Moet je defensieaandelen kopen nu het conflict met Iran ze naar recordhoogtes heeft gestuwd?

In het kort

• De NYSE Arca Defense index verloor in maart bijna 10 procent, ondanks de escalatie van de oorlog, wat aangeeft dat de geopolitieke premie grotendeels in de koersen zit.

• Lockheed Martin (LMT) noteert op 2 april $622,76 met een recordbacklog van $194 miljard; RTX en Northrop Grumman staan op respectievelijk $195,31 en $704,77.

• Het Pentagon vraagt $200 miljard extra voor de Iran-operaties, maar hoge waarderingen (32 tot 36 keer de winst) remmen verdere koersstijgingen.

De VS voert oorlog met Iran, het Pentagon vraagt 200 miljard dollar extra budget en president Trump dreigt wekelijks met nieuwe aanvallen. Wie zou verwachten dat Amerikaanse defensieaandelen door het dak gaan, heeft het mis. De sector daalde in maart fors, een paradox waar beleggers momenteel mee worstelen. Op donderdag 2 april 2026 is er echter een bescheiden stabilisatie zichtbaar na de toespraak van Trump, waarin hij aankondigde Iran de komende weken "extreem hard" te blijven raken.

De paradox: oorlog die koersen drukt

Op 2 maart 2026, de eerste handelsdag na de lancering van Operation Epic Fury, schoten de koersen nog omhoog. Northrop Grumman steeg circa 6 procent en RTX bijna 5 procent. De markt anticipeerde op een nieuwe supercyclus. Wat volgde was echter een koude douche; de defensie-index verloor in maart meer dan de brede S&P 500.

Lees ook: Recordjaar voor Rheinmetall: omzet +29%, orderboek explodeert, maar de koers daalt

De reden is simpel: de sector was al topzwaar gewaardeerd vóór het conflict begon. De defensiesector handelt momenteel op circa 32 tot 36 keer de verwachte winst, wat weinig ruimte laat voor extra enthousiasme. Daarnaast duurt het jaren voordat extra orders uit een conflict als dit resulteren in daadwerkelijke kasstromen. De markt heeft die toekomstige groei simpelweg al grotendeels verrekend.

Lockheed Martin: record backlog, gedempte koers

Lockheed Martin, de sectorleider, noteert vandaag 622,76 dollar. Hoewel de fundamenten indrukwekkend zijn een recordomzet van 75 miljard dollar in 2025 en een gigantisch orderboek van 194 miljard dollar blijft de koers zo’n 10 procent verwijderd van zijn eerdere piek van 692 dollar. Voor 2026 wordt een winst per aandeel verwacht tussen de 29,35 en 30,25 dollar, maar de sterke stijging van begin dit jaar weerspiegelt de oorlogspremie inmiddels volledig.

Aandeelkoers Lockheed Martin

Bron: tradingview

RTX en Northrop: opwaarts potentieel verschilt

RTX Corporation, essentieel voor de levering van Patriot-systemen en raketten in dit conflict, staat vandaag op 195,31 dollar. Ondanks de operationele relevantie bleven de prestaties van RTX dit jaar wat achter bij de rest. Analisten van Morgan Stanley zien hier echter nog de meeste ruimte: met een koersdoel van 235 dollar heeft RTX een potentieel van bijna 20 procent, het hoogste van de grote aannemers.

Aandeelkoers Northtop

Bron: tradingview

Northrop Grumman was vandaag de sterkste stijger en klom naar 704,77 dollar. Met hun specialisatie in bommenwerpers en nucleaire afschrikking blijft de vraag structureel hoog. Het koersdoel van 765 dollar suggereert nog een bescheiden groei van 8 procent. General Dynamics bleef vandaag vrijwel vlak op 348,31 dollar, wat past bij het beeld van een sector die even op adem moet komen.

Het budget en de risico's

Hoewel defensieminister Pete Hegseth vraagt om 200 miljard dollar extra voor de operaties in Iran, waarschuwen experts dat dit geld pas rond 2028 of 2029 volledig terug te zien zal zijn in de winstcijfers. Bovendien zorgt de oorlog voor een hogere olieprijs, wat de inflatie aanwakkert. Als de Federal Reserve hierdoor de rente niet verlaagt, drukt dit de waarderingen van deze dure aandelen.

Conclusie voor de belegger:

De orderboeken bieden jarenlange zekerheid, dus wie al aandelen bezit kan rustig blijven zitten. Wie echter nu wil instappen, moet beseffen dat de sector duur is. Met koersen die al ver vooruitlopen op de realiteit van de Iran-oorlog, is het wachten op een verdere correctie waarschijnlijk de meest verstandige zet.

Advertorial

De beperkte koersreactie in defensieaandelen laat zien dat hoge waarderingen en uitgestelde kasstromen het verschil maken, zelfs in tijden van geopolitieke spanning. Voor beleggers kan het daarom logisch zijn om naast conjunctuurgevoelige sectoren ook te kijken naar beleggingen met meer voorspelbare inkomstenstromen.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, met een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, en een brede spreiding over solide huurders. Bij instap in maart met een minimale deelname van € 10.000 ontvangen beleggers één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.