Is Nike klaar voor een comeback? Beleggers wachten op 26 juni
- Arne Verheedt
- 17 jun
- 4 minuten om te lezen
Bijgewerkt op: 18 jun
In het kort
Nike steeg op 16 juni met 2,26 procent tot 61,90 dollar, en presteerde daarmee aanzienlijk beter dan de brede markt.
Het aandeel noteert op jaarbasis nog altijd ruim 34 procent lager, met een vijfjaarsverlies van bijna 36 procent.
Ondanks sterke balanscijfers blijft het aandeel relatief duur geprijsd, terwijl winstvooruitzichten onder druk staan.
Op maandag 16 juni wist Nike de markt te verrassen met een koerssprong van 2,26 procent. Op een dag waarop ook de bredere indexen positief waren, was de outperformance van Nike binnen de sector Consumentengoederen opvallend. Niet alleen vanwege het procentuele verschil, maar vooral omdat de onderliggende fundamentals nog steeds onder druk staan.
Vertraging die kansen schept?
Wie naar het koersverloop van Nike kijkt, ziet een zorgwekkend beeld. Sinds begin dit jaar verloor het aandeel bijna 18 procent aan waarde. Over een periode van twaalf maanden bedraagt het verlies ruim 34 procent. En over de afgelopen vijf jaar ging er bijna 36 procent van de beurswaarde af. Voor een merk dat decennialang tot de meest consistente groeiers op Wall Street behoorde, is dit uitzonderlijk.
Toch creëert zo’n terugval ook kansen voor waardebeleggers. Want hoewel de koers stevig onderuitging, blijft Nike beschikken over een sterke balans, een wereldwijd herkenbaar merk en een bewezen staat van dienst in innovatie.
Koersontwikkeling Nike (NKE) - 5 Jaar Overzicht:
Is Nike nog steeds te duur?
De waarderingsratio’s geven een gemengd beeld. Ondanks de forse koersdaling blijft het aandeel duur ten opzichte van sectorgenoten binnen de schoenen- en kledingretailsector. Dat blijkt uit de onderstaande vergelijking:
De relatief hoge forward koers-winstverhouding en PEG-ratio suggereren dat beleggers nog steeds bereid zijn een premie te betalen voor toekomstige groei. Dat zou gerechtvaardigd zijn als er zicht is op winstherstel, maar analisten verwachten juist het tegenovergestelde. Voor boekjaar 2025 wordt een winstdaling van 46 procent voorzien en ook de vooruitzichten voor 2026 zijn matig.
Daartegenover staat een sterke balans. De current ratio van 2,19 duidt op ruime liquiditeit en de lage schuldgraad betekent dat het bedrijf bestand is tegen economische tegenwind. Ook het dividendrendement is aantrekkelijker dan het sectorgemiddelde.
Vooruitgeschoven herstelmoment
De koersstijging van 16 juni lijkt deels ingegeven door speculatie voorafgaand aan de kwartaalcijfers op 26 juni. De markt verwacht weinig, waardoor zelfs een bescheiden positieve verrassing een forse koersreactie kan opleveren. Optiehandelaren rekenen op een beweeglijkheid van circa 8,5 procent, wat de spanning rond dit event onderstreept.
Tegelijk grijpt Nike in op strategisch niveau om het bedrijf weer op de rails te krijgen. Na een periode van tegenvallende resultaten en druk op de marges, voert Nike gerichte maatregelen door om zijn marktpositie en winstgevendheid te herstellen. Een opvallende stap is de hernieuwde samenwerking met Amazon, nadat het merk zich enkele jaren geleden terugtrok van het platform om meer controle over zijn directe verkoopkanalen te behouden. De terugkeer wijst op een pragmatische koerswijziging: Nike erkent het belang van brede online distributie en klantbereik, zeker nu consumenten steeds meer digitaal winkelen.
