Deze 3 Nederlandse beursfavorieten: één draait om cash, één om groei en één om AI

In het kort

• Shell, Adyen en ASML bieden drie totaal verschillende beleggingsprofielen: directe kasstroom uit energie, schaalbare betalingsverwerking en technologische schaarste in chipmachines.

• Shell is het goedkoopst maar cyclisch, Adyen moet bewijzen dat groei ook tot hogere marges leidt en ASML heeft de sterkste marktpositie maar ook de hoogste waardering en verwachtingen.

• De kernvraag is welk toekomstscenario al in de koers zit: stabiele kasstromen bij Shell, schaalvoordelen bij Adyen of jarenlang sterke AI- en chipinvesteringen bij ASML.

Op één koersenbord staan Shell, Adyen en ASML dicht bij elkaar. Economisch leven ze op verschillende planeten. Shell haalt olie en gas uit de grond en stuurt een groot deel van de kasstroom terug naar aandeelhouders. Adyen verdient een heel klein bedrag aan heel veel betalingen. ASML bouwt de machines waarmee de meest geavanceerde chips ter wereld worden gemaakt.

Dat verschil maakt deze drie aandelen interessant. Shell wordt grofweg gewaardeerd alsof de winst vroeg of laat daalt. Bij Adyen rekent de beurs erop dat schaal uiteindelijk meer marge oplevert. Bij ASML betaalt een belegger vandaag al voor jaren van groei in AI-chips en geavanceerde halfgeleiders.

Wie een AEX-fonds bezit, heeft waarschijnlijk alle drie in huis. Toch koop je geen drie versies van hetzelfde Nederland. Je koopt drie verschillende vragen: hoe lang blijven energieprijzen hoog, hoeveel van het betalingsverkeer kan Adyen naar zijn platform trekken en hoeveel chipmachines heeft de wereld nodig om de AI-plannen waar te maken?

Waarom juist deze drie?

Om drie redenen.

Ten eerste het moment waarop de winst wordt verdiend. Shell ontvangt vandaag geld voor olie, gas, LNG en raffinage. Adyen investeert vandaag in één wereldwijd platform en verdient meer naarmate er meer betalingen overheen lopen. ASML verkoopt nu machines voor fabrieken die chips moeten produceren die vaak pas later omzet opleveren.

Ten tweede de waardering. Shell kost ongeveer negen keer de verwachte winst. Bij Adyen ligt die waardering grofweg in het midden van de twintig. ASML zit rond 41 keer. Die getallen zijn niet één-op-één vergelijkbaar, maar ze vertellen wel welk verhaal de beurs gelooft. Bij Shell is de winst verdacht. Bij Adyen moet de groei doorzetten. Bij ASML mag er bijna niets misgaan.

Ten derde reageren de bedrijven anders op hetzelfde nieuws. Een stijgende olieprijs kan gunstig zijn voor Shell, maar via hogere inflatie en rente juist tegenwind geven aan de waardering van Adyen en ASML. Een sterke wereldeconomie helpt het betalingsvolume van Adyen, maar kan energie duurder maken. En een nieuwe ronde investeringen in AI-datacenters komt niet automatisch bij Shell of Adyen terecht, maar kan jaren van vraag voor ASML veroorzaken.

Waarom is Shell zo goedkoop terwijl het zoveel geld verdient?

Kort verhaal: omdat beleggers de huidige kasstroom niet vertrouwen als een eeuwigdurende kasstroom.

Lang verhaal: Shell had een uitzonderlijk sterk tweede kwartaal. De aangepaste winst kwam uit op 9,8 miljard dollar. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten was 21,4 miljard dollar en de vrije kasstroom 17,5 miljard. Het bedrijf kondigde opnieuw voor 3 miljard dollar aan aandeleninkoop aan. Dat was het negentiende kwartaal op rij waarin Shell minstens 3 miljard dollar aan nieuwe inkopen aankondigde. 

Dat is de kern van het aandeel. Shell hoeft niet ieder jaar 20 procent te groeien. Het moet genoeg geld verdienen om de installaties te onderhouden, nieuwe projecten te bouwen, de balans gezond te houden en vervolgens een groot bedrag uit te keren.

