De beurs doet iets wat in 153 jaar maar twee keer gebeurde - dit moet je weten
- Michiel V
- 14 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
De S&P 500 staat extreem hoog gewaardeerd na drie sterke beursjaren, een patroon dat historisch zeldzaam is.
AI en lagere rentes hebben de rally gedragen, maar maken de markt ook kwetsbaar voor tegenvallers.
De geschiedenis laat zien dat correcties mogelijk zijn, maar dat de beurs op lange termijn steeds herstelt.
De aandelenmarkt heeft er een sterk jaar op zitten. De S&P 500 staat opnieuw op recordniveau en is onderweg naar het derde jaar op rij met een winst van dubbele cijfers. Dat is bijzonder, want zo’n reeks is in de afgelopen 153 jaar slechts twee keer eerder voorgekomen. De combinatie van enthousiasme rond kunstmatige intelligentie en een gunstiger renteklimaat heeft de beurs stevig omhoog geduwd. Tegelijkertijd groeit de vraag wat dit betekent voor 2026.
Veel beleggers vragen zich af of deze sterke opmars nog lang kan doorgaan. De geschiedenis geeft geen garanties, maar ze biedt wel duidelijke aanwijzingen. Die signalen worden steeds relevanter nu de waarderingen op de beurs historisch hoog zijn opgelopen.
AI is de grote motor achter de beursrally
De belangrijkste aanjager van de recente beursstijging is de opkomst van kunstmatige intelligentie. Bedrijven die actief zijn in AI wegen zwaar mee in de S&P 500 en hebben de index omhoog getrokken. Denk aan namen als Nvidia en Alphabet, die dit jaar forse koerswinsten hebben laten zien. Beleggers zien AI als een technologie die bedrijfsprocessen fundamenteel kan veranderen, vergelijkbaar met eerdere grote innovaties zoals het internet.
Die verwachtingen zijn niet alleen gebaseerd op hoop. Veel grote technologiebedrijven laten daadwerkelijk sterke winstgroei zien en investeren miljarden in AI. Bedrijven stappen massaal over op nieuwe AI toepassingen om efficiënter te werken, kosten te verlagen en nieuwe producten te ontwikkelen. Dit heeft gezorgd voor een golf van optimisme die de beurs stevig heeft ondersteund.
Ook het renteklimaat speelt een rol. De Amerikaanse centrale bank heeft de rente meerdere keren verlaagd, waardoor lenen goedkoper is geworden. Lagere rentes maken investeringen aantrekkelijker voor bedrijven en geven consumenten meer bestedingsruimte. Dat werkt doorgaans positief door in de winstverwachtingen en dus in aandelenkoersen.
Een historisch zeldzaam signaal in de waarderingen
Door deze combinatie van factoren is de beurs in een uitzonderlijke situatie beland. De S&P 500 Shiller CAPE ratio, een veelgebruikte maatstaf voor waardering, is opgelopen tot boven de 40. Dit cijfer kijkt naar de beurskoersen in verhouding tot de gemiddelde winsten van de afgelopen tien jaar, gecorrigeerd voor inflatie.
Zo’n hoog niveau is extreem zeldzaam. In de afgelopen anderhalve eeuw is dit slechts twee keer eerder voorgekomen. De bekendste periode was rond het jaar 2000, vlak voor het uiteenspatten van de internetzeepbel. Dat maakt beleggers begrijpelijkerwijs nerveus, want na eerdere pieken in deze waardering volgde uiteindelijk altijd een correctie.
Dat betekent niet automatisch dat er morgen een crash komt. Wel laat de geschiedenis zien dat zulke hoge waarderingen vaak worden gevolgd door een periode van zwakkere beursresultaten. Als dit patroon zich herhaalt, is de kans aanwezig dat 2026 een moeilijker beursjaar wordt dan de afgelopen jaren.
Zijn we beland in een nieuwe bubbel
De vergelijking met het jaar 2000 roept al snel het woord bubbel op. Toch is het beeld genuanceerder. De huidige AI hausse wordt gedragen door winstgevende bedrijven met sterke balansen en duidelijke groeiplannen. Dat is een belangrijk verschil met de dotcomperiode, waarin veel bedrijven nauwelijks omzet hadden.
Tegelijkertijd is het moeilijk te ontkennen dat aandelen duur zijn. De Shiller CAPE ratio laat zien dat beleggers bereid zijn om een hoge prijs te betalen voor toekomstige groei. Dat maakt de markt kwetsbaarder voor tegenvallers. Slecht nieuws, lagere groei of hogere kosten kunnen sneller leiden tot koersdalingen dan in een markt met lagere waarderingen.
De kans is dus reëel dat de beurs in 2026 een correctie laat zien. Dat hoeft geen langdurige neergang te zijn. Het kan ook gaan om een tijdelijke terugval van enkele weken of maanden, gevolgd door herstel. De geschiedenis laat zien dat dit soort bewegingen vaker voorkomt na sterke meerjarige stijgingen.
Wat beleggers kunnen leren van de geschiedenis
Hoewel de signalen waarschuwen voor mogelijke onrust, is er één les die de geschiedenis keer op keer bevestigt. Na elke grote daling en zelfs na zware beurscrashes is de S&P 500 uiteindelijk altijd hersteld en verder gestegen. Dat herstel kwam soms snel en soms pas na jaren, maar het kwam altijd.
Voor beleggers betekent dit dat timing minder belangrijk is dan kwaliteit en geduld. Wie investeert in sterke bedrijven met gezonde winstmodellen en deze voor de lange termijn vasthoudt, heeft historisch gezien goede kansen gehad om rendement te behalen. Zelfs als 2026 een lastiger jaar wordt, hoeft dat geen reden te zijn om het vertrouwen in de markt te verliezen.
De beurs laat nu een zeldzaam patroon zien, maar dat betekent niet dat het einde van de groei is aangebroken. Het kan wel betekenen dat de weg vooruit minder recht omhoog zal lopen dan in de afgelopen jaren. Voor wie daarop is voorbereid en rustig blijft, kan ook de volgende fase van de markt kansen bieden.
De huidige hoge waarderingen laten zien dat aandelenmarkten op korte termijn kwetsbaarder kunnen worden, zeker na meerdere sterke jaren op rij. Voor beleggers die hun portefeuille willen voorbereiden op mogelijke schommelingen, kan het verstandig zijn om ook te kijken naar beleggingen met meer voorspelbare kasstromen en minder directe afhankelijkheid van beursstemming.
Internationaal commercieel vastgoed, zoals aangeboden door CORUM Investments, richt zich op lange huurcontracten en gespreide inkomstenbronnen. Daarmee kan het een stabiliserende rol spelen naast aandelen in een fase waarin waarderingen historisch hoog liggen.
Vraag nu vrijblijvend de brochure van CORUM Investments aan.
