Nvidia en ASML staan mogelijk voor een forse correctie door dit historische patroon

In het kort

• BTIG ziet een technisch waarschuwingssignaal voor de wereldwijde chipsector.

• Historische patronen gingen vaker vooraf aan correcties van 17 procent of meer.

• Sterke AI groei blijft overeind, maar de volatiliteit neemt duidelijk toe.

• Steeds meer beleggers optimaliseren hun rendement door te kijken hoe professionals dit doen. eToro, een van de grootste sociale beleggingsnetwerken ter wereld, maakt dit mogelijk via een community waar je kunt volgen, delen en leren van andere beleggers.

De rally in chipaandelen lijkt nog altijd indrukwekkend, maar achter de schermen verschijnen de eerste waarschuwingssignalen. Bedrijven als Nvidia, Micron, Broadcom en ASML hebben enorm geprofiteerd van de explosieve vraag naar kunstmatige intelligentie. Toch denkt zakenbank BTIG dat beleggers voorzichtig moeten worden. De bank ziet een technisch patroon dat in het verleden regelmatig voorafging aan stevige koersdalingen. Dat betekent niet dat de AI trend ten einde is, maar wel dat de kans op een tijdelijke correctie duidelijk groter is geworden.

Waarom BTIG een waarschuwing afgeeft voor de chipsector

De waarschuwing draait om de Philadelphia Semiconductor Index, ook wel de SOX index genoemd. Deze index geldt als een van de belangrijkste graadmeters voor de wereldwijde halfgeleidersector. Vrijwel alle grote chipbedrijven zijn erin vertegenwoordigd. Wanneer deze index een belangrijk technisch signaal afgeeft, kijken professionele beleggers daar dan ook zeer nauwkeurig naar.

Volgens technisch analist Jonathan Krinsky van BTIG heeft de SOX index in de afgelopen dertig handelsdagen vijftien keer een beweging van minimaal drie procent laten zien. Zulke grote dagelijkse schommelingen zijn uitzonderlijk. Ze wijzen erop dat beleggers steeds emotioneler reageren op nieuws en dat de markt minder stabiel wordt. Vaak gebeurt dat nadat koersen lange tijd hard zijn opgelopen.

De Philadelphia Semiconductor Index bewoog 15 keer met minimaal 3% deze maand, een historisch patroon dat kan leiden tot een forse correctie volgens BTIG

BTIG heeft vergelijkbare situaties onderzocht in eerdere beurscycli. De bank zag hetzelfde patroon terug in 1995, 1997, 2000, 2020 en 2024. In bijna al die gevallen volgde uiteindelijk een correctie van minstens 17 procent. Alleen in 1999 liep de markt eerst nog verder op voordat de internetzeepbel uiteindelijk uiteenspatte. Volgens BTIG is het huidige patroon daarom een serieus waarschuwingssignaal, ook al blijft de lange termijn trend voorlopig positief.

Niet alle analisten verwachten een grote daling

Andere analisten bekijken dezelfde markt vanuit een ander perspectief. Zakenbank Jefferies erkent dat de koersstijgingen uitzonderlijk zijn geweest, maar wijst erop dat sterke rally's historisch niet automatisch eindigen in een langdurige bearmarkt. De bank onderzocht eerdere periodes waarin chipaandelen explosief stegen en kwam tot een minder sombere conclusie dan BTIG.

Volgens Jefferies stegen kleinere Amerikaanse chipaandelen in de Russell 2000 de afgelopen drie maanden gemiddeld ruim 104 procent. Dat is zelfs sterker dan vlak voor de piek van de internetzeepbel in 2000. Toch bleek uit historische cijfers dat deze aandelen daarna gemiddeld nog verder opliepen. Gemiddeld volgde nog ongeveer zeven procent rendement binnen drie maanden en ruim vijftien procent binnen zes maanden.

Daarmee wil Jefferies vooral aangeven dat een sterke rally niet automatisch betekent dat de top is bereikt. Een tijdelijke terugval kan juist onderdeel zijn van een gezonde markt. Zeker wanneer de onderliggende bedrijfsresultaten blijven verbeteren, kunnen beleggers na een correctie opnieuw instappen. Dat maakt het huidige beeld minder zwart wit dan het technische signaal van BTIG misschien doet vermoeden.

De index presteert aanzienlijk beter de laatste jaren dan de S&P 500

Ook de beursgang van SK Hynix kan de komende dagen extra beweging veroorzaken. De Zuid Koreaanse fabrikant van AI geheugenchips maakt zijn debuut op de Nasdaq via een enorme Amerikaanse beursnotering. Handelaren van onder meer Morgan Stanley en UBS verwachten dat deze grote aandelenuitgifte tijdelijk voor extra druk op de chipsector kan zorgen. Tegelijkertijd gebruikt SK Hynix het opgehaalde kapitaal juist om nieuwe fabrieken te bouwen en extra machines van ASML te kopen, wat opnieuw laat zien hoe sterk de vraag naar AI chips blijft.

eToro is een van de meest toonaangevende sociale beleggingsnetwerken ter wereld en wil de manier waarop mensen beleggen veranderen. Het platform combineert multi-asset beleggen met sociale samenwerking: in een actieve community kun je inzichten delen, andere beleggers volgen en continu bijleren. Via eToro krijg je toegang tot aandelen, ETF's, crypto en talloze andere beleggingsmogelijkheden, allemaal via één gebruiksvriendelijk platform.

Wat betekent dit voor Nvidia, ASML en andere AI favorieten?

Voor beleggers is het belangrijk om onderscheid te maken tussen technische signalen en fundamentele ontwikkelingen. Technische analyses kijken vooral naar koerspatronen en beleggersgedrag. De fundamentele analyse kijkt juist naar omzetgroei, winstontwikkeling en de vraag naar producten. Op dat laatste vlak blijft het beeld voor de chipsector nog altijd sterk.

De grootste technologiebedrijven investeren nog steeds honderden miljarden dollars in nieuwe AI infrastructuur. Daardoor blijft de vraag naar chips, geheugen, servers en productiemachines uitzonderlijk hoog. Bedrijven als Nvidia, ASML, TSMC, Micron en SK Hynix profiteren rechtstreeks van die investeringsgolf. Zolang die vraag aanhoudt, blijft ook de winstgroei van veel chipbedrijven stevig.

Lees ook: Wall Street tipt goedkope aandelen die nog fors kunnen stijgen

Toch betekent een sterke sector niet dat koersen alleen maar kunnen stijgen. Na een rally van meer dan tachtig procent dit jaar is het logisch dat beleggers tussentijds winst nemen. Een correctie van tien tot twintig procent zou historisch gezien zelfs heel normaal zijn. Juist daarom wordt het komende kwartaalcijferseizoen zo belangrijk. Wanneer de resultaten opnieuw boven verwachting uitkomen, kan de AI rally een nieuw hoofdstuk ingaan. Vallen de cijfers tegen, dan kan het technische waarschuwingssignaal van BTIG alsnog uitgroeien tot de aanleiding voor een bredere correctie binnen de chipsector.