Vergelijk het met een appartement dat al is afbetaald. De huur stijgt misschien niet spectaculair, maar zolang het pand bezet blijft, komt er iedere maand geld binnen. De belegger wil alleen weten hoe hoog de onderhoudskosten worden en of de huur over drie jaar nog hetzelfde is. Bij Shell heten die onzekerheden de olieprijs, de gasprijs, de investeringen en de politiek.

Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.

Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'PREMIUM50'.

Word lid!

Waar komt die kasstroom vandaan?

Niet alleen uit een vat olie. Shell is een keten. Het haalt olie en gas uit de grond, maakt aardgas vloeibaar tot LNG, vervoert en verhandelt energie, raffineert olie en verkoopt brandstoffen en chemicaliën.

In het tweede kwartaal produceerde Integrated Gas 631.000 vaten olie-equivalent per dag en bedroeg de LNG-productie 7,7 miljoen ton. Upstream kwam uit op 1,824 miljoen vaten olie-equivalent per dag. Raffinage draaide op een gerapporteerde benutting van 102 procent, met een raffinagemarge van 24 dollar per vat. De chemicaliëntak boekte zijn beste resultaat in meer dan vijf jaar. 

Dat laatste is belangrijk. Een oliemaatschappij wordt vaak beoordeeld alsof de olieprijs de enige knop is. Maar handel, LNG, raffinage en kosten bepalen hoeveel van die prijs uiteindelijk als kasstroom overblijft. Shell zegt sinds 2022 voor 5,8 miljard dollar aan structurele kosten te hebben geschrapt. Alleen in de eerste helft van 2026 kwam daar ongeveer 700 miljoen bij.

Hoe gezond is de balans?

Shell rapporteerde ongeveer 42 miljard dollar nettoschuld. Zonder leaseverplichtingen was dat ongeveer 12 miljard. Dat tweede cijfer oogt comfortabeler, maar leases verdwijnen niet door ze apart te zetten; het blijven contractuele verplichtingen. De nuttige conclusie is daarom niet dat Shell bijna schuldenvrij is. De conclusie is dat de gewone financiële schuld goed beheersbaar lijkt naast de huidige kasstroom.

Er komt bovendien een grote investering aan. De overname van ARC Resources telt voor ongeveer 4 miljard dollar mee in de verwachte kapitaaluitgaven van 24 tot 26 miljard dollar in 2026. Shell verwacht dat de deal de productiegroei tot 2030 verhoogt. Dat kan waardevol zijn, maar het betekent ook dat aandeelhouders niet alleen een bestaande geldmachine kopen. Ze financieren een grotere gasportefeuille die zich nog moet bewijzen. 

Shell Financials

Is Shell vooral een dividendaandeel?

Minder dan veel beleggers denken. Het kwartaaldividend over het tweede kwartaal bedraagt 0,3906 dollar per gewoon aandeel. Tegen de koers rond deze peildatum komt het directe dividendrendement grofweg uit op 3 tot 3,5 procent. 

Dat is netjes, maar de aandeleninkoop is minstens zo belangrijk. Als Shell eigen aandelen intrekt, wordt ieder overblijvend aandeel een groter stukje van dezelfde onderneming. Het werkt als een taart die niet groter wordt, maar wel over minder borden wordt verdeeld.

Daar zit ook het risico. Een dividendverlaging trekt veel aandacht en wordt daarom zo lang mogelijk vermeden. Een inkoopprogramma kan sneller worden verkleind wanneer olie en gas dalen of investeringen stijgen. Wie alleen naar het dividend kijkt, mist dus de belangrijkste variabele in het rendement.

Is Shell een aandeel in de energietransitie?

Kort: gedeeltelijk, maar de kasstroom komt nog altijd vooral uit koolwaterstoffen.

Shell investeert in onder meer laadnetwerken, biobrandstoffen en koolstofarme energie, maar de actuele winst wordt gedragen door olie, gas, LNG, handel en raffinage. De overname van ARC Resources versterkt dat beeld. De markt behandelt Shell daarom niet als een snelgroeiende producent van groene technologie, maar als een efficiëntere en beter gedisciplineerde olie- en gasgroep.

Dat is geen moreel oordeel. Het is de rekensom. Wie Shell koopt vanwege de energietransitie moet kunnen uitleggen welk project de afnemende olie- en gaswinst later vervangt. Wie Shell koopt vanwege kasuitkeringen moet uitleggen waarom de olie- en gasprijs hoog genoeg blijven.

