Micron vs SpaceX: één groeiaandeel lijkt absurd goedkoop en kan exploderen

Kolivier Jager
4 minuten geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

Micron steeg in twaalf maanden meer dan negen keer door sterke vraag naar AI geheugen.
SpaceX noteerde bij de beursgang een waardering van ongeveer 1,8 biljoen dollar.
Micron verdient geld, terwijl SpaceX nog vooral op toekomstige groei wordt gewaardeerd.
Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

Het Micron aandeel is in twaalf maanden meer dan negen keer over de kop gegaan. Normaal is dat bij een cyclisch chipbedrijf reden genoeg voor argwaan. Toch oogt Micron op dit moment nuchterder geprijsd dan SpaceX, dat na zijn beursgang meteen op ongeveer 1,8 biljoen dollar werd gewaardeerd.

Beide bedrijven liften mee op kunstmatige intelligentie, maar op een heel andere manier. Bij Micron loopt de AI vraag rechtstreeks door de resultaten, via geheugenchips voor datacenters. Bij SpaceX zit een groter deel van het verhaal nog in verwachtingen rond Starlink, raketlanceringen, Starship en xAI.

Micron profiteert van een minder zichtbaar, maar cruciaal deel van de AI keten. Datacenters hebben niet alleen krachtige processoren nodig, maar ook snel geheugen om AI toepassingen te laten draaien. Vooral high bandwidth memory, HBM, is schaars.

Micron kan naar eigen zeggen niet genoeg HBM leveren om aan de vraag van klanten te voldoen. Voor beleggers is dat een sterk signaal, zolang de schaarste ook terugkomt in prijzen en marges. CEO Sanjay Mehrotra zei in maart: "AI hasn't just increased demand for memory, it has fundamentally recast memory as a defining strategic asset in the AI era."

Het verhaal stopt niet bij HBM. Micron boekt ook recordverkopen met DRAM en NAND, twee geheugentypen die breed worden gebruikt in datacenters. Voor DRAM en NAND in datacenters wordt verwacht dat AI in 2026 goed is voor meer dan 50% van de totale adresseerbare markt.

Micron beperkt chipleveringen ondanks sterke AI-geheugenvraag

Bron: Reuters

SpaceX aandeel vraagt meer geloof

SpaceX heeft een heel ander profiel. Het bedrijf domineert satellietinternet met Starlink en is een grote naam in ruimtelanceringen dankzij de herbruikbare Falcon 9 raketten en het nieuwere Starship. Dat zijn sterke posities in markten waar nieuwe concurrenten niet zomaar binnenkomen.

De beursintroductie zette de lat meteen hoog. Met een waardering van ongeveer 1,8 biljoen dollar werd SpaceX direct een van de meest besproken groeiaandelen op de markt. Dat maakt het aandeel aantrekkelijk voor beleggers die ver vooruit durven kijken, maar ook kwetsbaar voor teleurstelling.

De grootste belofte legt SpaceX bij AI. Elon Musk voegde eerder dit jaar xAI samen met SpaceX, waardoor het bedrijf niet alleen meer als ruimtevaartbedrijf wordt bekeken. SpaceX schat zijn totale adresseerbare markt op ongeveer 28,5 biljoen dollar, waarvan 22,7 biljoen dollar uit zakelijke toepassingen moet komen waar xAI zich op richt.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

SpaceX lanceert Falcon Heavy voor belangrijke commerciële missie

Bron: WIRED

Micron heeft de winst al binnen

Het scherpste verschil tussen Micron en SpaceX zit in winstgevendheid. Micron verdient geld en ziet de winst hard oplopen door de vraag naar AI geheugen. SpaceX is nog verlieslatend, waardoor beleggers vooral betalen voor groei die later moet komen.

Dat maakt Micron concreter. De vraag naar HBM, DRAM en NAND is vandaag zichtbaar in orders en verkopen. Bij SpaceX moet een groter deel van het beleggingsverhaal nog worden waargemaakt.

Ook het prijskaartje is anders. Micron handelt rond 10,5 keer de verwachte winst, ondanks de enorme koersstijging van het afgelopen jaar. SpaceX heeft geen bruikbare winstmaatstaf en noteert op 125 keer de omzet over de afgelopen twaalf maanden.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.

Word lid!

Chipsector aandelen lijden onder concentratie en marktvolatiliteit

Bron: WSJ

SpaceX waardering laat weinig ruimte

SpaceX kan op lange termijn meer opleveren dan Micron. Dat is precies de aantrekkingskracht van het aandeel. Starlink, lanceringen, Starship en xAI vormen samen een verhaal dat veel groter is dan één productcyclus.

Maar een groot verhaal is geen garantie voor een goed instapmoment. Bij een prijs omzetverhouding van 125 moeten groei en uitvoering jarenlang sterk blijven. Als winstgevendheid langer uitblijft, kan de markt snel minder geduldig worden.

Micron kent ook duidelijke risico’s. Geheugenchips blijven cyclisch en tekorten kunnen omslaan in overaanbod. Samsung en SK Hynix zijn bovendien zware concurrenten, al lijkt de markt nu groot genoeg voor de drie grote spelers.

Waarom Micron nu sterker oogt

Voor particuliere beleggers draait de vergelijking vooral om bewijs tegenover belofte. Micron profiteert direct van AI datacenters, verdient geld en heeft een waardering die beter te verdedigen is. SpaceX heeft misschien het spannendere groeiverhaal, maar daar zit al veel toekomst in de prijs.

Dat maakt Micron op dit moment de aantrekkelijkere keuze. Niet omdat SpaceX geen uitzonderlijk bedrijf is, maar omdat de verhouding tussen prijs, winst en risico bij Micron beter oogt. De beurs betaalt bij SpaceX nu al fors voor resultaten die nog moeten komen.

Opvallend is dat beide bedrijven AI centraal zetten, maar via totaal verschillende routes. Micron verkoopt de geheugenchips die datacenters nu nodig hebben. SpaceX wil via xAI en zakelijke toepassingen een veel grotere markt aanboren.

Voor het Micron aandeel worden de komende signalen uit HBM, DRAM en NAND belangrijk. Beleggers willen zien of de vraag uit AI datacenters sterk blijft en of Micron naast Samsung en SK Hynix voldoende ruimte houdt. Zolang dat beeld overeind blijft, heeft Micron meer houvast dan SpaceX, waar de beurs nog wacht op winst die past bij de waardering.