Koers ASML explodeert: beleggers stappen nu massaal in

Jelger Sparreboom
2 uur geleden
5 minuten om te lezen

In het kort:

ASML bezit een vrijwel unieke positie in de chipindustrie dankzij zijn monopolie op EUV-lithografiemachines, die essentieel zijn voor de productie van geavanceerde AI-chips.
De vraag naar AI-infrastructuur zorgt voor stijgende orders, hogere marges en een verhoogde omzetverwachting richting 2026 en 2027.
Beleggers kijken steeds nadrukkelijker naar bedrijven die de fysieke basis van AI leveren, en ASML staat precies in het centrum van die keten.

ASML staat de afgelopen jaren steeds vaker centraal in gesprekken over kunstmatige intelligentie, chipproductie en de toekomst van technologie. Dat heeft een duidelijke reden. Het Nederlandse bedrijf levert machines die nodig zijn om de meest geavanceerde chips ter wereld te maken. Zonder die machines kunnen chipfabrikanten zoals TSMC, Samsung en Intel hun modernste AI-processoren niet produceren.

Koers ASML

De sterke koersstijging van het aandeel hangt nauw samen met die positie. Vooral de enorme investeringen van grote technologiebedrijven spelen daarbij een belangrijke rol. Bedrijven zoals Microsoft, Amazon, Meta en Alphabet bouwen op grote schaal nieuwe AI-datacenters. Voor die datacenters zijn krachtige chips nodig. De productie van zulke chips begint uiteindelijk bij de lithografiemachines van ASML.

Waarom ASML zo belangrijk is geworden

ASML is gespecialiseerd in lithografie. Dat is een techniek waarmee patronen op siliciumwafers worden aangebracht. Die patronen vormen uiteindelijk de basis van computerchips. Hoe nauwkeuriger dat proces verloopt, hoe krachtiger en energiezuiniger de chip kan worden.

Binnen die markt heeft ASML een unieke positie opgebouwd. Het bedrijf is wereldwijd de enige producent van EUV-lithografiemachines. EUV staat voor Extreme Ultraviolet. Daarbij wordt gebruikgemaakt van extreem kortgolvig licht om zeer kleine transistorstructuren op chips te projecteren. Dankzij die technologie kunnen chipmakers processors ontwikkelen voor toepassingen zoals kunstmatige intelligentie, cloud computing en geavanceerde smartphones.

De ontwikkeling van deze machines kostte tientallen jaren. Een EUV-machine bestaat uit meer dan honderdduizend onderdelen en vereist extreme precisie. Binnen het systeem worden kleine tin-druppeltjes met krachtige lasers geraakt om EUV-licht te creëren. Dat licht wordt vervolgens via uiterst nauwkeurige spiegels gestuurd. Traditionele lenzen werken namelijk niet bij deze vorm van licht.

ASML werkt hiervoor nauw samen met het Duitse Zeiss, dat de optische systemen levert. Samen hebben beide bedrijven een technologisch ecosysteem opgebouwd dat moeilijk te kopiëren is. Concurrenten kunnen daardoor lastig aansluiten bij het huidige niveau van ASML.

Dat heeft ook te maken met de manier waarop de chipindustrie werkt. Nieuwe technologie ontstaat stap voor stap. Producenten bouwen voortdurend verder op kennis uit eerdere generaties chipsystemen. Daardoor ontstaat een lange leercurve die jaren aan ontwikkeling vereist. Juist die opgebouwde proceskennis vormt een groot deel van de kracht van ASML.

Chipfabrikanten zoals TSMC richten hun complete fabrieken in rond de machines van ASML. Zodra een systeem eenmaal in gebruik is genomen, ontstaat vaak een samenwerking die jarenlang doorgaat. De machines moeten worden onderhouden, geüpgraded en aangepast aan nieuwe productieprocessen. Daardoor ontvangt ASML ook veel inkomsten uit serviceactiviteiten.

Voor beleggers is dat aantrekkelijk. Het bedrijf verdient daardoor niet alleen aan de verkoop van nieuwe systemen, maar ook aan het optimaliseren van bestaande machines bij klanten.

De groei van AI zorgt voor een enorme vraag

De opkomst van kunstmatige intelligentie heeft de vraag naar geavanceerde chips sterk verhoogd. Grote AI-modellen vereisen enorme hoeveelheden rekenkracht. Daarvoor zijn steeds krachtigere processors nodig. Die chips kunnen alleen worden gemaakt met uiterst geavanceerde productietechnologie.

Daardoor stijgt de vraag naar EUV-machines snel. ASML profiteert daar direct van. In het eerste kwartaal van 2026 steeg de omzet naar €8,8 miljard. De brutomarge kwam uit op 53 procent. Tegelijkertijd verhoogde het bedrijf zijn omzetverwachting voor heel 2026 naar €36 miljard tot €40 miljard.

Omzet ASML

Vooral de vraag vanuit datacenters blijft sterk groeien. Hyperscalers investeren honderden miljarden dollars in AI-infrastructuur. Dat werkt door in de hele halfgeleiderketen. Wanneer Nvidia of andere chipontwerpers meer AI-processoren willen produceren, moeten chipfabrikanten hun capaciteit uitbreiden. Vervolgens ontstaat extra vraag naar lithografiemachines van ASML.

