Waarom voorspelbaarheid de sleutel is voor Philips
- J. van den Poll
- 13 uur geleden
- 6 minuten om te lezen
In het kort:
Roy Jakobs is sinds 15 oktober 2022 CEO van Philips en nam het roer over in een periode waarin het bedrijf vooral bezig was met herstel na de Respironics-terugroepactie, waardoor vertrouwen, veiligheid en toezicht centraal staan.
Als insider met een bedrijfskundige achtergrond en ervaring in digitale transformatie stuurt hij op beter voorspelbare resultaten via margeherstel, kasstroom en strakkere kwaliteits- en complianceprocessen.
Voor beleggers is Philips onder Jakobs vooral een uitvoeringsverhaal met herstelpotentieel, maar met blijvende risico’s door het Respironics-dossier en externe factoren zoals China, handelstarieven en supply chain-onzekerheid.
Roy Jakobs trad aan als CEO van Philips per 15 oktober 2022. Hij volgde Frans van Houten op, in een periode waarin Philips onder zware druk stond door de nasleep van de Respironics terugroepactie. Voor beleggers was die wissel relevant, omdat het bij Philips niet ging om een gewone strategische bijsturing, maar om een hersteloperatie met reputatie, veiligheid en toezicht als centrale thema’s.
Een CEO is in zo’n situatie bepalend voor het beleggingsverhaal. Niet omdat één persoon alle problemen kan oplossen, maar omdat hij de prioriteiten zet, de toon in de organisatie bepaalt en de markt meeneemt in meetbare voortgang. Bij Philips gaat het sindsdien vooral om de geloofwaardigheid van de uitvoering en om de snelheid waarmee risico’s worden afgebouwd.
Roy Jakobs CEO Philips.
Achtergrond en opleiding
Jakobs heeft de Nederlandse en Duitse nationaliteit en is geboren in 1974 in Kerkrade. Hij studeerde bedrijfskunde aan de universiteiten van Nijmegen en Bologna en volgde daarnaast aanvullende programma’s op het gebied van marketing en bestuur. Zijn profiel is daarmee minder technisch en meer bedrijfskundig, wat past bij een medtech bedrijf dat steeds sterker stuurt op processen, kwaliteit en schaalbare dienstverlening.
Voor zijn tijd bij Philips werkte hij bij Shell in managementrollen in Europa. Daarna stapte hij over naar Reed Elsevier, waar hij betrokken was bij digitale transformatie en data gedreven diensten. Dat is relevant voor Philips, omdat het bedrijf naast apparatuur steeds meer waarde wil halen uit software, data, monitoring en geïntegreerde zorgworkflows.
Loopbaan binnen Philips
Jakobs kwam in 2010 bij Philips binnen en groeide door via verschillende functies in marketing, strategie en business management. Hij had ook regionale eindverantwoordelijkheid en werkte een periode in Shanghai. Daarmee heeft hij niet alleen ervaring met de hoofdkantoorlogica, maar ook met de commerciële en operationele praktijk in belangrijke markten.
In 2018 werd hij lid van het Executive Committee en kreeg hij verantwoordelijkheid voor Personal Health. Later nam hij de turnaround van Connected Care op zich. In 2021 kreeg hij bovendien een prominente rol in het afhandelen van het Respironics terugroepdossier. Dat laat zien dat Philips hem intern zag als een bestuurder die moeilijke dossiers kan dragen, maar het betekent ook dat hij als insider niet volledig losstaat van het verleden.
Resultaten onder deze CEO
Onder Jakobs is het beeld gemengd, maar met duidelijke signalen van herstel op een aantal kernpunten. Philips blijft in de officiële boekhoudkundige winst sterk beïnvloed door bijzondere posten en kosten die samenhangen met juridische en kwaliteitsdossiers. Tegelijkertijd zijn er stappen gezet in marge en kasstroom, wat voor lange termijn beleggers vaak belangrijker is dan het nettoresultaat in één jaar.
In 2024 lag de omzet rond 18,0 miljard euro en kwam de aangepaste EBITA marge uit op ongeveer 11,5 procent. De vrije kasstroom bedroeg circa 906 miljoen euro, terwijl het nettoresultaat negatief bleef. In 2023 lag de omzet eveneens rond 18,2 miljard euro, met een lagere marge dan in 2024 en een hogere vrije kasstroom van ongeveer 1,6 miljard euro. Het verschil in kasstroom laat zien dat Philips nog steeds gevoelig is voor timing in werkkapitaal en uitgaven rond herstelprogramma’s.
Ook de orders en de groei-indicatoren kregen weer meer aandacht. In 2025 rapporteerde Philips in een kwartaal een duidelijke stijging van de orderinstroom en tegelijk een verdere verbetering van de marge. Voor beleggers is dit belangrijk, omdat een duurzaam herstel meestal begint bij gezonde ordertrends en een hogere kwaliteit van omzet. De koersontwikkeling sinds Jakobs’ aantreden is grofweg te beschrijven als herstel met schommelingen, waarbij elke stap vooruit in marge en risicoreductie wordt beloond, maar tegenvallers of onzekerheid meteen tot volatiliteit kunnen leiden.
De koers onder Roy Jakobs bereikte een dieptepunt in 2023 en herstelt sindsdien moeizaam.
Beloning en belangen
De beloning van Jakobs ligt in de orde van grootte van enkele miljoenen euro’s per jaar, afhankelijk van het jaar en de variabele componenten. In 2024 werd het basissalaris verhoogd naar 1,25 miljoen euro en kwamen daar bonus en langetermijncomponenten bovenop. Philips rapporteerde voor 2024 totale remuneratiekosten voor de CEO van ongeveer 4,25 miljoen euro.
