Koers ASML knalt omhoog dit jaar: is instappen nu nog slim?
- Michiel V
- 2 minuten geleden
- 4 minuten om te lezen
In het kort:
ASML steeg in 2025 bijna 50 procent en profiteert sterk van AI, cloud en steeds complexere chips.
Het bedrijf blijft technologisch onmisbaar dankzij zijn monopolie op EUV en de komst van high NA EUV systemen.
De waardering is hoog en China vormt een risico, maar de lange termijn positie van ASML blijft uitzonderlijk sterk.
Het aandeel ASML heeft er in 2025 een uitzonderlijk sterk beursjaar op zitten. Met een koersstijging van bijna 50 procent liet het bedrijf niet alleen de bredere markt achter zich, maar bevestigde het ook opnieuw zijn unieke positie in de halfgeleiderindustrie. Dat roept bij veel beleggers een logische vraag op. Is ASML na deze forse stijging nog steeds een aantrekkelijk aandeel, of loopt men het risico te laat in te stappen.
Het korte antwoord is dat ASML niet goedkoop is, maar dat daar een uitzonderlijke kwaliteit tegenover staat. De lange termijn vooruitzichten blijven sterk, vooral door de aanhoudende groei van kunstmatige intelligentie, cloudinfrastructuur en geavanceerde chips. Tegelijkertijd spelen geopolitieke spanningen en technologische tegenreacties uit China een steeds grotere rol in het verhaal rond ASML.
Onmisbare technologie in het hart van de chipindustrie
ASML is wereldwijd de belangrijkste leverancier van lithografiemachines, de systemen waarmee chipfabrikanten patronen op siliciumwafers aanbrengen. Vooral de zogeheten EUV technologie, waarmee extreem kleine en complexe chips worden geproduceerd, is cruciaal. ASML is de enige onderneming ter wereld die deze machines kan bouwen en leveren.
De grootste chipfabrikanten, waaronder TSMC, Samsung en Intel, zijn volledig afhankelijk van ASML om hun meest geavanceerde chips te produceren. Elke nieuwe stap richting kleinere en krachtigere chips vergroot die afhankelijkheid. Dat maakt ASML niet alleen technologisch onmisbaar, maar geeft het bedrijf ook aanzienlijke prijskracht. EUV machines kosten honderden miljoenen euro’s per stuk en worden vaak jaren vooruit besteld.
De komende jaren staat ASML bovendien aan het begin van een nieuwe upgradecyclus. De overgang van de huidige EUV systemen naar zogeheten high NA EUV machines betekent hogere verkoopprijzen en potentieel betere marges. Deze systemen zijn nodig om chips van twee nanometer en kleiner op grote schaal te produceren, wat vooral belangrijk is voor AI toepassingen.
Groei wordt gedragen door AI maar China blijft een rem
De vraag naar ASML machines wordt steeds sterker gedreven door AI, datacenters en high performance computing. Dat compenseert voor een groot deel de zwakkere vraag uit andere chipsegmenten, zoals consumentenelektronica. In 2024 en begin 2025 was die dynamiek duidelijk zichtbaar, met opnieuw versnelling in omzet en winstgroei na een tijdelijke afkoeling.
Tegelijkertijd is China een structureel risico geworden. ASML mag sinds enkele jaren geen EUV machines meer leveren aan Chinese chipfabrikanten en ook de verkoop van geavanceerde DUV systemen staat onder druk. China was eerder goed voor een groot deel van de omzet, waardoor deze beperkingen een rem zetten op de totale groei.
Die druk heeft geleid tot een strategische tegenreactie. China werkt intensief aan een eigen alternatief voor EUV technologie. Volgens recente berichten zou er zelfs een werkend prototype bestaan, ontwikkeld met hulp van voormalige ASML ingenieurs. Hoewel dit op korte termijn geen directe bedreiging vormt, onderstreept het wel hoe waardevol en strategisch ASML’s technologie is. Zelfs optimistische schattingen gaan ervan uit dat China pas richting 2028 of 2030 in de buurt zou kunnen komen van commerciële toepasbaarheid, en dan nog zonder het wereldwijde ecosysteem van gespecialiseerde leveranciers waar ASML op steunt.
Een hoge waardering maar met sterke onderbouwing
Na de sterke koersstijging wordt ASML verhandeld tegen een stevige winstmultiple. Dat maakt het aandeel minder aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar snelle koopjes. Toch is deze waardering niet los te zien van de uitzonderlijke positie van het bedrijf. ASML opereert feitelijk als een monopolist in een markt die structureel groeit en waarin de toetredingsdrempels extreem hoog zijn.
Voor de komende jaren rekenen analisten op een gestage groei van omzet en winst, gedragen door AI investeringen, nieuwe chipgeneraties en de uitrol van high NA EUV. ASML zelf verwacht richting 2030 een omzet die fors hoger ligt dan het niveau van vandaag, zelfs onder conservatieve aannames.
China vormt daarbij wel de belangrijkste onzekerheidsfactor. Niet alleen doordat exportbeperkingen de directe omzet drukken, maar vooral omdat de geopolitieke spanningen het speelveld structureel hebben veranderd. De intensieve pogingen van China om een eigen EUV alternatief te ontwikkelen, hoe ver die ook nog van massaproductie af staan, laten zien dat ASML’s monopolie geopolitiek niet onbeperkt ongemoeid zal blijven. Zelfs als een werkbaar Chinees systeem pas rond 2030 realistisch wordt, kan de weg daarheen gepaard gaan met politieke druk, aanvullende handelsbeperkingen en onzekerheid rond toekomstige orders.
Daar staat tegenover dat juist deze druk bevestigt hoe cruciaal ASML’s technologie is. Het feit dat een land als China bereid is jarenlang enorme bedragen te investeren om ASML te evenaren, onderstreept de diepte van de technologische voorsprong. Bovendien blijft het volledige ecosysteem van gespecialiseerde leveranciers, waar ASML op leunt, extreem moeilijk te kopiëren.
Voor beleggers betekent dit dat ASML geen risicoloos kwaliteitsverhaal is. De waardering is hoog, de blootstelling aan geopolitiek is reëel en korte termijn schommelingen zijn zeker mogelijk. Tegelijkertijd blijft het bedrijf strategisch onmisbaar voor de verdere miniaturisatie van chips en de voortgang van AI. ASML is daarmee vooral geschikt voor beleggers die verder vooruit kijken, zich bewust zijn van de China risico’s en bereid zijn tijdelijke onzekerheid te accepteren in ruil voor structurele technologische dominantie op lange termijn.
Na een sterk beursjaar en grote koersbewegingen bij bedrijven als ASML wordt opnieuw duidelijk hoe belangrijk lange termijn denken is voor beleggers. Technologiebedrijven kunnen uitzonderlijk groeien, maar blijven gevoelig voor geopolitiek, cycli en waarderingen. Dat maakt zulke aandelen interessant, maar ook volatiel. Voor veel beleggers ontstaat daardoor vanzelf de behoefte aan meer balans in de portefeuille, met beleggingen die minder afhankelijk zijn van sentiment op de beurs.
Vastgoed kan die stabiliserende rol vervullen. Huurinkomsten zorgen voor voorspelbaarheid en vastgoed beweegt vaak rustiger dan aandelenmarkten. Via een vastgoedfonds kun je hierin deelnemen zonder zelf panden te beheren. SynVest richt zich op Nederlands supermarkt en zorgvastgoed met langlopende huurcontracten en sterke huurders. Dat maakt dit type belegging aantrekkelijk voor beleggers die zoeken naar rust en spreiding naast groeiaandelen.
Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.
