Dit aandeel steeg al 264.850,00% en kan nog veel hoger gaan

In het kort

• Amazon verdient inmiddels miljarden aan digitale infrastructuur die de meeste consumenten nooit zien.

• De winstmachine achter Amazon draait steeds vaker buiten de webwinkel.

• Kunstmatige intelligentie vergroot de schaalvoordelen van Amazon op meerdere fronten tegelijk.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Amazon behoort tot een select groepje ondernemingen dat zo groot is geworden dat veel beleggers het bedrijf vooral nog als vanzelfsprekend beschouwen. Dat is opmerkelijk, want achter het bekende pakketje aan de voordeur schuilt een concern dat de afgelopen jaren ingrijpend is veranderd. De webwinkel blijft enorm belangrijk, al wordt een steeds groter deel van de economische waarde gecreëerd in activiteiten die weinig zichtbaar zijn voor consumenten.

Koers Amazon

Bron: Google Finance

Het bedrijf bestaat grofweg uit drie grote pijlers. De eerste is de wereldwijde e-commerceactiviteiten. De tweede is Amazon Web Services, beter bekend als AWS. Dat is de clouddivisie waarmee bedrijven rekenkracht, opslagcapaciteit en softwarediensten afnemen. De derde pijler is reclame. Amazon beschikt over een enorme hoeveelheid koopintenties van consumenten, waardoor adverteerders zeer gericht producten kunnen promoten.

AWS is inmiddels uitgegroeid tot een van de belangrijkste groeimotoren. Veel bedrijven draaien hun digitale infrastructuur op de servers van Amazon. Dat varieert van start-ups tot grote multinationals. De aantrekkingskracht van AWS ligt in schaal. Bedrijven hoeven geen eigen datacenters te bouwen en kunnen vrijwel onbeperkt capaciteit afnemen wanneer de vraag stijgt. Dat model bestaat al jaren, al krijgt het momenteel een nieuwe impuls door kunstmatige intelligentie.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

De opkomst van AI zorgt voor een explosieve vraag naar rekenkracht. Amazon probeert daarvan te profiteren via verschillende lagen van de waardeketen. Het bedrijf verhuurt infrastructuur via AWS, biedt toegang tot AI-modellen via het Bedrock-platform en ontwikkelt met Trainium ook eigen chips voor AI-toepassingen. Die eigen chips zijn strategisch belangrijk. Wie minder afhankelijk is van externe leveranciers, krijgt meer controle over kosten, capaciteit en prestaties. Dat vergroot de flexibiliteit op een moment waarop de vraag naar AI-infrastructuur wereldwijd sterk groeit.

Interessant is dat Amazon zich nadrukkelijk positioneert als neutrale tussenpartij. Bedrijven kunnen via AWS gebruikmaken van verschillende AI-modellen zonder volledig vast te zitten aan één aanbieder.

Tegelijkertijd blijft de logistieke machine van Amazon zich ontwikkelen. De afgelopen jaren heeft het concern zijn distributienetwerk verder verfijnd door regio's zelfstandiger te laten opereren. Daardoor hoeven producten minder grote afstanden af te leggen voordat ze bij klanten aankomen. Dat verkort levertijden en verlaagt operationele kosten. Voor consumenten vertaalt zich dat in snellere bezorging. Voor Amazon betekent het dat elke extra bestelling efficiënter verwerkt kan worden.

EBIT marge (alle divisies)

Bron: Seeking Alpha

Die logistieke schaal heeft nog een tweede effect. Hoe vaker consumenten hun aankopen via Amazon doen, hoe waardevoller het advertentieplatform wordt. Verkopers willen zichtbaar zijn op de plek waar koopbeslissingen worden genomen. Amazon beschikt daardoor over een advertentiemodel dat sterk verbonden is met daadwerkelijk koopgedrag. Dat maakt de activiteit aantrekkelijk voor merken die direct resultaat willen meten.

Wat Amazon onderscheidt, is de manier waarop verschillende activiteiten elkaar versterken. De webwinkel genereert verkeer. Het verkeer trekt adverteerders aan. De advertentie-inkomsten ondersteunen investeringen in logistiek. Die logistiek verhoogt het gebruiksgemak voor consumenten. Ondertussen levert AWS de digitale infrastructuur voor een groot deel van het moderne internet. Daar komt nu een nieuwe AI-laag bovenop. Het resultaat is een onderneming die op meerdere groeitrends tegelijk aanwezig is en waarbij vooruitgang binnen één onderdeel vaak doorwerkt naar andere delen van het concern.

Winst per aandeel verwachtingen

Bron: Seeking Alpha

Voor beleggers is Amazon daardoor allang veel meer dan een online winkel. Het bedrijf bevindt zich op het snijvlak van cloudcomputing, digitale advertenties, logistiek en kunstmatige intelligentie. Juist die combinatie verklaart waarom Amazon ook na tientallen jaren expansie nog steeds nieuwe groeipaden weet te openen.