Deze defensie­aandelen zijn nu een must-have volgens Morgan Stanley

In het kort:

• Morgan Stanley ziet defensieaandelen als aantrekkelijk richting 2026 door oplopende geopolitieke spanningen en hogere defensiebudgetten, terwijl de sector nog steeds met korting noteert.

• Northrop Grumman, RTX en L3Harris profiteren van structurele herbewapening, technologische innovatie en goed gevulde orderboeken.

• Verbeterende marges, stabiele kasstromen en langdurige overheidscontracten maken defensiebedrijven interessant voor beleggers.

  
  

De aandacht van beleggers verschuift opnieuw richting defensiebedrijven nu geopolitieke spanningen toenemen. Volgens Morgan Stanley kan 2026 een sterk jaar worden voor defensieaandelen, mede door recente Amerikaanse militaire acties in Venezuela en Iran. Deze gebeurtenissen maken duidelijk dat de Verenigde Staten hun militaire aanwezigheid en slagkracht willen blijven uitbreiden, wat directe gevolgen heeft voor de vraag naar defensiematerieel.

De zakenbank wijst erop dat grote Amerikaanse defensiebedrijven nog altijd tegen een forse korting noteren ten opzichte van de brede markt. Gemiddeld liggen de waarderingen zo’n dertig procent onder die van de S&P 500. In combinatie met stijgende defensiebudgetten en een veranderend karakter van oorlogsvoering ziet Morgan Stanley hier een aantrekkelijk instapmoment voor lange termijn beleggers.

Waarom defensiebedrijven structureel belangrijker worden

De recente militaire missies onderstrepen volgens Morgan Stanley de cruciale rol van Amerikaanse defensiesystemen. Geavanceerde vliegtuigen, raketsystemen, communicatie technologie en ruimtevaarttoepassingen vormen de ruggengraat van moderne operaties. Juist deze systemen worden geleverd door een relatief klein aantal grote spelers.

Daarbij verandert de aard van conflicten snel. Oorlogen worden steeds technologischer, met een grotere rol voor drones, cyberoorlog, satellieten en kunstmatige intelligentie. Dat vraagt om continue investeringen in innovatie en schaal. Bedrijven die hierin vooroplopen, krijgen niet alleen nieuwe orders, maar bouwen ook langdurige relaties op met overheden.

Northrop Grumman als favoriet van Morgan Stanley

Morgan Stanley noemt Northrop Grumman als topkeuze binnen de sector. Het aandeel is in het afgelopen jaar al meer dan dertig procent gestegen, maar volgens de bank is het groeiverhaal nog niet uitgespeeld. Northrop speelt een sleutelrol in strategische programma’s zoals stealth vliegtuigen, raketafweer en ruimtevaarttechnologie.

Kijkend naar de kwaliteit van het bedrijf vallen een paar zaken op. De omzetgroei per aandeel is iets afgekoeld, maar ligt met ongeveer negen procent nog altijd op een gezond niveau. Tegelijkertijd laten de marges tekenen van herstel zien. De brutomarge is het afgelopen jaar gestegen van circa zeventien naar ruim negentien procent, wat wijst op betere operationele efficiëntie.

Ook het rendement op geïnvesteerd kapitaal trekt langzaam aan. Hoewel dit nog onder het historische gemiddelde ligt, laat de opwaartse trend zien dat het bedrijf zijn kapitaal steeds effectiever inzet. In combinatie met stabiele kasstromen en een defensieve marktpositie blijft Northrop Grumman aantrekkelijk voor beleggers die zoeken naar kwaliteit en voorspelbaarheid.

RTX profiteert van schaal en recordorderboek

Een andere naam die Morgan Stanley positief beoordeelt is RTX, het voormalige Raytheon Technologies. Dit bedrijf bevindt zich duidelijk in een groeifase. Over de afgelopen twaalf maanden kwam de omzet uit op ruim 85 miljard dollar ($22,5 in het meest recente kwartaal) en de vooruitzichten blijven sterk. De verwachte omzetgroei van ruim tien procent ligt ver boven het sectorgemiddelde.

Belangrijk is dat deze groei niet alleen op papier bestaat. RTX weet de verwachtingen van analisten regelmatig te overtreffen. In het meest recente kwartaal lag de winst per aandeel duidelijk boven consensus, wat vertrouwen geeft in het management en de uitvoeringskracht van het bedrijf.

