Nvidia nu het goedkoopst in jaren: moeten beleggers nu toeslaan?
- Mika Beumer
- 1 uur geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort
Nvidia handelt momenteel op slechts 25 keer de verwachte winst, wat behoort tot de goedkoopste waarderingen van de afgelopen tien jaar.
De aandelenkoers ligt zo’n 13% onder die van de bredere chipsector, ondanks sterkere winstcijfers.
Analisten van Bernstein zien juist nu koopkansen en verwachten herstel in 2026.
Voor een aandeel dat jarenlang synoniem stond met torenhoge waarderingen, klinkt het bijna ongeloofwaardig: Nvidia is goedkoop. Althans, relatief gezien. Volgens een recente analyse van Bernstein handelt het aandeel momenteel tegen 25 keer de verwachte winst, wat het in het elfde percentiel plaatst van alle waarderingen in de afgelopen tien jaar. Anders gezegd: Nvidia was in slechts 13 handelsdagen in het afgelopen decennium goedkoper geprijsd dan nu.
De P/E ratio van Nvidia bereikte nog midden 2023 een piek van 250
Dat maakt de huidige waardering uitzonderlijk, zeker voor een bedrijf dat in 2025 wederom sterke resultaten liet zien. De aandelenkoers is dit jaar met 34% gestegen, ruim boven de stijging van de S&P 500 die op 16% uitkwam. Toch presteert Nvidia hiermee net iets minder sterk dan de bredere halfgeleiderindex (PHLX Semiconductor Sector Index), die tot nu toe in 2025 met 41% is opgelopen. De laatste weken hapert het momentum, met een daling van circa 7% over de afgelopen maand. En juist dat zorgt volgens Bernstein voor een unieke instapkans.
Zorgen over AI en capex drukken de koers tijdelijk
De recente zwakte in het aandeel Nvidia komt vooral door toenemende terughoudendheid onder beleggers ten aanzien van de AI-hype en de kapitaaluitgaven die ermee gepaard gaan. De vraag is niet zozeer óf Nvidia blijft groeien, maar wel tegen welke prijs. Met enorme investeringen in infrastructuur en GPU-productie groeit de angst dat marges onder druk komen te staan en dat het tempo van AI-adoptie mogelijk overschat wordt.
Toch wijst Bernstein-analist Stacy Rasgon erop dat dergelijke bezorgdheid eerder tijdelijk is en historisch gezien vaak ongegrond blijkt. In zijn analyse benadrukt hij dat beleggers die Nvidia op vergelijkbare waarderingsniveaus kochten, in het verleden doorgaans uitstekend rendeerden. “25 keer de verwachte winst is misschien niet goedkoop voor een doorsnee aandeel, maar dit is Nvidia,” aldus Rasgon.
Bovendien blijft Nvidia consistent beter presteren dan analistenverwachtingen. Bijna elk kwartaal weet het bedrijf de prognoses te overtreffen, zowel qua omzet als winst. De producten van Nvidia blijven dominant in het AI-ecosysteem, en met de opkomst van generatieve modellen, LLM's en AI-datacenters blijft de vraag naar krachtige GPU’s wereldwijd toenemen.
Dit zijn de highlights van afgelopen kwartaal en de verwachtingen van analisten voor het komende kwartaal
Onderwaardering ten opzichte van sector
Wat de analyse van Bernstein extra opvallend maakt, is dat Nvidia momenteel ook ondergewaardeerd lijkt in vergelijking met zijn sectorgenoten. Het aandeel wordt verhandeld met een korting van ongeveer 13% ten opzichte van de PHLX Semiconductor Index. Die onderwaardering staat in contrast met Nvidia’s leidende positie binnen de sector, zowel qua technologie als marktaandeel.
Dat suggereert volgens analisten niet dat Nvidia fundamenteel zwakker is dan andere chipmakers, maar dat er sprake is van tijdelijke marktvervorming. Vooral het korte termijn sentiment rond AI lijkt beleggers nu af te schrikken. Toch blijven de onderliggende groeitrends onverminderd sterk, aldus Bernstein. De verwachte winstgroei voor 2026 blijft stevig, met verdere uitbreiding van Nvidia’s aanwezigheid in datacenters, automotive, en high-performance computing.
Rasgon benadrukt dat het huidige prijsniveau juist kansen biedt voor beleggers die bereid zijn verder te kijken dan de volgende kwartaalcijfers. Zijn koersdoel ligt op $275, wat nog ruim boven het huidige koersniveau ligt. Volgens hem is Nvidia strategisch uitstekend gepositioneerd om ook in een verzadigende markt zijn voorsprong te behouden en verder uit te bouwen.
Rendement op lange termijn blijft aantrekkelijk
Een ander argument dat Bernstein aanhaalt, is het historische rendement op aandelen die op vergelijkbare waarderingsniveaus werden gekocht. Wanneer Nvidia in het verleden zo laag geprijsd stond, leverde dat vaak forse koerswinsten op binnen twaalf tot achttien maanden. Dat maakt het huidige moment volgens Rasgon aantrekkelijk voor lange termijnbeleggers.
Hoewel sommige beleggers vrezen dat de gouden jaren van exponentiële groei voorbij zijn, blijft Nvidia volgens analisten één van de weinige bedrijven in de chipsector die een consistent groeiverhaal weet te combineren met marktleiderschap en technische innovatie. De rol van het bedrijf in de verdere ontwikkeling van AI-toepassingen, zowel in de cloud als aan de edge, blijft cruciaal. Bovendien bouwt Nvidia aan nieuwe groeisegmenten in onder meer de gezondheidszorg, automotive en industriële AI-oplossingen.
Tegelijkertijd blijven de risico’s aanwezig. De concurrentie neemt toe, zowel van gevestigde partijen als van opkomende chipbedrijven die inzetten op open-source modellen of alternatieve architecturen. Ook geopolitieke spanningen, zoals exportbeperkingen naar China, kunnen invloed hebben op Nvidia’s groeipad. Toch geloven veel analisten dat Nvidia voldoende schaal, technologie en klantbinding heeft opgebouwd om hier op lange termijn relatief ongevoelig voor te blijven.
Het aandeel is nog steeds een lievelingetje van analisten die gemiddeld 38% koerspotentieel zien
Voor beleggers die twijfelen of ze nu in Nvidia moeten stappen, is de analyse van Bernstein helder: momenten waarop het aandeel zo goedkoop gewaardeerd is, zijn zeldzaam. De combinatie van stevige fundamentele prestaties, een robuust groeiperspectief en een historische onderwaardering binnen de sector maakt het huidige prijsniveau volgens hen bijzonder aantrekkelijk. Voor wie gelooft in de verdere opmars van AI en Nvidia’s sleutelrol daarin, is dit mogelijk een kans die zich zelden voordoet.
Wie inspeelt op grote AI-aandelen als Nvidia, merkt dat niet alleen waardering en timing tellen, maar ook de kostenstructuur van het beleggen zelf. Zeker bij Amerikaanse aandelen met sterke koersbewegingen kunnen valutakosten en handelskosten het uiteindelijke rendement ongemerkt beïnvloeden.
MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen slechts 0,005 procent valutakosten, tegenover circa 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, een verschil dat voor de gemiddelde belegger kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.
