Palantir groeit 93%: waarom zelfs perfecte cijfers misschien niet genoeg zijn
- Arne Verheedt
- 1 dag geleden
- 4 minuten om te lezen
Bijgewerkt op: 20 minuten geleden
In het kort:
Palantir stijgt na cijfers waarin de omzet met 93% groeide en de winstgevendheid verder verbeterde.
Amerikaanse commerciële omzet steeg 149%, terwijl de Amerikaanse overheidsomzet 90% hoger uitkwam.
De waardering van ruim 45 keer de verwachte jaaromzet maakt zelfs een uitstekend kwartaal mogelijk onvoldoende.
Palantir leverde opnieuw cijfers af die bij vrijwel elk ander softwarebedrijf als uitzonderlijk zouden gelden. De omzet steeg in het tweede kwartaal met 93% tot ongeveer 1,94 miljard dollar, waarna de koers stevig opliep. Toch wordt de belangrijkste vraag na deze cijfers juist lastiger: kan het aandeel blijven stijgen wanneer de markt al rekent op bijna perfecte uitvoering? Voor beleggers zit de spanning niet meer tussen goed en slecht, maar tussen uitstekend en nog beter dan verwacht.
Waarom het Palantir aandeel na cijfers blijft verrassen
De breedte van de groei springt het meest in het oog. De omzet bij Amerikaanse commerciële klanten steeg met 149%, terwijl de Amerikaanse overheidsactiviteiten 90% groeiden. Daarmee bewijst Palantir dat zijn AI-platform niet uitsluitend afhankelijk is van defensiecontracten of één populaire toepassing. Bedrijven gebruiken de software steeds vaker om data, processen en kunstmatige intelligentie samen te brengen in hun dagelijkse operatie.
Die versnelling vertaalt zich bovendien in hogere winstgevendheid. De aangepaste operationele marge kwam uit op 62%, tegen 60% in het voorgaande kwartaal. Dat lijkt een kleine stap, maar bij bijna een verdubbeling van de omzet is het belangrijk bewijs dat de extra groei niet wordt gekocht met onbeheersbare kosten. De combinatie van 93% groei en 62% marge leverde een Rule of 40-score van 155 op. Bij deze maatstaf worden omzetgroei en winstmarge bij elkaar opgeteld; boven 40 geldt doorgaans al als sterk.
Kerncijfers Palantir Q2 2026:
Bestaande klanten geven dit AI-aandeel een krachtige groeimotor
Ook de klantretentie ondersteunt de positieve case. De netto-omzetretentie steeg van 150% naar 157%. Dat betekent dat bestaande klanten, na rekening te houden met opzeggingen en krimp, gemiddeld 57% meer uitgeven dan een jaar eerder. Voor een softwarebedrijf is dat bijzonder waardevol: Palantir hoeft niet iedere groeidollar bij een nieuwe klant te zoeken, maar kan verder uitbreiden binnen organisaties die het platform al gebruiken.
Het management verhoogde daarom de omzetverwachting voor heel 2026 naar circa 8,15 miljard dollar in het midden van de bandbreedte, tegenover ongeveer 7,66 miljard dollar eerder. De verhoging van bijna 500 miljoen dollar onderstreept dat de versnelling niet alleen terugkijkt. Palantir verwacht dat de vraag naar zijn Artificial Intelligence Platform, vooral in de Verenigde Staten, voorlopig sterk blijft.
De netto-omzetretentie steeg van 150% naar 157%:
De waardering maakt van elk kwartaal een examen
Het probleem is dat deze kwaliteit al ruim in de koers zit. Op basis van de verhoogde jaarverwachting bedraagt de ondernemingswaarde meer dan 45 keer de omzet. De verwachte koers-winstverhouding ligt rond 112. Zulke multiples kunnen alleen standhouden wanneer Palantir jarenlang zeer snel groeit, de marges verder verhoogt en vrijwel ieder kwartaal boven de verwachtingen uitkomt.
Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content en live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers. Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code WINST.
Dat maakt het aandeel gevoeliger dan de spectaculaire cijfers doen vermoeden. Een omzetgroei van bijvoorbeeld 60% zou voor bijna elk softwarebedrijf indrukwekkend zijn, maar kan voor Palantir als vertraging worden gezien. De markt kijkt bovendien vooruit naar een lagere groei in de tweede jaarhelft. Zodra de groeicurve afvlakt, kan de waardering sneller dalen dan de winst stijgt.
Palantir handelt aan een forward P/E van 112:
Welke signalen bepalen de volgende koersbeweging?
Voor een verdere stijging moeten drie dingen tegelijk gebeuren. De commerciële groei in de Verenigde Staten moet ruim boven de marktgroei blijven, de netto-omzetretentie moet rond het huidige hoge niveau standhouden en de operationele marge mag ondanks nieuwe investeringen niet terugvallen. Vooral de volgende omzetprognose wordt belangrijk. Niet de gerealiseerde 93% groei, maar de vraag of de guidance opnieuw omhoog kan, zal bepalen of beleggers bereid blijven de huidige multiple te betalen.
Het belangrijkste waarschuwingssignaal is een combinatie van afzwakkende klantuitgaven en een lagere marge. Als de netto-omzetretentie duidelijk onder 150% zakt terwijl de groei in de tweede jaarhelft vertraagt, breekt de sterkste onderbouwing van de huidige waardering. Ook aandelenbeloningen blijven relevant, omdat verwatering een deel van de winstgroei per aandeel kan opeten.
Mijn oordeel over Palantir
Ik beschouw Palantir operationeel als een van de sterkst presterende softwarebedrijven ter wereld, dankzij bovengemiddelde groei, sterke marges en toenemende commerciële tractie. Tegelijkertijd vind ik dat een groot deel van die kwaliteit inmiddels in de koers is verwerkt. Na de recente rally zie ik op het huidige waarderingsniveau dan ook weinig ruimte voor tegenvallers.
Bij een waardering van ruim 45x de jaaromzet moet Palantir naar mijn mening niet alleen uitstekende resultaten blijven leveren, maar de marktverwachtingen structureel overtreffen. Ik blijf positief over de langetermijnfundamentals, maar zie een aantrekkelijker instapmoment na een duidelijke koerscorrectie of wanneer de winstgroei sneller oploopt dan de waardering impliceert.
Wat beleggers moeten weten:
Waarom steeg het Palantir-aandeel na de cijfers?
De omzetgroei van 93%, de marge van 62% en de hogere jaarprognose lagen boven de toch al hoge verwachtingen.
Wat is nu het grootste risico?
De waardering. Bij ruim 45 keer de verwachte omzet kan een kleine groeivertraging al tot een forse koerscorrectie leiden.
Welk cijfer is bij het volgende kwartaal het belangrijkst?
De nieuwe omzetprognose, samen met de netto-omzetretentie. Die laten zien of klanten blijven uitbreiden en Palantir opnieuw kan verrassen.