Is Shell goedkoop?

Ja, volgens de gebruikelijke winstmaatstaf. De verwachte koers-winstverhouding ligt rond negen. Het dividendrendement ligt rond 3 tot 3,5 procent en daar komen de inkopen bij.

Maar goedkoop is niet hetzelfde als veilig. Een cyclisch aandeel lijkt vaak het goedkoopst vlak voordat de winst daalt. Shell hoeft daarom niet te bewijzen dat het veel harder kan groeien. Het moet bewijzen dat de uitkeringen ook bij normalere energieprijzen overeind blijven.

Ik zou bij Shell vooral op vier dingen letten:

1. Blijft de kasstroom sterk wanneer olie en gas minder meewerken?

2. Kan Shell ieder kwartaal ongeveer 3 miljard dollar blijven inkopen zonder de balans te verzwakken?

3. Blijven de kapitaaluitgaven binnen de bandbreedte van 24 tot 26 miljard dollar?

4. Levert de overname van ARC Resources werkelijk productie en kasstroom op, of vooral meer investeringen?

Waarom groeit Adyen harder dan de gemiddelde bank?

Kort verhaal: omdat Adyen geen bankfilialen verkoopt, maar één digitaal betaalsysteem dat bij iedere nieuwe transactie verder kan schalen.

Lang verhaal: in de eerste helft van 2026 verwerkte Adyen 803,8 miljard euro aan betalingen, 24 procent meer dan een jaar eerder. De netto-omzet steeg 19 procent naar 1,303 miljard euro, of 21 procent wanneer valuta-effecten worden weggehaald. De EBITDA kwam uit op 641,5 miljoen euro. Dat is een marge van 49 procent, of 50 procent zonder eenmalige transactiekosten. De vrije-kasstroomconversie bedroeg 86 procent. 

Die combinatie ongeveer 20 procent omzetgroei en een marge rond 50 procent verklaart waarom Adyen een veel hogere waardering krijgt dan een gewone financiële instelling. De kosten van software en infrastructuur stijgen niet even hard mee met iedere extra euro die door het netwerk gaat.

Is 803,8 miljard euro de omzet van Adyen?

Nee. Dit is de belangrijkste misvatting rond betalingsbedrijven.

Processed volume is het bedrag dat over het platform beweegt. Netto-omzet is het deel dat Adyen na de directe kosten overhoudt. Deel 1,303 miljard door 803,8 miljard en je komt uit op ongeveer 0,162 procent, of 16 basispunten. In gewone taal: gemiddeld ongeveer 1,62 euro netto-omzet per 1.000 euro verwerkt betaalvolume.

Dat is geen officiële vaste prijs en ook geen perfecte maatstaf; landen, betaalmethoden en diensten verschillen. Maar het laat wel het model zien. Adyen is een tolweg. De individuele tol is klein, maar er rijden voor honderden miljarden euro’s aan transacties overheen.

Daarom is alleen volumegroei niet genoeg. Als het volume 24 procent groeit en de omzet 19 procent, daalt de gemiddelde opbrengst per euro volume. Dat kan onschuldig zijn wanneer grote klanten sneller groeien en een lager tarief betalen. Het kan ook betekenen dat concurrentie druk zet op de prijs. Een aandeelhouder moet beide cijfers dus naast elkaar leggen.

Waar moet de volgende groeifase vandaan komen?

Adyen probeert meer te worden dan de kassa achter een betaling. Het bedrijf lanceerde Adyen Agentic voor betalingen die door AI-agenten worden gestart, Intelligent Money Movement voor het verplaatsen van geld en nieuwe personalisatiediensten. Het won of breidde relaties uit met onder meer Aritzia, OpenAI, Xiaomi, GOV.UK Pay en Toast. 

Daarnaast sloot Adyen op 1 juli de overnames van Talon.One en Orb af. Talon.One voegt loyaliteits- en promotiesoftware toe. Orb richt zich op facturering op basis van werkelijk gebruik. Die bedrijven vielen nog buiten de halfjaarcijfers.

