het vijfde kwartaal op rij organische omzetgroei zien. Vooral de internationale activiteiten en de foodservice divisie groeiden stevig door.

Internationale groei wordt steeds belangrijker

Opvallend is dat Hormel vooral buiten de traditionele supermarktkanalen beter begint te presteren. De foodservice tak, die levert aan restaurants, ziekenhuizen, hotels en universiteiten, groeide de afgelopen kwartalen stevig door.

Dat segment is interessant omdat de marges daar doorgaans hoger liggen dan in de supermarktactiviteiten. Daarnaast groeit ook de internationale omzet verder door, mede dankzij de populariteit van Spam in delen van Azië.

Juist die internationale groei kan op lange termijn belangrijk worden voor Hormel. Het bedrijf haalt nog altijd het grootste deel van de omzet uit Noord Amerika, waardoor er internationaal nog veel groeiruimte overblijft.

Analisten verwachten bovendien dat de operationele winst de komende jaren sneller kan groeien dan de omzet, juist doordat Hormel steeds meer focust op winstgevendere producten.

Het dividend blijft een van de grootste pluspunten

Een van de belangrijkste redenen waarom beleggers Hormel blijven volgen, is het dividend. Het bedrijf verhoogde zijn dividend inmiddels al zestig jaar op rij. Daarmee behoort Hormel tot een zeer kleine groep bedrijven die officieel bekendstaan als Dividend Kings.

Het huidige dividend van ongeveer 6% ligt bovendien fors hoger dan het gemiddelde van de brede Amerikaanse aandelenmarkt. Voor veel lange termijn beleggers vormt dat een aantrekkelijk uitgangspunt, zeker wanneer dividenden opnieuw worden herbelegd.

Juist het effect van samengestelde groei kan op lange termijn enorme verschillen maken. Wanneer een belegger bijvoorbeeld tientallen jaren maandelijks blijft investeren en dividenden herinvesteert, kan een relatief stabiel aandeel uiteindelijk verrassend grote rendementen opleveren.

Waarom sommige beleggers juist nu kansen zien

De huidige waardering van Hormel is volgens veel analisten opvallend laag geworden. De markt kijkt vooral naar de zwakke prestaties van de afgelopen jaren en lijkt weinig vertrouwen te hebben in snel herstel.

Toch zien sommige beleggers juist daarin een kans. Wanneer een bedrijf met sterke merken, stabiele kasstromen en een lange dividendhistorie tijdelijk uit de gratie raakt, kunnen lange termijn rendementen aantrekkelijk worden zodra het sentiment verbetert.

Hormel hoeft daarbij niet eens extreem hard te groeien om goede rendementen te leveren. Een combinatie van bescheiden omzetgroei, stijgende marges, dividendgroei en een hogere waardering kan op termijn al voldoende zijn.

Natuurlijk zijn er ook risico’s. Consumenten blijven gevoelig voor prijsstijgingen en concurrentie van goedkopere huismerken neemt toe. Daarnaast blijven grondstofprijzen en inflatie belangrijke factoren voor de winstgevendheid van voedingsbedrijven.

Toch denken steeds meer analisten dat Hormel langzaam uit een moeilijke periode begint te kruipen. Voor beleggers die bereid zijn om jarenlang geduldig te blijven zitten, kan juist dat soort vergeten aandeel uiteindelijk verrassend waardevol blijken.

Lees ook: Dit aandeel daalt vandaag 10 procent maar kan een zeldzame kans zijn

Voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele kasstromen en een lange termijn strategie buiten de vaak volatiele aandelenmarkt, kan vastgoed een interessant alternatief zijn. Zeker defensieve sectoren met voorspelbare huurinkomsten blijven populair bij beleggers die waarde hechten aan stabiliteit en rendement.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed, met een sterke focus op supermarkten en zorgcentra, segmenten die ook in economisch wisselvallige tijden veerkrachtig blijven. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.