Deze vergeten energiegigant keert bijna 8% dividend uit maar blijft niet lang onder de $17
- Arne Verheedt
- 4 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort
Dit aandeel boekte in de eerste negen maanden een omzet van $60,2 miljard en genereerde daarbij $6,16 miljard aan vrije kasstroom.
Het bedrijf heeft voor 6 miljard kubieke voet per dag aan capaciteit gecontracteerd via langlopende contracten met grote afnemers zoals Oracle en Fermi America.
Een nieuw uitbreidingsproject van $5,3 miljard moet tegen eind 2029 extra capaciteit leveren aan het zuidwesten van de VS.
In een beursjaar waarin technologieaandelen de schijnwerpers opeisten, is een gevestigde energiereus grotendeels onder de radar gebleven. Toch biedt deze speler Energy Transfer iets waar menig belegger warm voor loopt: een bijna 8 procent dividendrendement, gedekt door miljarden aan stabiele kasstromen.
Ondanks een koersdaling van zo’n 16 procent sinds januari 2025, is het onderliggende fundament van het bedrijf ijzersterk. Met een koers van $16,74 per 3 december 2025, ligt het aandeel ver onder zijn 52-weeks piek van $21,45. De vraag dringt zich op: blijft het aandeel nog lang op dit lage niveau hangen of is dit het moment om in te stappen?
Energy Transfer aandeel 16% gedaald in 2025:
Stabiele infrastructuurinkomsten in een volatiele sector
Energy Transfer is een van de grootste midstreambedrijven in de Verenigde Staten. Het beheert meer dan 140.000 mijl aan pijpleidingen, waarmee het ruwe olie, aardgas, geraffineerde producten en NGL’s (natural gas liquids) vervoert tussen productievelden, raffinaderijen, exportterminals en eindgebruikers.
Anders dan upstream bedrijven, die afhankelijk zijn van grondstofprijzen, haalt Energy Transfer zijn inkomsten grotendeels uit fee-based contracten. Ongeveer 95 procent van de omzet komt uit vaste transport- en opslagvergoedingen, wat zorgt voor voorspelbare en terugkerende inkomsten, ongeacht de olie- of gasprijs.
Dit maakt het bedrijf minder gevoelig voor marktschommelingen en aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit in een volatiele sector.
95% van de omzet van Energy Transfer komt uit vaste contracten:
Omzet en winst onder de loep
In de eerste negen maanden van 2025 rapporteerde Energy Transfer een omzet van $60,2 miljard, wat lager is dan de $63,1 miljard in dezelfde periode van 2024.
De netto winst over diezelfde negen maanden bedroeg $4,47 miljard, tegenover $5,12 miljard een jaar eerder. Een belangrijke kostenpost blijft de rente: de netto rentelasten over de eerste negen maanden van 2025 lagen op $2,56 miljard, hoger dan $2,32 miljard in 2024. Daarnaast waren de operationele kosten in 2025 hoger ($4,17 miljard vs. $3,72 miljard in 2024), wat eveneens op de winst drukt.
Belangrijk is dat de operationele prestaties in termen van Adjusted EBITDA relatief stabiel bleven: over de eerste negen maanden van 2025 kwam Adjusted EBITDA uit op $11,80 miljard, vergeleken met $11,60 miljard in dezelfde periode van 2024. Tegelijk bleven de volumes in meerdere segmenten groeien in Q3 2025, waaronder NGL-transport (+11%) en interstate aardgastransport (+8%) ten opzichte van Q3 2024.
Indrukwekkende vrije kasstroom: het geheim achter het dividend
Energy Transfer onderscheidt zich vooral in de kasstroom die beschikbaar is voor uitkeringen. Het bedrijf stuurt daarbij niet primair op “free cash flow”, maar op Distributable Cash Flow (DCF), de maatstaf die aangeeft hoeveel cash er na operationele behoeften overblijft om distributions te betalen.
Over de eerste negen maanden van 2025 realiseerde Energy Transfer een DCF (attributable to partners, as adjusted) van ongeveer $6,16 miljard. In dezelfde periode bedroegen de uitkeringen aan partners circa $3,40 miljard. Dat komt neer op een dekkingsratio van ongeveer 1,8x en een uitkeringsratio van grofweg 55%. Met andere woorden: de uitkering is ruim gedekt door de operationele kasstroom, waardoor het bedrijf niet structureel hoeft te leunen op extra schuldfinanciering om het dividend te betalen.