De strategie is logisch. Als Adyen niet alleen een betaling verwerkt, maar ook bepaalt welke korting geldt, fraude herkent, geld verdeelt en de factuur berekent, wordt het moeilijker voor een klant om over te stappen. De tolweg wordt dan een compleet verkeerssysteem.

Maar een overname verandert ook de aard van het verhaal. Adyen stond bekend als één intern gebouwd platform met weinig historische techniek eromheen. Nu moet het bewijzen dat het aangekochte software kan integreren zonder snelheid en cultuur te verliezen.

Wat belooft Adyen voor de rest van 2026?

Het bedrijf verwacht 21 tot 23 procent groei van de netto-omzet tegen constante valuta, inclusief de overnames. De onderliggende EBITDA-marge moet ongeveer gelijk blijven aan die van 2025; inclusief de aangekochte bedrijven ligt de marge naar verwachting één procentpunt lager. Voor 2028 mikt Adyen nog steeds op een marge boven 55 procent. 

Dat is een duidelijke meetlat. Niet alleen groeien, maar groeien zonder steeds meer van iedere extra euro aan personeel, verkoop of infrastructuur uit te geven.

Vergelijk het met een lift in een kantoorgebouw. Het kost veel om hem te bouwen en veilig te houden. Maar als er honderd mensen per dag in stappen in plaats van vijftig, verdubbelen de kosten niet. Adyen belooft in feite dat zijn platform steeds voller wordt terwijl de lift ongeveer hetzelfde blijft kosten.

Is Adyen duur?

Niet goedkoop, maar ook niet meer gewaardeerd alsof alles vanzelf gaat. Rond de halfjaarcijfers lag de koers-winstverhouding op basis van de verwachte winst grofweg in het midden van de twintig. De precieze uitkomst verschilt per analistenraming en veranderde door de koerssprong na de cijfers. 

Dat is veel meer dan Shell, maar Adyen groeit ook ongeveer 20 procent en heeft een EBITDA-marge rond 50 procent. De vraag is niet of 25 keer winst op zichzelf hoog is. De vraag is hoeveel jaren van groei boven 20 procent nodig zijn om die prijs te verdienen.

Ik zou bij Adyen op vier dingen letten:

1. Blijft de groei tegen constante valuta binnen de bandbreedte van 21 tot 23 procent?

2. Groeit de netto-omzet voldoende mee met het verwerkte volume, of daalt de gemiddelde opbrengst structureel?

3. Blijft de marge stijgen wanneer Talon.One en Orb volledig worden meegenomen?

4. Worden de nieuwe producten echte omzetbronnen, of blijven het vooral interessante presentaties?

Waarom is ASML belangrijker voor AI dan veel AI-bedrijven?

Kort verhaal: ASML verkoopt niet de AI-toepassing en ook niet de chip. Het verkoopt de machine zonder welke de modernste chip nauwelijks kan worden gemaakt.

Lang verhaal: een geavanceerde chip bestaat uit miljarden piepkleine schakelaars. Om die op silicium te tekenen, gebruikt een chipfabriek lithografie. ASML is de enige leverancier van EUV-lithografiesystemen, die extreem ultraviolet licht gebruiken om de kleinste patronen te maken. 

Vergelijk het met een drukpers die niet letters op papier zet, maar patronen van enkele nanometers op een wafer. De machine moet dat laag na laag doen, met een nauwkeurigheid die op menselijke schaal bijna absurd is. Hoe geavanceerder de chip, hoe belangrijker de lithografiestap.

Hoe sterk waren de laatste cijfers?

Zeer sterk. ASML boekte in het tweede kwartaal 9,326 miljard euro omzet, een brutomarge van 54,0 procent en 2,918 miljard euro nettowinst. De winst per aandeel was 7,59 euro. Voor het derde kwartaal verwacht het bedrijf 11 tot 12 miljard euro omzet en een brutomarge van 55 tot 57 procent. De jaarverwachting werd verhoogd naar 43 tot 45 miljard euro omzet met een brutomarge van 54 tot 56 procent. 

Die verhoging is belangrijker dan één sterk kwartaal. ASML zegt daarmee dat de vraag niet alleen in bestellingen op papier zit, maar sneller in leveringen en omzet terechtkomt.

