Goldman Sachs doet een opvallende voorspelling voor de goudprijs

In het kort:

• Goldman Sachs verwacht dat de goudprijs richting eind 2026 kan stijgen naar ongeveer 5.400 dollar per ounce.

• Volgens de bank kopen centrale banken veel meer goud dan eerder werd gedacht, wat de goudprijs sterk ondersteunt.

• Vooral geopolitieke spanningen, hoge schulden en onzekerheid rond de wereldeconomie houden goud aantrekkelijk voor beleggers.

  
  

De analisten van Goldman Sachs blijven opvallend bullish over goud. De Amerikaanse bank herhaalde deze week haar ambitieuze verwachting dat de goudprijs tegen het einde van 2026 kan oplopen richting 5.400 dollar per troy ounce. Daarmee behoort Goldman momenteel tot de meest optimistische grote banken op de goudmarkt.

Volgens de bank ligt de belangrijkste reden bij de enorme vraag vanuit centrale banken. Goldman ontdekte namelijk dat de officiële goudaankopen van centrale banken waarschijnlijk veel hoger liggen dan eerder werd gedacht. Daardoor denkt de bank nu dat de structurele vraag naar goud veel sterker is dan de markt momenteel inschat.

Voor beleggers is dat belangrijk, omdat centrale banken doorgaans op lange termijn kopen. In tegenstelling tot particuliere beleggers of hedgefondsen verkopen zij hun goudposities meestal niet snel tijdens periodes van volatiliteit.

Goldman ontdekte groot gat in de gouddata

Volgens Goldman Sachs bleek hun eigen model voor het volgen van goudaankopen van centrale banken al maandenlang structureel te laag te zitten. Sinds augustus 2025 zou een groot deel van de goudstromen namelijk niet goed zichtbaar zijn geweest in de officiële Britse handelsdata.

Daardoor onderschatte Goldman lange tijd hoeveel goud centrale banken daadwerkelijk kochten. De bank verhoogde haar schatting van de gemiddelde maandelijkse goudaankopen voor maart 2026 van ongeveer 29 ton naar ongeveer 50 ton per maand. Dat betekende een correctie van meer dan 70 procent.

Ook voor januari bleken de eerdere cijfers veel te laag. Waar Goldman eerst dacht dat centrale banken ongeveer 12 ton goud hadden gekocht, ligt de nieuwe schatting rond 66 ton. Volgens de analisten laat dat zien dat overheden waarschijnlijk veel agressiever goud blijven accumuleren dan eerder werd aangenomen.

Volgens Goldman ontstond de afwijking doordat goud uit kluizen in Londen verdween zonder dat dit volledig terugkwam in de officiële exportcijfers van het Verenigd Koninkrijk. Dat suggereert volgens de bank dat sommige transacties buiten de traditionele handelsstromen plaatsvinden.

Centrale banken blijven goud massaal kopen

Goldman Sachs verwacht nu dat centrale banken in 2026 gemiddeld ongeveer 60 ton goud per maand blijven kopen. Dat zou neerkomen op ongeveer 720 ton goud op jaarbasis.

Volgens de bank blijft de interesse in goud sterk door geopolitieke spanningen, hoge schuldenniveaus en de wens van landen om minder afhankelijk te worden van de Amerikaanse dollar. Vooral opkomende economieën proberen hun reserves steeds verder te diversifiëren.

Centrale banken worden door beleggers gezien als bijzonder krachtige kopers op de goudmarkt. In tegenstelling tot speculatieve beleggers kopen zij meestal met een horizon van meerdere jaren of zelfs decennia. Daardoor ontstaat een stabiele vraagbasis onder de goudprijs.

Volgens analisten speelt daarnaast ook de geopolitieke situatie een belangrijke rol. Spanningen rondom Oekraïne, het Midden-Oosten en de relatie tussen China en de Verenigde Staten zorgen ervoor dat veel landen goud zien als strategische reserve.

