Beleggers zoeken kansen: deze twee sectoren zijn interessant, deze juist niet
- J. van den Poll
- 2 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
Financials blijven aantrekkelijk door gezonde winstgroei, gemiddelde waardering en aantrekkende kredietverlening.
Basisindustrie komt in beeld dankzij betere winstontwikkeling en mogelijke steun van AI-investeringen.
Voorzichtigheid bij energie en consumentensectoren door lagere olieprijzen en druk op de koopkracht.
Beleggers die op zoek zijn naar aantrekkelijke sectoren, doen er volgens Joost van Leenders van Van Lanschot Kempen goed aan om vooral te kijken naar financiële waarden. Ook de basisindustrie komt nadrukkelijker in beeld als kansrijke sector. Daartegenover staan energie en consumentengerelateerde sectoren, waar de vooruitzichten minder overtuigend zijn.
Joost ziet kansen in financials en basisindustrie, maar is voorzichtig met energie en consumentensectoren:
Financiële sector blijft aantrekkelijk
Van Lanschot Kempen is overwogen in de sector financiële dienstverlening. Volgens Van Leenders is daar sprake van een gezonde winstgroei, terwijl de waardering gemiddeld blijft. Dat maakt de sector aantrekkelijk binnen een gespreide aandelenportefeuille.
De financiële sector had het eerder wat moeilijk, maar trekt de laatste tijd weer aan. Een belangrijke steunfactor is de aantrekkende kredietverlening wereldwijd. Als banken meer leningen verstrekken, kan dat positief uitwerken op hun winstontwikkeling.
Ook meer bewegelijkheid op de beurs is doorgaans gunstig voor financiële instellingen, vooral voor zakenbanken. Zij profiteren van handelsactiviteit, adviesopdrachten en beursintroducties.
Beleggers zien herstel bij banken, maar fintech blijft kwetsbaar:
Beursgangen kunnen zakenbanken helpen
Een extra steun in de rug komt van het klimaat voor beursgangen. Grote namen als SpaceX, Anthropic en OpenAI worden genoemd als bedrijven die de belangstelling voor nieuwe beursnoteringen kunnen aanwakkeren.
Volgens Van Leenders profiteert slechts een selecte groep banken rechtstreeks van zulke grote transacties. Toch kan een beter beursklimaat breder positief zijn voor de sector. Wanneer meer bedrijven naar de beurs trekken, nemen de inkomsten uit advies, emissies en begeleiding toe.
Voor beleggers betekent dit dat financials niet alleen profiteren van klassieke bankactiviteiten, maar ook van herstel in kapitaalmarkten.
Energie oogt minder aantrekkelijk
De energiesector heeft de afgelopen periode sterk gepresteerd, zowel qua koersen als winstontwikkeling. Toch kijkt Van Lanschot Kempen inmiddels sceptischer naar deze sector.
De belangrijkste reden is de ontwikkeling van de olieprijs. Waar olie eerder nog rond 100 tot 110 dollar per vat noteerde, is de prijs inmiddels ruim onder de 80 dollar gezakt. Daarmee verdwijnt een deel van de positieve dynamiek waar energiebedrijven van profiteerden.
Ook het eerdere tekort aan olie lijkt volgens Van Leenders vooral tijdelijk te zijn geweest. Nu er meer zicht is op een overeenkomst in het Midden-Oosten, neemt de kans toe dat de spanning op de oliemarkt afneemt. Dat kan druk zetten op winsten en marges binnen de energiesector.
Brent prijs onder 80 dollar:
Consumentensectoren blijven kwetsbaar
Naast energie blijft Van Lanschot Kempen voorzichtig over consumentengerelateerde sectoren. Vooral duurzame consumptiegoederen worden onderwogen.
