Dit aandeel groeit hard en lijkt nog goedkoop ook

In het kort

• Morgan Stanley verhoogt CDW naar kopen en ziet 38 procent koerspotentieel.

• Het aandeel blijft achter terwijl de vraag naar servers juist sterk groeit.

• De waardering ligt ver onder die van de bredere technologiesector.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

De meeste beleggers richten hun aandacht momenteel op enorme stijgers zoals Sandisk en Micron. Daardoor verdwijnen andere technologiebedrijven volledig van de radar. Volgens Morgan Stanley is CDW daar een perfect voorbeeld van. Het aandeel staat dit jaar bijna 10 procent lager, terwijl de bredere markt rond recordniveaus handelt. Juist die achterstand maakt het aandeel volgens de zakenbank interessant.

Morgan Stanley verhoogde het advies deze week van houden naar kopen en verhoogde tegelijkertijd het koersdoel van 142 naar 170 dollar. Dat impliceert een potentieel rendement van ongeveer 38 procent vanaf het huidige niveau. De reden is opvallend eenvoudig: de markt focust zich volgens de bank te veel op de risico's en te weinig op de onderliggende groei.

Over de afgelopen 12 maanden staat de koers van CDW zelfs -25% lager, volgens analisten is het nu tijd om te kopen

Waarom Wall Street denkt dat beleggers CDW verkeerd beoordelen

CDW is geen bekende naam onder particuliere beleggers, maar het bedrijf speelt een belangrijke rol binnen de zakelijke technologiesector. Het levert hardware, software, servers, opslagoplossingen en netwerkinfrastructuur aan bedrijven, overheden en onderwijsinstellingen.

Juist daardoor profiteert CDW van dezelfde digitaliseringstrends die ook andere technologiebedrijven helpen groeien. Toch bleef het aandeel de afgelopen maanden fors achter bij sectorgenoten. Beleggers vrezen dat inflatie, economische onzekerheid en de snelle opkomst van kunstmatige intelligentie druk kunnen zetten op de traditionele IT markt.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Word lid!

Morgan Stanley denkt echter dat die zorgen overdreven zijn. Analist Erik Woodring noemt CDW zelfs de grootste achterblijver binnen zijn sector. Volgens hem klopt het verhaal dat AI de traditionele IT markt volledig verstoort niet met de cijfers die het bedrijf momenteel laat zien.

De bank verwacht juist dat de winstverwachtingen de komende kwartalen omhoog kunnen worden bijgesteld. Zodra dat gebeurt, kan het negatieve sentiment volgens Morgan Stanley snel omslaan.

Wall Street wordt steeds positiever over het aandeel

De servermarkt blijkt veel sterker dan verwacht

Een belangrijk onderdeel van de positieve analyse draait om de infrastructuuractiviteiten van CDW. Meer dan 20 procent van de omzet komt inmiddels uit servers, opslagcapaciteit en netwerkinfrastructuur.

Dat is precies het gebied waar bedrijven momenteel blijven investeren. De AI revolutie zorgt namelijk niet alleen voor vraag naar chips van Nvidia, maar ook naar de fysieke infrastructuur die nodig is om die systemen draaiende te houden.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Bedrijven moeten datacenters uitbreiden, servers vervangen en hun netwerken moderniseren. Daardoor blijft de vraag naar veel van de producten die CDW verkoopt verrassend sterk. Volgens Morgan Stanley wordt die ontwikkeling momenteel onvoldoende gewaardeerd door beleggers.

Ook het management van CDW blijft relatief optimistisch. Het bedrijf verwacht nog steeds een winstgroei per aandeel van dubbele cijfers. Dat beeld past niet bij een onderneming die volgens de markt zou worden weggeconcurreerd door AI.

De laatste kwartaalcijfers op een rijtje

Waarom de waardering mogelijk de grootste kans biedt

Misschien wel het sterkste argument van Morgan Stanley heeft niets met omzetgroei of AI te maken, maar met waardering. CDW wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer 11 keer de verwachte winst.

Dat ligt ver onder de waardering van de S&P 500, die rond 21 keer de winst noteert. Ook ten opzichte van de Nasdaq 100, die ongeveer 25 keer de winst noteert, oogt CDW goedkoop.

Een lage waardering alleen is natuurlijk geen reden om een aandeel te kopen. Soms zijn aandelen goedkoop omdat de vooruitzichten verslechteren. Morgan Stanley ziet echter juist het tegenovergestelde. De bank verwacht dat de operationele marges in de tweede helft van 2026 verbeteren, terwijl de winstgroei opnieuw aantrekt.

De aantrekkelijke P/E ratio van het aandeel

Daar komt nog een extra factor bij. Eind mei kondigde CDW een nieuw aandeleninkoopprogramma van 1 miljard dollar aan. Door eigen aandelen in te kopen vermindert het aantal uitstaande aandelen, waardoor de winst per aandeel sneller kan stijgen.

Dat geeft het management impliciet ook een signaal af. Bedrijven kopen doorgaans geen grote hoeveelheden eigen aandelen in wanneer ze verwachten dat de resultaten verslechteren.

Een vergeten AI aandeel zonder AI waardering

Wat CDW interessant maakt, is dat het indirect profiteert van dezelfde AI trend die de markt momenteel beheerst, zonder dat beleggers daarvoor een extreme waardering betalen. Terwijl veel populaire AI aandelen tientallen keren de omzet waard zijn, noteert CDW tegen een waardering die eerder past bij een traditioneel industrieel bedrijf.

Dat betekent niet dat het aandeel zonder risico is. Een economische vertraging kan investeringen in IT projecten vertragen. Daarnaast blijft softwaregroei een aandachtspunt nadat deze divisie de afgelopen kwartalen onder druk stond.

Lees ook: Bank of America noemt dit de 5 beste aandelen voor 2027

Toch lijkt Wall Street steeds positiever te worden. Van de twaalf analisten die het aandeel volgen hebben inmiddels zeven een koopadvies of sterk koopadvies afgegeven. Morgan Stanley denkt zelfs dat beleggers momenteel te veel focussen op de risico's en te weinig op de sterke vraag naar infrastructuur.

In een markt waarin vrijwel iedereen achter dezelfde AI winnaars aanloopt, ziet de zakenbank juist kansen bij een technologiebedrijf dat nauwelijks aandacht krijgt, maar wel profiteert van dezelfde structurele trends.