Voor aandeelhouders is niet alleen de hoogte relevant, maar vooral de koppeling met prestaties en het eigen aandelenbelang. Jakobs bezat eind 2024 ongeveer 134 duizend Philips aandelen. Philips hanteert daarnaast een interne richtlijn voor verplichte shareholding waarbij de CEO een meervoud van het basissalaris aan aandelen moet aanhouden. Volgens de eigen berekeningen lag Jakobs eind 2024 nog onder die richtlijn, wat betekent dat de belangen wel parallel lopen met aandeelhouders, maar nog niet maximaal volgens de norm van het bedrijf.
Controverses en risico’s
Het dominante risicothema blijft Respironics. Jakobs had al vóór zijn CEO rol verantwoordelijkheid voor het aanpakken van dit dossier, en onder zijn leiding bleef het een grote factor in de financiële en reputatieontwikkeling van Philips. Het dossier raakt niet alleen de winst en kasstroom, maar ook het vertrouwen van toezichthouders, ziekenhuizen en patiënten. Voor beleggers kan dat zich vertalen in een blijvende risicopremie op het aandeel, ook als de operationele resultaten verbeteren.
Naast dit dossier spelen ook bredere risico’s. Philips is gevoelig voor de vraagontwikkeling in China, en voor geopolitieke factoren zoals handelstarieven en verstoringen in toeleveringsketens. Dit zijn elementen die een CEO deels kan mitigeren met prijsbeleid en productieaanpassingen, maar die nooit volledig te controleren zijn. Daarom blijft het aandeel, zelfs bij goed uitgevoerde interne verbeteringen, gevoelig voor externe schokken.
Strategie en visie
De strategie onder Jakobs is vooral gericht op herstel van voorspelbaarheid en op het versterken van de kern van Philips als zorgtechnologiebedrijf. Dat betekent nadruk op patiëntveiligheid, kwaliteit en compliance, gecombineerd met productiviteitsprogramma’s die de kostenbasis moeten verlagen. Philips heeft de besparingsdoelstellingen voor de periode 2023 tot 2025 verhoogd, wat aangeeft dat het management sterk inzet op structurele efficiëntie.
Tegelijkertijd probeert Philips meer te profiteren van trends zoals digitalisering en toepassingen van AI in beeldvorming, diagnostiek en zorgworkflow. De gedachte is dat software en data niet alleen nieuwe groei kunnen bieden, maar ook de relatie met klanten verdiepen en terugkerende omzet vergroten. Voor beleggers is dit vooral interessant als Philips kan aantonen dat die digitale componenten leiden tot hogere marges en minder cyclische omzet.
Philips business systeem.
Hoe betrouwbaar is Jakobs voor beleggers
Jakobs heeft een breed intern trackrecord en kent de organisatie door en door. Dat helpt bij uitvoering, vooral in een fase waarin processen moeten worden aangescherpt en de organisatie eenvoudiger moet worden gemaakt. Zijn ervaring met digitale transformatie en met grote internationale markten past bij de richting waarin Philips wil bewegen.
Tegelijkertijd is de kernvraag voor beleggers of hij het vertrouwen duurzaam kan herstellen. Dat hangt af van meetbare verbeteringen in kwaliteit en van het beperken van juridische en regelgevende verrassingen. Governance en toezicht binnen Philips zijn hierbij belangrijk, omdat een herstel niet alleen op leiderschap rust, maar ook op controlesystemen en een cultuur waarin problemen vroeg worden gesignaleerd en opgelost.
Hoe kan een belegger dit gebruiken
Voor lange termijn beleggers is het nuttig om Philips vooral als een uitvoeringsverhaal te volgen. In kwartaalupdates en jaarverslagen verdienen de orderinstroom, de ontwikkeling van de aangepaste marges en de vrije kasstroom extra aandacht. Het is verstandig om niet alleen naar groei te kijken, maar ook naar de kwaliteit van de groei. Daarbij hoort inzicht in mix, prijsdiscipline en regionale verschillen, zeker met het oog op China.
Daarnaast blijven updates rond kwaliteit, compliance en de afhandeling van oude dossiers cruciaal. Een belegger kan hierop letten door te volgen of er nieuwe voorzieningen worden genomen, hoe hoog de aanhoudende herstelkosten zijn en wat de indicaties zijn voor toekomstige cash outs. Tot slot is het verstandig om te volgen hoe Philips de impact van handelstarieven en geopolitieke onzekerheid mitigeren wil, omdat dit direct kan ingrijpen op de margeontwikkeling.
Per saldo is Jakobs voor beleggers eerder een bestuurder die kansen biedt op herstel dan een vanzelfsprekende waarderingsmotor. Als de uitvoering consistent blijft en het risicoprofiel verder normaliseert, kan dat de basis leggen voor een hogere waardering op lange termijn. Als er nieuwe tegenvallers komen in kwaliteit of juridische exposure, blijft Philips een aandeel met een bovengemiddelde risicopremie, ook als de cijfers tussentijds verbeteren
Bij Philips draait het beleggingsverhaal onder Jakobs om uitvoering, kasstroom en het terugdringen van risico’s. Wie zijn rendement wil optimaliseren, doet er goed aan ook de kosten te beheersen die hij wél direct kan sturen, zoals handels- en valutakosten.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025.
Bij MEXEM bedragen de valutakosten 0,005 procent, tegenover 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden tot duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
Opmerkingen