Binnen die markt speelt ook High-NA EUV een belangrijke rol. Dat is de volgende generatie lithografie. Deze systemen maken het mogelijk om nog kleinere transistoren te produceren. Daardoor kunnen chips sneller en efficiënter worden.

De nieuwe High-NA-machines zijn extreem duur en technisch nog ingewikkelder dan eerdere EUV-systemen. Sommige schattingen gaan uit van prijzen rond de $400 miljoen per machine. Toch blijft de belangstelling groot omdat chipfabrikanten voortdurend zoeken naar hogere prestaties.

ASML verhoogt daarom zijn productiecapaciteit. Het bedrijf wil in 2026 minstens 60 EUV-systemen produceren en in 2027 richting 80 systemen gaan. Dat ligt duidelijk boven het historische productieniveau van de onderneming.

Lees ook: Dit zijn de banken met de hoogste rente van dit moment (tot 3% per jaar)

Om dat mogelijk te maken bouwt ASML nieuwe faciliteiten en werft het bedrijf extra ingenieurs aan. Ook worden bepaalde productieprocessen versneld om de levertijden te verbeteren. Het management heeft meerdere keren aangegeven dat ASML probeert te voorkomen dat het zelf een rem wordt op de wereldwijde AI-uitbreiding.

Die uitspraken laten zien hoe centraal ASML inmiddels staat binnen de technologiesector. De onderneming levert namelijk geen consumentenproducten. Toch vormt het bedrijf een essentieel onderdeel van vrijwel iedere moderne chip die vandaag wordt ontwikkeld.

Waarom beleggers zoveel aandacht hebben voor het aandeel

De financiële positie van ASML blijft sterk. Het bedrijf beschikt over miljarden euro’s aan cash en genereert hoge winstmarges. Daarnaast koopt ASML eigen aandelen in en verhoogt het regelmatig het dividend.

Brutomarge

Een belangrijk onderdeel van de winstgroei komt uit de installed base business. Dat zijn de onderhouds- en upgradeactiviteiten rond bestaande machines. Die activiteiten groeien snel omdat chipfabrikanten hun systemen intensiever gebruiken door de sterke AI-vraag.

Dat zorgt voor terugkerende inkomsten met relatief hoge marges. Tegelijkertijd blijven de verkoopprijzen van nieuwe EUV-systemen hoog vanwege de technologische complexiteit en de beperkte concurrentie.

Veel beleggers zien ASML daardoor als een infrastructuurbedrijf binnen de AI-sector. Het bedrijf profiteert namelijk van de wereldwijde groei van AI zonder afhankelijk te zijn van één specifiek softwareplatform of één chipontwerper.

Wanneer Nvidia groeit, profiteert ASML. Wanneer AMD meer marktaandeel wint, profiteert ASML eveneens. Ook een verdere opkomst van custom AI-chips bij grote cloudbedrijven kan positief uitpakken voor de vraag naar lithografiemachines.

Toch bestaan er ook risico’s. De waardering van het aandeel is stevig opgelopen. Beleggers betalen inmiddels een hoge prijs voor de sterke groeiverwachtingen. Daarnaast spelen geopolitieke spanningen een rol.

WPA verwachting

De Verenigde Staten proberen de export van geavanceerde chiptechnologie naar China te beperken. ASML mag al langere tijd geen EUV-machines aan China leveren. Mogelijke beperkingen op bepaalde DUV-systemen kunnen de omzetgroei verder beïnvloeden.

China was in 2025 nog goed voor ongeveer een derde van de omzet. ASML verwacht dat aandeel in 2026 daalt richting 20 procent. De onderneming lijkt die terugval voorlopig op te vangen door sterke vraag vanuit andere regio’s zoals Taiwan en Zuid-Korea.

Ondertussen blijft de wereldwijde vraag naar chips stijgen. AI, cloud computing, auto-industrie en industriële automatisering vragen allemaal om krachtigere halfgeleiders. Veel beleggers verwachten daarom dat ASML de komende jaren een belangrijke positie behoudt binnen de wereldwijde technologiesector.

Dat verklaart waarom zoveel aandacht naar het aandeel blijft gaan. Beleggers kijken steeds nadrukkelijker naar bedrijven die de fysieke basis leveren voor de groei van kunstmatige intelligentie. Binnen die infrastructuurlaag heeft ASML een uitzonderlijk sterke positie opgebouwd.

Advertorial

Ook particuliere beleggers die willen profiteren van de groei van AI en halfgeleiders doen er goed aan te letten op kosten en efficiëntie bij hun brokerkeuze. Zeker bij internationale aandelen zoals ASML kunnen valutakosten en transactietarieven op lange termijn een duidelijk verschil maken voor het uiteindelijke rendement.

MEXEM werd door Brokerskiezen.nl uitgeroepen tot beste allround broker van 2025. Beleggers handelen er tegen valutakosten van slechts 0,005 procent, tegenover circa 0,25 procent bij DEGIRO en SAXO Bank, wat voor actieve of internationaal gespreide beleggers kan oplopen tot honderden of zelfs duizenden euro’s per jaar. Daarmee geldt MEXEM voor veel beleggers als de meest complete keuze voor wie lage kosten en internationale spreiding belangrijk vindt.