Maaltijdbezorger zet alles op alles voor mondiale dominantie
- Arne Verheedt
- 2 uur geleden
- 3 minuten om te lezen
In het kort
JPMorgan verhoogt het koersdoel voor maaltijdbezorger van $175 naar $325, met 19% opwaarts potentieel.
De overname van Deliveroo opent de deur naar negen nieuwe markten en meer dan zeven miljoen extra gebruikers.
Verdere groei vereist forse investeringen in klantacquisitie, technologie en advertentie-inkomsten.
De Amerikaanse bezorggigant DoorDash heeft een duidelijke boodschap afgegeven aan beleggers en concurrenten: het bedrijf wil niet alleen dominant zijn in de Verenigde Staten, maar ook mondiaal marktleider worden. Die ambitie kreeg vorm met de recente overname van Deliveroo, een van Europa’s bekendste maaltijdbezorgers.
Investeringsbank JPMorgan ziet hierin een grote kans. Analist van JPMorgan verhoogde zijn oordeel over het aandeel van “neutral” naar “overweight” en stelde het koersdoel bij naar $325. Dat is een stevige opwaardering van de eerdere $175 en impliceert dat het aandeel, ondanks een stijging van 63% dit jaar, nog eens 19% in waarde kan toenemen.
Het sleutelargument? De expansie naar negen nieuwe markten met een gezamenlijk bereik van meer dan een miljard consumenten, via Deliveroo’s bestaande infrastructuur.
Beursdoel verhoogd: maaltijdbezorger krijgt upgrade naar $325
De impact van Deliveroo
Deliveroo is actief in onder andere het Verenigd Koninkrijk, Ierland, Frankrijk, Italië, België, Singapore en de Golfstaten. Door deze markten nu onder de vlag van DoorDash te brengen, stijgt het totale aantal actieve markten naar 45. Tegelijk groeit het klantenbestand met circa zeven miljoen maandelijkse gebruikers. Hiermee bereikt DoorDash in totaal meer dan 50 miljoen consumenten wereldwijd.
De overname, met een prijskaartje van £2,9 miljard (ongeveer $3,9 miljard), werd begin oktober afgerond via een gerechtelijk goedgekeurde regeling. Behalve schaalvoordelen en directe toegang tot nieuwe markten, biedt de deal ook synergieën op technologisch en operationeel vlak. DoorDash wil zijn geavanceerde logistieke en marketinginfrastructuur toepassen op het Deliveroo-netwerk om zo de efficiëntie op te schroeven en marges te verbeteren.
Deliveroo overgenomen voor £2,9 miljard in wereldwijde expansie:
Hogere kosten, hogere verwachtingen
Toch komt deze uitbreiding niet zonder uitdagingen. De concurrentie in Europa is hevig, met gevestigde spelers zoals Uber Eats en Just Eat die al diep verankerd zijn in lokale markten. Om daar marktaandeel te winnen, zal DoorDash fors moeten investeren in promotie, klantretentie en abonnementsmodellen.
Volgens JPMorgan zullen de winsten in eerste instantie worden teruggeploegd in de business. Dat betekent minder focus op winstgevendheid op korte termijn en meer nadruk op het bouwen van schaal en klantenbinding. Klantacquisitie, verbeterde abonnementsdiensten en lokale partnerships zijn daarbij cruciale pijlers.
Een bijkomende factor is regelgeving. In veel Europese landen gelden strengere arbeidswetten voor bezorgers dan in de VS. Denk aan minimumlonen, verplichte verzekeringen en arbeidsovereenkomsten, die de operationele kosten kunnen verhogen. Het is nog onduidelijk in hoeverre DoorDash zich zal aanpassen aan deze lokale eisen of zal lobbyen voor een flexibelere behandeling.
Advertentie-inkomsten als nieuwe groeimotor
Een ander interessant punt dat JPMorgan aanhaalt, is de potentie van reclame-inkomsten. DoorDash beschikt via zijn platform over enorme hoeveelheden consumentendata: voorkeuren, bestelgedrag, tijdstippen en locaties. Deze data kan omgezet worden in gepersonaliseerde advertenties en betaalde promoties voor restaurants en merken.
Advertentie-inkomsten vormen groeimotor voor DoorDash:
Analisten schatten dat als DoorDash en Deliveroo samen hun advertentie-inkomsten opkrikken tot 2% van de totale omzet, dit tegen 2027 zo’n $3 miljard extra kan opleveren. Dat is significant, zeker in een sector waar de marges doorgaans dun zijn. Voor beleggers vormt dit een interessante “wildcard”: het succes van dit verdienmodel zou een flinke waardering rechtvaardigen.
Aandelenmarkt reageert verdeeld
Hoewel JPMorgan een sterk vertrouwen uitspreekt, zijn andere analisten iets voorzichtiger. Raymond James verhoogde zijn advies onlangs naar “Strong Buy”, maar met een lager koersdoel van $260. Zij geloven vooral in de langetermijnvoordelen van synergie, maar wijzen ook op de hoge kosten en risico’s van integratie.
Uit data blijkt dat geen enkele analist momenteel een “Sell” rating op het aandeel hanteert. Van de 43 geanalyseerde beoordelingen hebben 30 experts een “Buy” of “Strong Buy” afgegeven. Het gemiddelde koersdoel ligt op $299, met een bandbreedte tussen de $210 en $360.
De markt zelf blijft voorzichtig optimistisch. De koers noteert momenteel rond de $275, wat betekent dat veel van het positieve sentiment al ingeprijsd is. Of er ruimte is voor verdere stijging, hangt af van de mate waarin DoorDash zijn beloftes kan waarmaken.
Cruciale fase breekt aan voor maaltijdbezorger
De integratie van Deliveroo wordt zonder twijfel de zwaarste test voor DoorDash sinds zijn beursgang. Het succes van de internationale uitbreiding hangt af van snelle adoptie door klanten, slimme kostenbesparingen en een soepele technische integratie. Tegelijk moet het bedrijf blijven concurreren in een markt waar klanten vaak overstappen op basis van prijs of promoties.
Maar als het lukt om klantenloyaliteit op te bouwen, efficiëntie te verhogen en nieuwe inkomstenstromen te activeren, kan DoorDash zich definitief positioneren als een dominante speler in de wereldwijde bezorgmarkt. Beleggers doen er goed aan om de komende kwartaalcijfers, investeringsritme en strategische keuzes scherp te volgen want alleen dan zal blijken of de mondiale ambities ook daadwerkelijk renderen.