Waarom goud volgens analisten aantrekkelijk blijft

Volgens Goldman Sachs profiteert goud momenteel van meerdere trends tegelijk. Naast de sterke vraag vanuit centrale banken blijft ook de interesse van particuliere beleggers en institutionele partijen relatief hoog.

Daarnaast wordt goud vaak gezien als bescherming tegen inflatie, geopolitieke onzekerheid en problemen binnen het financiële systeem. Vooral in periodes waarin beleggers twijfelen aan economische stabiliteit, stijgt de vraag naar goud vaak sterk.

De bank verwacht bovendien dat verdere renteverlagingen op langere termijn gunstig kunnen uitpakken voor goud. Lagere rente verlaagt namelijk de opportuniteitskosten van goud, omdat het edelmetaal zelf geen rente uitkeert.

Tegelijkertijd benadrukt Goldman dat goud op korte termijn wel volatiel kan blijven. Tijdens periodes van stress op financiële markten verkopen beleggers soms tijdelijk goud om liquiditeit vrij te maken voor andere posities.

Londen blijft cruciaal voor de wereldwijde goudmarkt

Een belangrijk onderdeel van Goldman’s analyse draait om Londen. De Londense goudmarkt geldt nog altijd als het belangrijkste handelscentrum voor fysiek goud en transacties tussen centrale banken.

Omdat het Verenigd Koninkrijk zelf nauwelijks goud produceert, moet vrijwel al het goud eerst geïmporteerd worden voordat het opgeslagen of doorverkocht kan worden. Daardoor vormen handelsstromen via Londen volgens analisten een belangrijke indicator voor wereldwijde goudvraag.

Juist daarom viel het Goldman Sachs op dat de uitstroom uit Londense goudkluizen veel groter was dan zichtbaar werd in de officiële exportcijfers. Dat wees erop dat een deel van de transacties waarschijnlijk buiten de reguliere statistieken plaatsvond.

Volgens de analisten versterkt dat uiteindelijk hun overtuiging dat centrale banken al langere tijd agressiever goud kopen dan de markt dacht.

Beleggers blijven verdeeld over goudprijs

Hoewel Goldman Sachs extreem positief blijft over goud, zijn niet alle analisten even bullish. Sommige marktkenners denken dat de goudprijs al erg hard is gestegen en dat veel optimisme inmiddels in de prijs verwerkt zit.

Daarnaast blijft de goudprijs gevoelig voor renteontwikkelingen, de dollar en economische groei. Wanneer de wereldeconomie sterker blijft dan verwacht of de rente langer hoog blijft, kan dat tijdelijk druk zetten op goud.

Toch denken veel beleggers dat de structurele vraag vanuit centrale banken een belangrijk verschil maakt vergeleken met eerdere goudrally’s. Omdat centrale banken vaak jarenlang blijven kopen, ontstaat volgens hen een sterkere fundamentele ondersteuning onder de markt.

Vooral als geopolitieke spanningen hoog blijven en centrale banken doorgaan met het opbouwen van goudreserves, denken optimistische analisten dat goud ook de komende jaren aantrekkelijk kan blijven voor beleggers.

Lees ook: Dit dividendaandeel is nu zeldzaam goedkoop

Goldman Sachs blijft opvallend positief over goud en verwacht dat de goudprijs tegen eind 2026 kan oplopen richting 5.400 dollar per troy ounce. Volgens de zakenbank komt dat vooral door de enorme vraag vanuit centrale banken, die veel meer goud blijken te kopen dan eerder werd gedacht.

Sommige beleggers combineren goud en andere defensieve beleggingen met stabiele vastgoedinvesteringen. Het SynVest Dutch RealEstate Fund richt zich op Nederlands vastgoed zoals supermarkten en zorgcentra en behaalde de afgelopen jaren een gemiddeld rendement van 8,6% per jaar, waarvan 6% maandelijks wordt uitgekeerd.

Vraag nu de gratis brochure aan en ontdek vrijblijvend of dit vastgoedfonds past bij jouw beleggingsdoelen.