De markt twijfelt over dit aandeel dat veel beleggers hebben

In het kort

• Tesla stelde teleur met de winst, waarna meerdere analisten hun koersdoel verlaagden.

• De omzet en het aantal afgeleverde auto's vielen juist hoger uit dan verwacht.

• Wall Street blijft optimistisch over robotaxi's en humanoïde robots op de lange termijn.

Tesla kreeg donderdag een flinke klap op de beurs nadat de fabrikant van elektrische auto's teleurstellende kwartaalcijfers presenteerde. Vooral de winst viel veel lager uit dan analisten hadden verwacht, waardoor verschillende zakenbanken hun koersdoelen verlaagden. Toch is het beeld minder negatief dan de koersreactie doet vermoeden. Ondanks de teleurstelling blijven veel analisten geloven dat Tesla één van de grootste winnaars kan worden van de opkomst van fysieke kunstmatige intelligentie.

Tesla zakte een forse 12 procent na de kwartaalcijfers

Waarom analisten hun verwachtingen voor Tesla verlagen

Tesla rapporteerde in het tweede kwartaal een aangepaste winst van 33 dollarcent per aandeel. Analisten rekenden vooraf gemiddeld op 51 dollarcent per aandeel. Die flinke tegenvaller zorgde ervoor dat beleggers direct verkochten en het aandeel meer dan 10 procent onderuitging.

Opvallend genoeg waren niet alle cijfers zwak. De omzet kwam uit op 28,24 miljard dollar en lag daarmee ruim boven de verwachting van ongeveer 25,7 miljard dollar. Ook de autoverkopen bleven sterk. Tesla leverde een recordaantal van ruim 480.000 voertuigen af, een stijging van ongeveer 25 procent ten opzichte van een jaar eerder. De omzet uit de autodivisie groeide zelfs met 23 procent.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

Toch bleek dat onvoldoende om beleggers gerust te stellen. De marges stonden opnieuw onder druk en Tesla gaf veel meer geld uit aan nieuwe projecten. Daardoor viel ook de vrije kasstroom tegen. Juist die oplopende investeringen zorgen ervoor dat analisten hun winstverwachtingen voor de komende jaren naar beneden bijstellen.

Meerdere zakenbanken verlaagden daarom hun koersdoel. JPMorgan bracht het doel terug van 475 naar 445 dollar en Mizuho verlaagde zijn verwachting van 480 naar 450 dollar. Beide banken handhaven echter een positief beeld voor de langere termijn.

24 van de 55 analisten adviseren hold. Analisten zien nog potentie maar lijken in te zien dat Tesla momenteel te weinig laat zien

Robotaxi's en Optimus blijven het belangrijkste verhaal

Hoewel de winst tegenviel, draaide de discussie tijdens de presentatie vooral om de toekomst van Tesla. Het bedrijf investeert miljarden dollars in nieuwe AI toepassingen zoals de Cybercab, een volledig autonome taxi, en Optimus, de humanoïde robot die verschillende werkzaamheden zelfstandig moet kunnen uitvoeren.

Volgens Tesla worden op dat vlak duidelijke stappen gezet. De vloot van autonome taxi's heeft inmiddels ongeveer 380.000 kilometers zonder bestuurder afgelegd. Daarnaast is de productie van de Cybercab in de Gigafactory in Texas begonnen. Voor veel analisten zijn dat signalen dat Tesla zijn ambitieuze plannen daadwerkelijk begint uit te voeren.

Cybercab productie in de gigafactory

Mizuho noemt Tesla zelfs één van de best gepositioneerde bedrijven binnen fysieke AI. De zakenbank verwacht dat robotaxi's en humanoïde robots op langere termijn veel belangrijker kunnen worden dan de traditionele autoverkoop. Ook Piper Sandler en RBC blijven optimistisch en denken dat deze activiteiten uiteindelijk miljarden aan extra omzet kunnen opleveren.

Wel erkennen analisten dat beleggers voorlopig meer bewijs willen zien. Zolang de opbrengsten uit Optimus en de Cybercab beperkt blijven, blijft het lastig om deze toekomstige activiteiten volledig mee te nemen in de waardering van het aandeel.

Wall Street blijft verdeeld over de korte termijn

De meningen over Tesla lopen momenteel sterk uiteen. Evercore ziet weinig aanjagers die het aandeel op korte termijn uit de huidige bandbreedte kunnen halen. Volgens de bank is onduidelijk welk nieuw groeiverhaal beleggers de komende kwartalen zal overtuigen. Ook de hogere investeringen drukken voorlopig op de winstgevendheid.

Toch blijven de meeste grote zakenbanken opvallend positief. Stifel handhaaft een koopadvies met een koersdoel van 508 dollar, terwijl RBC eveneens vasthoudt aan een koersdoel van 500 dollar. Zelfs JPMorgan, dat doorgaans één van de voorzichtigste partijen is, ziet na de koersdaling nog altijd ongeveer 20 procent opwaarts potentieel.

Daar staat tegenover dat Tesla dit jaar al ongeveer 25 procent is gedaald. Beleggers maken zich zorgen over de enorme investeringen die nodig zijn om robotaxi's, AI software en humanoïde robots op grote schaal uit te rollen. Ook het wegvallen van belastingvoordelen voor elektrische auto's en importheffingen in Europa kunnen de winst de komende tijd onder druk zetten.

Voor lange termijn beleggers draait Tesla daardoor steeds minder om de verkoop van auto's. Vrijwel alle analisten zijn het erover eens dat de echte waarde van het bedrijf uiteindelijk zal afhangen van het succes van robotaxi's, Optimus en andere AI toepassingen. De vraag is niet zozeer óf Tesla die toekomst kan bereiken, maar vooral hoe lang beleggers bereid zijn te wachten voordat die miljardeninvesteringen zich daadwerkelijk vertalen in hogere winsten.

Pak tijdelijk 50% korting op een lidmaatschap met de code ''INSIDER''

Word lid!