Het bedrijf verkocht in het kwartaal 86 nieuwe en vijf gebruikte lithografiesystemen. Daarnaast kwam 2,762 miljard euro omzet uit het beheer van de geïnstalleerde basis: service, onderdelen en upgrades van machines die al bij klanten staan. Dat is de stille tweede motor van ASML. Iedere nieuwe machine vergroot niet alleen de omzet van vandaag, maar ook de onderhoudsmarkt van morgen.

Waar komt de groei vandaan?

Vooral uit de bouw van meer chipcapaciteit voor AI en geavanceerde logica en geheugen. De topman wees op sterke AI-gedreven vraag en stevige klanttoezeggingen. ASML wil de productiecapaciteit voor zogenoemde Low-NA EUV-systemen in 2027 met ongeveer 30 procent verhogen ten opzichte van circa 65 systemen in 2026. Voor DUV-immersiesystemen is een vergelijkbare uitbreiding voorzien vanaf ongeveer 130 systemen. Voor 2028 onderzoekt het bedrijf nog een extra capaciteitsstap.

Dit is het verschil tussen een goed kwartaal en een structureel groeiverhaal. Een fabriek kun je niet met een persbericht uitbreiden. ASML, zijn honderden leveranciers en de chipfabrikanten moeten allemaal investeren, mensen opleiden en onderdelen op tijd leveren.

De markt gelooft dat dit lukt. Dat geloof zit al in de prijs.

Is ASML duur?

Ja. Rond de peildatum kostte het aandeel ongeveer 41 keer de verwachte winst. Het vijfjaarsgemiddelde voor die maatstaf lag volgens Morningstar rond 33 keer.

Dat betekent niet automatisch dat het aandeel moet dalen. Een uniek bedrijf mag duurder zijn dan een gemiddeld bedrijf. Maar een hoge waardering verandert wel wat als goed nieuws telt. Een omzetgroei van 20 procent kan fantastisch zijn voor de onderneming en toch te weinig voor een koers waarin 25 procent was ingeprijsd.

Vergelijk het met een restaurant waarvoor je de hoofdprijs betaalt omdat alle tafels maanden volgeboekt zijn. De eigenaar kan uitstekend koken, veel verdienen en toch een matige investering zijn wanneer jij vooraf al hebt betaald alsof iedere stoel jarenlang bezet blijft.

Wat kan er bij ASML misgaan?

Het eerste risico is politiek. Exportbeperkingen bepalen welke machines en upgrades ASML in China mag leveren. Een technische voorsprong beschermt niet tegen een vergunning die niet wordt afgegeven.

Het tweede risico is concentratie. Een beperkt aantal chipproducenten bedrijven als TSMC, Samsung en Intel doet het grootste deel van de geavanceerde investeringen. Als één klant een fabriek uitstelt, kan dat zichtbaar worden in de orders en leveringen.

Het derde risico is de cyclus. Chipfabrieken bestellen in golven. Een tekort leidt tot miljardeninvesteringen; een overaanbod kan die investeringen plotseling afremmen. AI maakt de huidige golf uitzonderlijk sterk, maar heft de cyclus niet op.

Het vierde risico is uitvoering. ASML wil de capaciteit snel verhogen zonder in te leveren op kwaliteit of marge. Bij machines met honderdduizenden onderdelen kan één ontbrekend precisieonderdeel de levering verschuiven.

Ik zou bij ASML op vier dingen letten:

1. Blijft de omzet binnen de nieuwe jaarbandbreedte van 43 tot 45 miljard euro?

2. Houdt de brutomarge stand tussen 54 en 56 procent terwijl de productie wordt opgeschaald?

3. Worden klanttoezeggingen echte leveringen, of schuiven fabrieken naar achteren?

4. Hoe groot wordt de invloed van nieuwe exportregels op China en op de service-omzet?

Welke van de drie is het aantrekkelijkst?

Dat hangt niet alleen af van welk bedrijf het beste is. Het hangt af van welk bewijs nog niet in de koers zit.

