Experts slaan alarm: dit doen slimme beleggers nu anders

In het kort

• Experts willen af van de klassieke 60/40 portefeuille zonder volledig te breken ermee

• Steeds meer beleggers verdelen hun portefeuille nu op basis van risico en stabiliteit

• Die aanpak moet helpen om rustiger te blijven tijdens zware beurscorrecties

Jarenlang gold de klassieke 60/40 portefeuille als de heilige graal voor beleggers. Zestig procent aandelen voor groei, veertig procent obligaties voor stabiliteit. Maar sinds de zware beursklappen van 2022 groeit de twijfel. Toen daalden aandelen én obligaties tegelijk, precies het scenario waartegen de klassieke portefeuille beleggers juist moest beschermen. Daardoor kijken steeds meer experts naar een nieuwe aanpak waarbij niet de activaklasse centraal staat, maar de functie van een investering binnen de portefeuille.

Het gemiddelde rendement van de 60/40 portfolio door de jaren heen

Waarom de klassieke 60/40 portefeuille onder druk staat

De grootste kritiek op de traditionele portefeuille is dat veel beleggers onvoldoende begrijpen welk risico ze werkelijk nemen. Obligaties golden jarenlang als veilige buffer tegenover aandelen, maar door stijgende rentes werkte dat mechanisme plots veel minder goed. Toen centrale banken agressief de rente verhoogden, verloren ook obligaties fors aan waarde.

Volgens Morningstar expert Jason Kephart moeten beleggers daarom anders leren denken over hun portefeuille. Niet langer alleen in aandelen versus obligaties, maar in groei versus stabiliteit. Dat klinkt simpel, maar verandert fundamenteel hoe je een portefeuille opbouwt.

Naast stabiliteit is ook spreiding nu belangrijk volgens onderzoek van Vanguard

Sommige beleggingen die officieel onder obligaties vallen, zoals high yield obligaties of private credit, gedragen zich namelijk veel risicovoller dan traditionele staatsobligaties.

Daardoor ontstaat een portefeuille die soms veel kwetsbaarder is dan beleggers denken.

Veel mensen geloven dat ze defensief beleggen omdat ze obligaties bezitten, terwijl een deel van die obligaties juist sterk afhankelijk is van economische groei. In slechte markten kunnen die beleggingen alsnog hard onderuitgaan. Dat maakt de klassieke 60/40 aanpak minder betrouwbaar dan vroeger.

Even tussendoor, als je dit interessant vindt, dit is precies wat we dagelijks doen om jou en andere beleggers te helpen. Sluit een lidmaatschap af en krijg toegang tot aandelentips, trainingen en live inzicht in de transacties van de portfolio van De Belegger. Gebruik code ''INSIDER'' voor 50% korting.

Hoe de nieuwe ‘total portfolio approach’ werkt

De nieuwe aanpak die steeds populairder wordt, heet de total portfolio approach. Daarbij delen beleggers hun portefeuille op in twee duidelijke delen. Een groeideel en een stabiliteitsdeel. Het groeideel bevat beleggingen die profiteren van economische groei, terwijl het stabiliteitsdeel juist bescherming moet bieden tijdens onrust op de beurs.

In het groeideel zitten uiteraard aandelen, vooral technologie en groeibedrijven, maar experts rekenen daar tegenwoordig ook andere risicovolle beleggingen bij. Denk aan high yield obligaties, private credit en bepaalde vastgoedbeleggingen. Die categorieën leveren vaak hogere rendementen op, maar reageren ook sterker op economische tegenwind.

Lees ook: Deze vergeten AI-aandelen betalen dividend en profiteren volop van de AI boom

Het stabiliteitsdeel werkt juist als schokdemper. Daar horen volgens Morningstar vooral kortlopende staatsobligaties, investment grade bedrijfsobligaties en inflatiebestendige obligaties thuis. Sommige experts voegen daar ook stabiele dividendaandelen aan toe. Bedrijven met voorspelbare kasstromen en jarenlange dividendgroei kunnen namelijk rust brengen wanneer groeiaandelen hard corrigeren.

De gedachte achter deze aanpak is eigenlijk heel logisch. Iedere belegging krijgt een duidelijke taak binnen de portefeuille. De ene positie moet rendement opleveren, de andere moet juist beschermen tegen paniek op de markt. Daardoor begrijpen beleggers beter waarom ze een aandeel of obligatie bezitten en blijven ze vaak rustiger tijdens zware correcties.

Waarom deze aanpak beleggers psychologisch kan helpen

Misschien is het grootste voordeel van deze strategie niet eens het rendement, maar het gedrag van beleggers zelf. Veel particuliere beleggers verkopen juist op de slechtste momenten omdat hun portefeuille veel harder daalt dan ze verwachtten. Dat probleem werd in 2022 pijnlijk zichtbaar toen zowel aandelen als obligaties tegelijk onderuitgingen.

Op de lange termijn doen varianten van 60/40 portefeuilles het vaak goed

Volgens experts helpt de total portfolio approach omdat de portefeuille voorspelbaarder aanvoelt. Wanneer beleggers begrijpen welke onderdelen risico bevatten en welke onderdelen juist bescherming bieden, blijven ze vaak langer rustig tijdens paniek op de beurs. Dat klinkt simpel, maar psychologisch is dat enorm belangrijk.

Steeds meer grote institutionele beleggers gebruiken daarom al varianten van deze strategie. Zelfs het enorme Californische pensioenfonds CalPERS stapte recent officieel over op deze aanpak. Dat laat zien dat de discussie over de traditionele 60/40 portefeuille niet langer theoretisch is, maar serieus wordt genomen door professionele beleggers.

Toch betekent dit niet dat beleggers nu massaal complexe portefeuilles moeten bouwen met tientallen exotische producten. Juist eenvoud blijft belangrijk. Het doel is vooral om bewuster na te denken over risico. Waarom zit een belegging in je portefeuille, en hoe gedraagt die investering zich wanneer de markt plots draait? Dat zijn vragen die steeds belangrijker worden nu volatiliteit, AI hype en geopolitieke onzekerheid de beurs veel grilliger maken dan tien jaar geleden.

Advertorial

De discussie rond de klassieke 60/40 portefeuille laat zien dat steeds meer beleggers zoeken naar een betere balans tussen groei, stabiliteit en voorspelbare inkomsten. Juist in periodes van hoge volatiliteit kijken beleggers daarom vaker naar beleggingen die maandelijkse kasstromen combineren met spreiding en relatief stabiele huurinkomsten.

Het SynVest Dutch RealEstate Fund belegt in Nederlands vastgoed met focus op supermarkten en zorgcentra, met een gemiddeld rendement van 8,2% per jaar, waarvan 6,3% maandelijks wordt uitgekeerd, verspreid over een brede portefeuille met solide huurders. In april ontvangen beleggers bij een minimale deelname van € 10.000 bovendien één maand extra uitkering bovenop het reguliere rendement.

Vraag vrijblijvend de gratis brochure aan voor meer informatie over het fonds en de beleggingsstrategie.