Hierdoor daalt UiPath bijna 20% vandaag

In het kort:

• UiPath (NYSE:PATH) daalt met ruim 18% na tegenvallende omzetprognose voor fiscaal 2026.

• Q4 2025 omzet groeit met slechts 5% naar $424 miljoen, net new ARR van $60 miljoen. EPS van $0,26 overtreft verwachtingen met $0,07.

• Mizuho verlaagt koersdoel naar $12 van $14 vanwege zwakke omzetgroei en macro-economische onzekerheid.

UiPath (NYSE:PATH), specialist in Robotic Process Automation (RPA), zag zijn aandelen donderdagochtend met 18% kelderen na een tegenvallende omzetprognose voor fiscaal 2026. Het bedrijf voorspelt een omzet tussen $1,525 miljard en $1,530 miljard, terwijl analisten gemiddeld uitgingen van $1,58 miljard. De groei van 6,8% op jaarbasis ligt flink onder de consensus van 11%, geen goed teken dus..

De hoogtepunten van Q4 2025:

Bron: UiPath IR

De zwakke prognose wordt toegeschreven aan verhoogde macro-economische volatiliteit en terughoudendheid bij klanten om grote uitgaven te doen. CEO Daniel Dines gaf aan dat vooral de afgelopen twee weken de onzekerheid in de markt is toegenomen, met fluctuerende wisselkoersen en krappe budgetten bij klanten als gevolg.

De Guidance voor FY 2026:

Bron: UiPath IR

Q4-cijfers: lage groei, maar winstgevendheid blijft sterk

In het vierde kwartaal van fiscaal 2025 boekte UiPath een omzet van $424 miljoen, een bescheiden groei van 5% op jaarbasis. De Annual Recurring Revenue (ARR) steeg met 14% naar $1,66 miljard, maar het bedrijf wist slechts $60 miljoen aan nieuwe ARR toe te voegen, een zwakker resultaat dan voorgaande kwartalen.

De ARR groei van UiPath:

Bron: UiPath IR

Ondanks de groeivertraging presteerde UiPath goed op winstgevendheid. Het bedrijf rapporteerde een aangepaste winst per aandeel (EPS) van $0,26, wat $0,07 boven de verwachting van analisten lag. De brutomarge van 87% en een non-GAAP operationele marge van 32% tonen aan dat het bedrijf kostenbewust opereert.

Daarnaast blijft de balans solide: $1,7 miljard in kasmiddelen en geen schulden. In fiscaal 2025 keerde UiPath $390 miljoen uit via aandeleninkopen, wat de aandeelhouderswaarde op peil houdt.

Wall Street reageert negatief: koersdoelverlaging door Mizuho

Na de cijfers verlaagde Mizuho Securities zijn koersdoel voor UiPath van $14 naar $12, maar handhaafde een neutraal advies. De belangrijkste zorgen van analisten:

• Omzetgroei blijft achter bij de marktverwachtingen.

• Openbare sector onzeker door regeringswisselingen en nieuwe beleidsonderzoeken.

• Wisselkoersfluctuaties drukken de financiële prestaties.

De aandelenkoers van UiPath ging hard onderuit in de nabeurs:

Bron: Google Finance

Toch wijzen sommige analisten op de sterke brutomarge van 85% en het feit dat UiPath meer cash dan schulden heeft, wat de fundamentele kracht van het bedrijf benadrukt. Maar toch mogen we van een groeiaandeel als UiPath, met een fwd P/E van 23,1 voor het aankomende jaar:

Bron: Finbox

Betere cijfers verwachten dan wat we in dit kwartaal en FY 2025 gezien hebben, met daarbij nog de matige outlook voor FY 2026 meegenomen.

Strategische zet: UiPath koopt AI-bedrijf Peak

Om zijn AI-strategie te versterken, kondigde UiPath de overname aan van Peak, een in Manchester gevestigd AI-bedrijf. Peak specialiseert zich in AI-oplossingen voor prijsoptimalisatie en voorraadbeheer, wat UiPath helpt met verticalisering van zijn AI-producten.

CEO Daniel Dines benadrukte:

“Met Peak versnellen we onze missie om AI-oplossingen te versterken, wat ons in staat stelt om meer branchespecifieke toepassingen te leveren.”

Dit is een logische stap, gezien de recente focus van UiPath op Agentic Automation, waarmee AI en automatisering gecombineerd worden voor complexere taken.

Volgens de Everest Group Intelligent Automation Platforms (IAP) PEAK Matrix® Assessment 2024 is UiPath de hoogste gepositioneerde speler in de Leaders-categorie. Dit onderstreept de nu nog technisch sterke marktpositie van het bedrijf binnen de automatiseringssector. De erkenning is te danken aan UiPath’s duidelijke visie, voortdurende investeringen in productinnovatie en capaciteitsuitbreiding, en een groeiend marktaandeel. Toch is het gevaar er dat grote techbedrijven zoals Microsoft deze positie zullen innemen over tijd, gezien de vele malen diepere zakken van deze techgiganten..

In de matrix wordt UiPath namelijk nu nog vergeleken met concurrenten zoals Microsoft, Pega en Appian, die eveneens tot de leiders behoren. Andere spelers, zoals Automation Anywhere, IBM en SAP, bevinden zich in de categorie "Major Contenders", terwijl ServiceNow en Cyclone Robotics verder achterblijven in de "Aspirants"-categorie.

UiPath´s positie in de markt volgens de Everest Group:

Bron: UiPath IR

Vooruitzichten: trage groei, maar sterke cashflow

Voor fiscaal 2026 verwacht UiPath:

• Omzet tussen $1,525 miljard en $1,530 miljard (6,8% groei).

• ARR tussen $1,816 miljard en $1,821 miljard (+9,1%).

• Non-GAAP operationele winst van $270 miljoen (stijging t.o.v. $241 miljoen in 2025).

• Vrije kasstroom van $370 miljoen (was $328 miljoen in 2025).

De groei vertraagt in de eerste helft van het jaar naar verwachting vooral door macroeconomische onzekerheid en vertragingen in de publieke sector, maar zal in de tweede helft stabiliseren volgens het bedrijf. Toch is dit duidelijk niet wat beleggers gehoopt en verwacht hadden!

Hoewel UiPath sterk blijft op het gebied van winstgevendheid en kaspositie, blijft de lage omzetgroei een struikelblok voor investeerders. De markt blijft terughoudend zolang de dealflow in de publieke sector en enterprise-markt niet aantrekt.

De komende kwartalen zal blijken of de AI-strategie en acquisitie van Peak kunnen bijdragen aan een versnelling van de omzetgroei. Tot die tijd blijft UiPath in mijn ogen een aandeel met solide fundamenten, maar voor nu beperkte groeiperspectieven.