Meevallende inflatie uit de VS zet aandelenmarkten hoger

In het kort

• De AEX sloot 1,1 procent hoger op 940,05 punten, gesteund door meevallende Amerikaanse inflatie en hernieuwde hoop op een gunstiger renteklimaat.

• De Amerikaanse inflatie daalde in november onverwacht naar 2,7 procent, wat de kans vergroot op verdere renteverlagingen door de Federal Reserve in 2026.

• Europese centrale banken bleven grotendeels afwachtend, terwijl beleggers vooral vooruitkijken en profiteren van het vooruitzicht van dalende rentes.

De Amsterdamse beurs is donderdag stevig hoger gesloten, nadat onverwacht meevallende Amerikaanse inflatiecijfers beleggers opnieuw vertrouwen gaven in een gunstiger renteklimaat. De AEX won 1,1 procent en eindigde op 940,05 punten, waarbij vooral rentegevoelige aandelen profiteerden.

Bron: Euronext

De aanleiding lag in de Verenigde Staten, waar de inflatie in november onverwacht scherp is gedaald. Waar economen rekenden op een lichte stijging, bleek de inflatie juist terug te vallen naar 2,7 procent. Ook de kerninflatie koelde sterker af dan voorzien. Voor financiële markten is dit belangrijk nieuws, omdat het de kans vergroot dat de Federal Reserve in 2026 ruimte ziet voor verdere renteverlagingen.

Inflatie daalt sneller dan verwacht

De ontwikkeling van de Amerikaanse inflatie blijft een van de belangrijkste factoren voor de wereldwijde financiële markten. Dat de inflatie nu duidelijk lager uitvalt dan verwacht, versterkt het beeld dat de eerdere renteverhogingen effect sorteren.

Bron: Raisin

Tegelijkertijd is voorzichtigheid geboden. Analisten van ING wijzen erop dat de recente shutdown van de Amerikaanse overheid de dataverzameling kan hebben verstoord. Daarnaast kan het inflatiecijfer tijdelijk zijn gedrukt door forse kortingsacties rond Black Friday. Desondanks blijft de onderliggende trend neerwaarts, wat het scenario van langdurig hoge rentes minder waarschijnlijk maakt.

Europese centrale banken blijven afwachtend

In Europa bleef het monetaire beleid grotendeels ongewijzigd. De Europese Centrale Bank zag geen aanleiding om de rente aan te passen, terwijl de Bank of England de rente met 25 basispunten verlaagde, geheel in lijn met de verwachtingen. Ook de centrale banken van Noorwegen en Zweden handhaafden hun rentetarieven.

Volgens ING-econoom Carsten Brzeski kan de ECB zich deze afwachtende houding veroorloven. De inflatie in de eurozone ligt rond de doelstelling en de economische groei is iets sterker dan eerder gevreesd. Daardoor voelt de centrale bank voorlopig geen noodzaak om het beleid te verruimen.

Lees ook: Dit bedrijf profiteert onverwacht enorm van AI

Gemengd economisch beeld in de Verenigde Staten

Andere Amerikaanse macro-economische cijfers schetsten een gemengd beeld. De wekelijkse steunaanvragen daalden licht, wat erop wijst dat de arbeidsmarkt veerkrachtig blijft. Daartegenover stond een tegenvallende Philadelphia Fed-index, die duidt op een afzwakkende industriële activiteit in die regio.

Dit spanningsveld, een sterke arbeidsmarkt tegenover een afkoelende industrie, past bij een economie die geleidelijk vertraagt zonder direct in een recessie te belanden. Dat scenario wordt door beleggers over het algemeen als gunstig beschouwd.

Betekenis voor beleggers

De positieve beursreactie onderstreept dat markten vooral vooruitkijken. Niet de huidige rente, maar de verwachte richting van het monetaire beleid bepaalt het sentiment. Dalende inflatie verhoogt de aantrekkelijkheid van aandelen, met name in sectoren die gevoelig zijn voor renteontwikkelingen, zoals technologie en vastgoed.

Inflatiecijfers kunnen schommelen en centrale banken zullen pas handelen wanneer zij overtuigd zijn dat de daling structureel is. Voor beleggers betekent dit dat voorzichtig optimisme gerechtvaardigd is, maar dat discipline en spreiding belangrijk blijven.

Ook particuliere beleggers kunnen inspelen op dit veranderende renteklimaat door niet alleen naar marktkansen te kijken, maar ook kritisch te blijven op hun kostenstructuur. In een omgeving waarin rendementen deels worden bepaald door verwachtingen en timing, wegen transactiekosten en valutakosten immers zwaarder door.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er met slechts 0,005 procent aan valutakosten, tegenover circa 0,25 procent bij partijen als DEGIRO en Saxo Bank, een verschil dat op jaarbasis kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.