SpaceX kan binnenkort crashen door dit verborgen risico
- Mika Beumer
- 24 jun
- 4 minuten om te lezen
In het kort
SpaceX kan de komende maanden onder druk blijven door vrijkomende aandelen.
Steeds meer insiders krijgen toestemming om hun aandelen te verkopen.
Nieuwe verkoopgolven kunnen voor extra volatiliteit zorgen na de enorme IPO hype.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.
Nog geen twee weken geleden leek SpaceX onaantastbaar. Beleggers verdrongen zich om aandelen van het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk te kopen en de beurswaarde schoot in korte tijd boven de 2,5 biljoen dollar uit. Inmiddels ziet het plaatje er heel anders uit. Het aandeel is meer dan 28 procent gedaald vanaf de piek en de volatiliteit blijft extreem hoog.
Veel beleggers kijken daarbij vooral naar nieuws rond Starship, satellieten of kunstmatige intelligentie. Toch ligt een belangrijk risico ergens anders. De komende maanden komen namelijk steeds meer aandelen vrij die momenteel nog vastzitten bij insiders. Dat betekent dat vroege investeerders, bestuurders en werknemers de mogelijkheid krijgen om hun aandelen te verkopen. Juist dat kan voor extra neerwaartse druk zorgen.
De koers van SpaceX blijkt voorlopig enorm volatiel
Waarom de lock up periodes zo belangrijk zijn
Bij vrijwel iedere beursgang geldt een lock up periode. Dat is een periode waarin insiders hun aandelen niet direct mogen verkopen. Het doel daarvan is simpel. Wanneer iedereen meteen zou verkopen na een beursintroductie, zou de koers vaak hard onder druk komen te staan.
SpaceX heeft echter gekozen voor een afwijkende structuur. In plaats van één groot moment waarop alle beperkingen vervallen, komen de aandelen in verschillende fases vrij.
Dat betekent dat de markt de komende maanden meerdere momenten krijgt waarop plotseling veel extra aandelen beschikbaar komen. Iedere keer dat dat gebeurt, neemt het aanbod toe. Wanneer het aanbod sneller stijgt dan de vraag, ontstaat automatisch druk op de koers.
Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.
Dat risico is extra groot omdat er momenteel relatief weinig aandelen vrij verhandelbaar zijn. Slechts ongeveer 5 procent van de bijna 13 miljard uitstaande aandelen was beschikbaar tijdens de beursintroductie. De rest bevindt zich grotendeels in handen van insiders en vroege investeerders.
Daardoor kunnen relatief kleine verschuivingen in vraag en aanbod grote koersbewegingen veroorzaken.
Deze maanden kunnen cruciaal worden voor het aandeel
Volgens berekeningen van 22V Research volgen de belangrijkste momenten al snel. Rond 10 augustus komt ongeveer 20 procent extra aandelen beschikbaar. Wanneer de koers boven 175 dollar noteert, kan daar nog eens 10 procent bijkomen.
Daarna volgen meerdere kleinere vrijgaven. Rond 21 augustus, 10 september, 25 september, 10 oktober en 25 oktober komt telkens ongeveer 7 procent van de aandelen vrij voor verkoop.
eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.
De grootste gebeurtenis volgt waarschijnlijk begin november rond de publicatie van de kwartaalcijfers. Op dat moment wordt naar verwachting ongeveer 28 procent van de aandelen vrijgegeven. Vervolgens volgt in december de laatste grote vrijgave voor de meeste insiders.
Voor beleggers is dat belangrijk omdat iedere nieuwe vrijgave een potentiële verkoopgolf kan veroorzaken. Niet omdat insiders automatisch negatief zijn over het bedrijf, maar omdat veel werknemers en vroege investeerders jarenlang hebben gewacht op liquiditeit.
Voor sommigen zal dit de eerste mogelijkheid zijn om een deel van hun vermogen veilig te stellen. Dat gebeurt bij vrijwel iedere grote beursgang.
Waarom fundamentele beleggers voorlopig voorzichtig blijven
De lock up problematiek komt op een moment waarop veel beleggers al twijfelen over de waardering van SpaceX. Ondanks de recente daling noteert het bedrijf nog altijd ruim boven de introductieprijs van 135 dollar per aandeel.
De meningen van analisten over of je het aandeel moet kopen
Tegelijkertijd is er nog relatief weinig financiële informatie beschikbaar sinds de beursgang. Veel beleggers wachten daarom op de eerste kwartaalrapportages als beursgenoteerd bedrijf voordat ze een duidelijk oordeel vormen over de lange termijn waarde van het aandeel.
Dat maakt de situatie kwetsbaar. Wanneer een aandeel extreem populair is, maar de fundamentele cijfers nog niet volledig zichtbaar zijn, krijgt vrijwel ieder nieuwsbericht extra aandacht. Positieve berichten kunnen de koers snel omhoog sturen, maar tegenvallers worden vaak net zo hard afgestraft.
Precies daarom zien sommige analisten de komende maanden als een periode van prijsontdekking. De markt probeert uit te zoeken hoeveel SpaceX daadwerkelijk waard is zonder de euforie van de beursintroductie.
Voor lange termijn beleggers kan dat uiteindelijk positief zijn. Een stabielere koers en meer financiële transparantie maken het eenvoudiger om het bedrijf te beoordelen. Op korte termijn betekent het echter waarschijnlijk dat de volatiliteit hoog blijft.
De belangrijkste les voor beleggers is daarom dat de recente daling niet automatisch betekent dat de bodem al bereikt is. Zolang nieuwe groepen insiders toestemming krijgen om aandelen te verkopen, blijft er een constante bron van extra aanbod boven de markt hangen. In combinatie met de enorme aandacht rond Elon Musk en de ongekende verwachtingen die momenteel in de koers verwerkt zitten, kan dat ervoor zorgen dat SpaceX nog geruime tijd een van de meest beweeglijke aandelen op Wall Street blijft.