De reden is eenvoudig: de koopkracht van consumenten staat onder druk. Wanneer huishoudens voorzichtiger worden met grote aankopen, voelen bedrijven in duurzame consumptiegoederen dat relatief snel. Denk aan auto’s, meubels, elektronica en andere producten die consumenten makkelijk kunnen uitstellen.
Voor beleggers is dat een belangrijk risico. Sectoren die afhankelijk zijn van sterke consumentenbestedingen kunnen achterblijven zolang de koopkracht onder druk blijft.
Gezondheidszorg mist momentum
Ook de gezondheidszorgsector overtuigt momenteel niet. Volgens Van Leenders zit er weinig muziek in de winstontwikkeling en koersontwikkeling van de sector.
Hoewel gezondheidszorg vaak wordt gezien als defensieve sector, betekent dat niet automatisch dat de sector aantrekkelijk gewaardeerd is of sterke winstgroei laat zien. Zonder duidelijke positieve katalysator kan de sector achterblijven bij aantrekkelijkere alternatieven.
Basisindustrie komt in beeld
Een sector die juist interessanter wordt, is de basisindustrie. Van Lanschot Kempen heeft daar nog geen positie in, maar houdt de sector wel scherp in de gaten.
De basisindustrie is cyclisch van aard. Dat betekent dat de sector sterk kan profiteren wanneer de economische cyclus verbetert. Bovendien zitten er bedrijven in die toeleveren aan de investeringsgolf rond kunstmatige intelligentie.
De uitrol van AI vraagt om forse investeringen in infrastructuur, datacenters, chips, energievoorziening en materialen. Leveranciers binnen de basisindustrie kunnen daarvan indirect profiteren.
Volgens Van Leenders is de winstontwikkeling in de sector inmiddels duidelijk verbeterd. Dat maakt basisindustrie een sector om in de gaten te houden, zeker wanneer de economische groei aantrekt.
Sectorselectie blijft belangrijk
De visie van Van Lanschot Kempen laat zien dat sectorselectie voor beleggers belangrijk blijft. Niet elke sector profiteert in dezelfde mate van economische groei, beursactiviteit of technologische trends.
Financials bieden volgens de vermogensbeheerder kansen dankzij gezonde winstgroei, gemiddelde waarderingen en betere kredietverlening. Basisindustrie kan aantrekkelijk worden door verbeterende winstontwikkeling en blootstelling aan AI-investeringen.
Daartegenover staan energie, duurzame consumptiegoederen en gezondheidszorg. Energie krijgt te maken met lagere olieprijzen, consumentensectoren voelen de druk op koopkracht en gezondheidszorg mist voorlopig overtuigend momentum.
Conclusie: kansen bij financials en basisindustrie
Voor beleggers die hun portefeuille willen positioneren voor de komende periode, lijken financials voorlopig de duidelijkste voorkeur te krijgen. De sector profiteert van kredietgroei, beursactiviteit en mogelijk een opleving in beursgangen.
Basisindustrie is nog geen uitgesproken koopsector voor Van Lanschot Kempen, maar wel een segment dat aantrekkelijker wordt. Vooral de koppeling met AI-investeringen en een mogelijke cyclische verbetering maken deze sector interessant.
Voor energie en consumentengerelateerde aandelen is voorzichtigheid geboden. De lagere olieprijs en druk op de koopkracht maken deze sectoren kwetsbaarder. Ook gezondheidszorg biedt op dit moment onvoldoende positieve dynamiek.
Voor beleggers draait het daarmee niet alleen om de vraag of aandelen aantrekkelijk zijn, maar vooral om welke sectoren de beste winstgroei en het sterkste momentum bieden.
Advertorial
Wie sectoren en beurskansen afweegt, kijkt niet alleen naar rendementspotentieel, maar ook naar risico, timing en spreiding. Voor vermogen dat tijdelijk niet in aandelen wordt belegd, kan een vrij opneembare spaarrekening of deposito helpen om rente te ontvangen terwijl er flexibiliteit blijft.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,96% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,42% p.j.