Samenwerking Nike en Amazon:
Daarnaast verhoogt het bedrijf de prijzen van bepaalde hardloopschoenen, met name in het premiumsegment. Deze prijsstrategie wijst op vertrouwen in de merkwaarde en de bereidheid van consumenten om te betalen voor innovatie en kwaliteit. Het helpt ook om marges te verbeteren in een periode van stijgende kosten en verhoogde concurrentie.
Ook op het gebied van voorraadbeheer grijpt Nike in. Het bedrijf werkt aan het verlagen van overtollige voorraden die de afgelopen kwartalen drukten op de winstgevendheid. Een betere afstemming van productie en vraag, gecombineerd met snellere rotatie in het assortiment, moet leiden tot een efficiëntere supply chain en gezondere balansen.
Verder investeert Nike opnieuw in productinnovatie en marketingcampagnes rond iconische lijnen zoals Air Max, Zoom en Pegasus. Tegelijkertijd wordt het digitale ecosysteem versterkt via de Nike-apps en gepersonaliseerde gebruikerservaringen, met als doel directe klantrelaties te verdiepen en loyaliteit op te bouwen.
Deze gecombineerde acties van prijsoptimalisatie, kanaalstrategie en voorraadbeheer tot digitale transformatie tonen aan dat het management proactief werkt aan structurele verbeteringen. Nike kiest bewust voor een herpositionering gericht op winstgevendheid, merkversterking en veerkracht binnen een snel veranderende markt.
Analisten blijven verdeeld
Toch blijven fundamentele zorgen bestaan. De omzet van Nike daalde met 7,3 procent over het afgelopen jaar. Daarnaast voorziet UBS een veel lagere winst dan de huidige marktconsensus. Waar analisten gemiddeld uitgaan van een winst per aandeel van ongeveer $2,12 in boekjaar 2026, houdt UBS rekening met slechts $0,55 tot $1,20 per aandeel. Dat is een aanzienlijke afwijking en wijst op bezorgdheid over het herstelpotentieel van Nike op de korte termijn.
Earnings call wordt beslissend
De kwartaalupdate op 26 juni wordt daarmee meer dan een gewone cijferpresentatie. Beleggers willen weten of Nike in staat is om:
De dalende omzet te stabiliseren
Vertrouwen te wekken in een herstelpad voor FY2026
Te laten zien dat strategische initiatieven daadwerkelijk impact hebben
Een belangrijke graadmeter daarbij is de evolutie van de winst per aandeel (EPS). Zoals zichtbaar in de grafiek heeft Nike de afgelopen jaren relatief stabiele en solide EPS-cijfers gerapporteerd, met een piek in 2023. Voor 2024 en 2025 tonen de projecties echter een scherpe terugval. In 2025 wordt een dieptepunt verwacht, met een forse daling ten opzichte van de piek in 2023.
EPS Ontwikkeling Nike (NKE): 7 Jaar Historisch en Forecast
Opmerkelijk is dat analisten daarna wel een herstel voorzien:
Voor 2026 en 2027 worden weer toenemende winsten verwacht, waarbij het EPS in 2027 zelfs weer richting het niveau van 2023 zou kunnen stijgen.
Deze herstelverwachting moet echter nog worden bevestigd door concrete resultaten. De komende kwartaalupdate zal dus een cruciale indicatie geven of deze vooruitzichten realistisch zijn of dat de huidige waardering (met een forward P/E van boven de 29) nog steeds te optimistisch is.
Mocht het bedrijf overtuigen, dan zou een herstel tot 65 à 70 dollar op korte termijn mogelijk zijn. Goldman Sachs en Truist handhaven koersdoelen van boven de 72 dollar, maar zolang fundamentele bevestiging uitblijft, blijft Nike een aandeel dat zweeft tussen reputatie en realiteit, aantrekkelijk voor de lange termijn maar voorlopig nog zonder voldoende onderbouwing voor een structurele herwaardering.
Opmerkingen