Ook de balanspositie is solide binnen de context van een kapitaalintensieve sector. RTX beschikt over bijna zes miljard dollar aan liquide middelen. De schuld is aanzienlijk, maar wordt ruimschoots gedragen door sterke kasstromen en een goed gevuld orderboek. Die schuld fungeert vooral als hefboom om te investeren in onderzoek, productiecapaciteit en nieuwe technologieën.

L3Harris profiteert van wereldwijde herbewapening

L3Harris Technologies is een duidelijke winnaar van de wereldwijde herbewapening. Sinds 2022 heeft het bedrijf miljardencontracten binnengehaald bij de Verenigde Staten en bondgenoten. Hoewel de geopolitieke toon onder president Trump deels gericht is op de-escalatie, blijft de structurele wapenwedloop intact.

De Verenigde Staten zijn van plan om in 2026 ongeveer één biljoen dollar uit te geven aan defensie, een stijging van meer dan dertien procent op jaarbasis. Ook Europese landen versnellen hun militaire investeringen. Duitsland, Polen en Finland verhogen hun defensiebudgetten richting twee tot drie procent van het bbp. Dat creëert een stevige vraagbasis voor de komende vijf tot tien jaar.

De cijfers van L3Harris onderstrepen dit beeld. In het derde kwartaal van 2025 groeide de omzet met zeven procent, terwijl de organische groei rond de tien procent lag. Alle bedrijfsonderdelen droegen bij aan deze groei. Vooral de raketdivisie Aerojet Rocketdyne sprong eruit met een omzetstijging van dertien procent, gedreven door hogere productie van raketmotoren en munitie.

Marges en winstgevendheid verbeteren zichtbaar

Niet alleen de omzet, maar ook de winstgevendheid van L3Harris laat een duidelijk herstel zien. De operationele marge steeg opnieuw en groeide voor het achtste kwartaal op rij op jaarbasis. Dit is deels te danken aan kostenbeheersing via het interne LHX NeXt programma, dat gericht is op efficiëntere contractuitvoering en lagere kosten.

De nettowinst groeide in het derde kwartaal met zeventien procent en de winst per aandeel kwam hoger uit dan verwacht. Lagere rentelasten en aandeleninkoop droegen bij aan deze groei. De orderinstroom bleef sterk, met nieuwe orders van 6,7 miljard dollar en een orderboek dat opliep tot 36 miljard dollar. Dat biedt goede zichtbaarheid voor toekomstige omzet.

De beste defensieaandelen volgens Morgan Stanley

De analyse van Morgan Stanley laat zien dat defensieaandelen opnieuw strategisch interessant worden. Oplopende geopolitieke spanningen, stijgende defensiebudgetten en technologische innovatie zorgen voor structurele vraag. Tegelijkertijd noteren veel defensiebedrijven nog altijd tegen relatief bescheiden waarderingen.

Northrop Grumman, RTX en L3Harris combineren schaal, technologie en langdurige overheidscontracten met verbeterende marges en stabiele kasstromen. Voor beleggers die zoeken naar defensieve groei met een duidelijke lange termijn basis, lijkt de sector daarmee opnieuw een serieuze plaats in de portefeuille te verdienen.

Lees ook: Twee groeiaandelen die nu belachelijk goedkoop lijken

De toenemende aandacht voor defensieaandelen laat zien hoe sterk beleggers momenteel kijken naar sectoren die profiteren van geopolitieke onzekerheid en structurele overheidsuitgaven. Defensiebedrijven bieden zichtbaarheid, lange contracten en relatief stabiele kasstromen, maar blijven tegelijkertijd gevoelig voor politieke besluiten en internationale spanningen.

Juist daarom zoeken veel beleggers daarnaast naar beleggingen die minder afhankelijk zijn van geopolitiek en beleid, en meer draaien op dagelijkse basisbehoeften. SynVest richt zich met zijn vastgoedfondsen op Nederlands supermarktvastgoed en zorgvastgoed, segmenten met een structureel stabiele vraag en langlopende huurcontracten. Dat maakt deze fondsen minder cyclisch en beter voorspelbaar, ook in een wereld die steeds onrustiger wordt.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.