Energy Transfer biedt bijna 8% dividend:
Voor beleggers is dat essentieel. Een hoog dividend is pas echt aantrekkelijk als het ook houdbaar is en de huidige kasstroomdekking wijst erop dat Energy Transfer voldoende ruimte houdt om naast het dividend ook schuldbeheer en investeringen te financieren.
Vraag uit techsector geeft groeiboost
Een belangrijke aanjager voor toekomstige groei komt niet uit de olie-industrie, maar uit de technologiehoek. Grote techbedrijven bouwen in hoog tempo hyperscale datacenters en zoeken naar betrouwbare, continue energiebronnen.
Energy Transfer speelt hierop in met langlopende contracten. Zo heeft het recent meerjarige overeenkomsten gesloten met Oracle voor de levering van aardgas aan drie Amerikaanse datacenters, waarvan twee in Texas.
Ook werd een tienjarige deal gesloten met Fermi America, een speler die zich richt op het bouwen van power-and-data campuses voor AI en cloud computing. In totaal heeft Energy Transfer nu meer dan 6 miljard kubieke voet per dag aan capaciteit gecontracteerd via dit soort klanten.
De gemiddelde looptijd van deze contracten bedraagt meer dan 18 jaar en het totale verwachte inkomstenpotentieel hiervan wordt geraamd op meer dan $25 miljard. Dat betekent een forse, langetermijn boost voor de kasstroom.
Grootschalige uitbreiding richting het zuidwesten
Om de groeiende vraag aan te kunnen, investeert Energy Transfer momenteel in de uitbreiding van de Transwestern Pipeline, onder de naam Desert Southwest Expansion.
Energy Transfer breidt pijpleidingnetwerk uit met Desert Southwest Expansion:
Het project omvat de aanleg van 516 mijl aan nieuwe pijpleidingen, met een capaciteit van 1,5 miljard kubieke voet per dag. De pijpleiding moet aardgas vanuit de Permian Basin naar Arizona en New Mexico transporteren.
De verwachte investering bedraagt $5,3 miljard, en de oplevering staat gepland voor eind 2029. De uitbreiding sluit aan op de toenemende energiebehoefte van de regio en versterkt de positie van Energy Transfer in het zuidwesten van de VS.
Koopmoment met rugdekking en toekomstvisie
Energy Transfer staat op een solide fundament: betrouwbare contractuele inkomsten, miljarden aan vrije kasstroom en een strategisch netwerk dat perfect gepositioneerd is voor zowel traditionele als nieuwe vormen van energiegebruik. De schuldenlast is hoog, maar beheersbaar binnen de sector en het management werkt actief aan verdere balansversterking.
Tegelijkertijd kunnen particuliere beleggers profiteren van een uitzonderlijk hoog dividendrendement, mits zij bereid zijn de fiscale complexiteit van de MLP-structuur te aanvaarden.
De combinatie van onderwaardering, structurele kasstroomgroei en langlopende contracten met zwaargewichten uit de technologiesector, maakt dat Energy Transfer meer is dan een defensieve belegging.
Zolang het aandeel onder de $17,50 noteert, is dit geen klassiek value trap maar een zeldzaam koopmoment voor beleggers die vooruit durven kijken en rendement zoeken met structurele onderbouwing.
Voor beleggers die naast koerspotentie ook waarde hechten aan voorspelbare kasstromen, laat Energy Transfer zien hoe stabiele infrastructuur inkomsten kan opleveren, zelfs in een volatiele markt. Wie die zekerheid ook buiten de energiewereld zoekt, kan kijken naar vastgoedbeleggingen met langlopende contracten en een vergelijkbaar stabiel karakter.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met de nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die zelfs in economisch wisselvallige jaren veerkracht tonen. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, aangevuld met een bonusuitkering in november. Beleggers profiteren daarbij van brede spreiding en solide huurders.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.Voor beleggers die naast koerspotentie ook waarde hechten aan voorspelbare kasstromen, laat Energy Transfer zien hoe stabiele infrastructuur inkomsten kan opleveren, zelfs in een volatiele markt. Wie die zekerheid ook buiten de energiewereld zoekt, kan kijken naar vastgoedbeleggingen met langlopende contracten en een vergelijkbaar stabiel karakter.
Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met de nadruk op supermarkten en zorgcentra, segmenten die zelfs in economisch wisselvallige jaren veerkracht tonen. Het fonds realiseerde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd, aangevuld met een bonusuitkering in november. Beleggers profiteren daarbij van brede spreiding en solide huurders.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