Aandeel	Waar komt de winst vandaan?	Indicatieve forward P/E	Grootste kracht	Grootste risico
Shell	Olie, gas, LNG, handel en raffinage	circa 9×	Directe kasstroom en grote aandeleninkopen	Lagere grondstoffenprijzen en verkeerde kapitaalkeuzes
Adyen	Een kleine opbrengst op veel betalingsvolume	midden twintig	Eén schaalbaar wereldwijd platform	Prijsdruk, lagere opbrengst per transactie en integratierisico
ASML	Lithografiesystemen, service en upgrades	circa 41×	Unieke positie in EUV en een groeiende installed base	Hoge waardering, exportregels en de chipcyclus

Shell heeft de laagste lat. Het hoeft geen technologisch wonder te verrichten; het moet voorkomen dat de kasstroom en inkopen sneller dalen dan de beurs al verwacht.

Adyen heeft de meest evenwichtige lat. Het bedrijf moet hard groeien, maar de actuele marge en kasstroom geven het verhaal al fundament. De uitdaging zit in de vertaalslag van volume naar omzet en van nieuwe producten naar blijvende klantbinding.

ASML heeft de hoogste lat. Het bedrijf bezit de sterkste concurrentiepositie van de drie, maar de beurs weet dat ook. De operationele resultaten kunnen uitstekend blijven terwijl het aandeel toch tegenvalt, simpelweg omdat de verwachtingen nog beter waren.

Wat hebben olie, rente en AI met elkaar te maken?

Meer dan het lijkt.

Stijgende energieprijzen zijn vaak goed voor de kasstroom van Shell. Maar wanneer ze de inflatie aanjagen, kan de rente langer hoog blijven. Dat drukt vooral op aandelen waarvan veel winst in de toekomst ligt en daarmee op de waardering van Adyen en ASML.

Een dalende rente werkt andersom. Toekomstige winst wordt in de rekensom meer waard, waardoor groeiaandelen vaak een hogere koers-winstverhouding krijgen. Maar als de rente daalt omdat de economie sterk afkoelt, kan het betalingsvolume van Adyen vertragen en kunnen chipfabrikanten investeringen uitstellen.

Er bestaat dus geen eenvoudig scenario waarin alle drie automatisch winnen. Dat is precies waarom deze combinatie leerzaam is. Shell is een weddenschap op schaarse energie en kapitaaldiscipline. Adyen is een weddenschap op digitaal betalingsverkeer en schaal. ASML is een weddenschap op technische schaarste en investeringen in rekenkracht.

Lees ook: SpaceX-aandeel: enorme kans of gigantische zeepbel?

Wat zou mijn mening veranderen?

Niet één koersdag. Wel een verandering in het mechanisme waarmee het bedrijf geld verdient.

Bij Shell zou dat een structurele stijging van de schuld zijn terwijl de aandeleninkoop wordt volgehouden, of een sterke daling van de kasstroom bij normale energieprijzen.

Bij Adyen zou dat meerdere perioden zijn waarin het volume veel sneller groeit dan de netto-omzet, zonder dat nieuwe diensten dit later compenseren. Ook een marge die ondanks schaal niet verbetert, zou het verhaal aantasten.

Bij ASML zou dat het uitblijven van de beloofde capaciteitsgroei zijn, grote uitstelbesluiten bij klanten of exportregels die niet alleen China raken maar de hele economische logica van extra fabrieken verzwakken.

De goedkoopste van de drie moet bewijzen dat de winst niet verdampt. De middelste moet bewijzen dat schaal echt schaalvoordeel oplevert. De duurste moet bewijzen dat een uitzonderlijk bedrijf ook na een uitzonderlijk hoge prijs nog genoeg kan verrassen.

Shell moet laten zien dat 3 miljard dollar per kwartaal aan inkopen geen luxe van één energiepiek is. Adyen moet laten zien dat 803,8 miljard euro aan betalingsvolume steeds meer duurzame omzet en vrije kasstroom oplevert. ASML moet laten zien dat de AI-plannen van zijn klanten niet in presentaties blijven hangen, maar als machines, service-omzet en hogere marges in de cijfers verschijnen.

Dat zijn drie verschillende bewijzen. En precies daarom horen deze aandelen niet in één portefeuille omdat ze alle drie Nederlands zijn, maar alleen als de belegger begrijpt welke toekomst hij bij ieder van de drie koopt.

Peildatum: 24 augustus 2026. Bedragen zijn afgerond. Forward waarderingen verschillen per databron en analistenraming en veranderen dagelijks. De vier beelden zijn speciaal voor dit artikel gegenereerde redactionele illustraties.