Greg Abel slaat meteen toe na Buffett’s exit: $235 miljoen gaat nu naar dit ene aandeel
- Kolivier Jager
- 1 uur geleden
- 5 minuten om te lezen
In het kort:
Greg Abel herstart Berkshire buybacks direct na Buffett's vertrek met een eerste signaaltransactie.
Berkshire bezit bijna 400 miljard dollar cash, maar vindt nauwelijks grote overnames.
De echte vraag draait niet om Buffett's opvolger, maar om Berkshire's schaalprobleem.
Warren Buffett maakte van Berkshire Hathaway in zestig jaar een financieel imperium van ruim 1 biljoen dollar. Toch draait het debat na zijn vertrek niet alleen om zijn opvolging. Het echte probleem zit ergens anders. Berkshire verdient tegenwoordig zóveel geld dat het steeds moeilijker wordt om dat kapitaal nog rendabel weg te zetten.
Dat verklaart waarom Greg Abel vrijwel direct na zijn aantreden de aandeleninkoop opnieuw activeerde. In het eerste kwartaal van 2026 kocht Berkshire voor 235 miljoen dollar eigen aandelen terug. Op papier lijkt dat klein tegenover een bedrijf van deze omvang. Maar juist die eerste stap zegt veel over de richting die Abel kiest. De buyback draait namelijk niet alleen om vertrouwen in Berkshire aandelen. Het laat vooral zien dat Berkshire steeds minder grote investeringskansen vindt die echt impact maken op de groei van het concern.
Waarom Berkshire Hathaway weer eigen aandelen koopt onder opvolger Greg Abel
Waarom Berkshire Hathaway tegen zijn eigen schaal aanloopt
Berkshire Hathaway is allang geen klassieke holding meer. Het concern bezit verzekeraars, energiebedrijven, spoorwegen, industriële ondernemingen en een enorme aandelenportefeuille met belangen in bedrijven als Apple, Coca Cola en American Express. Dat model werkte decennialang uitzonderlijk goed. Nu begint die schaal juist een rem te worden.
Tussen 1965 en 2025 behaalde Berkshire een gemiddeld jaarlijks rendement van 19,7 procent. De S&P 500 kwam in dezelfde periode uit op 10,5 procent. Een belegging van 1.000 dollar groeide daardoor uit tot ongeveer 48,5 miljoen dollar. Dat soort rendementen zijn historisch bijna ongeëvenaard.
Maar Berkshire is inmiddels zo groot geworden dat kleinere investeringen nauwelijks nog verschil maken. Om de winstgroei zichtbaar te versnellen, moet Abel deals vinden van tientallen miljarden tegelijk. Dat lukt steeds minder vaak. Daardoor stapelde Berkshire eind eerste kwartaal 2026 bijna 397 miljard dollar aan cash en staatsobligaties op. Dat enorme bedrag klinkt veilig, maar ongebruikt kapitaal drukt uiteindelijk het rendement. Juist daarom worden aandeleninkopen steeds belangrijker voor Berkshire.
Wil je slimmer beleggen en direct vooroplopen? Als lid van De Belegger krijg je toegang tot deepdives, aandelentips, trainingen, premium content én live portfolio-inzicht, samen met een actieve community van beleggers.
Pak je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Waarom Berkshire’s gigantische cashberg steeds meer een probleem wordt voor beleggers
Waarom Buffett jarenlang miljarden in Berkshire zelf investeerde
Warren Buffett investeerde tussen 2018 en 2024 ongeveer 77,8 miljard dollar in Berkshire aandelen via buybacks. Dat bedrag ligt zelfs fors hoger dan zijn oorspronkelijke investering in Apple van circa 38 miljard dollar. Dat was geen toeval. Buffett zag dat Berkshire steeds moeilijker nieuwe megadeals kon vinden. Wanneer een bedrijf structureel meer cash genereert dan het kan investeren, ontstaat een probleem. Te veel geld op de balans verlaagt het rendement voor aandeelhouders.
Buybacks lossen dat deels op. Het aantal uitstaande aandelen daalt, waardoor bestaande aandeelhouders automatisch een groter deel van Berkshire bezitten. Tegelijk is aandeleninkoop fiscaal aantrekkelijker dan dividend, omdat beleggers zelf bepalen wanneer ze winst nemen. Opvallend is dat Buffett in 2025 juist volledig stopte met buybacks. Berkshire noteerde toen rond recordkoersen en Buffett stond bekend als extreem prijsdisciplinair. Greg Abel kiest nu toch voor een herstart van het programma. Dat suggereert dat hij Berkshire aandelen nog steeds aantrekkelijker vindt dan veel externe investeringen.
Greg Abel herstart Buffett’s favoriete strategie bij Berkshire Hathaway
De Apple investering blijft boven Berkshire hangen
Apple werd de belangrijkste investering uit Buffett's laatste decennium. Berkshire investeerde tussen 2016 en 2023 ongeveer 38 miljard dollar in de iPhone maker. Begin 2024 was dat belang meer dan 170 miljard dollar waard. Dat succes had ook een keerzijde. Apple groeide uit tot bijna de helft van Berkshire's beursportefeuille. Buffett besloot daarom driekwart van het belang te verkopen om het risico te verlagen en winsten veilig te stellen.
Die verkoop bracht Berkshire nog meer cash. Daarmee groeide ook de druk op Greg Abel om nieuwe rendementsmotoren te vinden. Dat maakt zijn positie ingewikkelder dan veel beleggers denken. Buffett kon decennialang investeren in een wereld van dalende rentes, goedkope waarderingen en snelle globalisering. Abel stapt in tijdens een compleet andere marktcyclus. Hogere rente maakt obligaties aantrekkelijker. Grote overnames zijn duurder geworden. Regulering beperkt megafusies steeds vaker. Dat vergroot de kans dat Berkshire de komende jaren vaker kiest voor aandeleninkoop in plaats van grote acquisities.
Pak nu nog je kans! klik op de button, start direct en pak tijdelijk 50% korting met de code 'KANS'.
Buffett verdiende 170 miljard aan Apple, nu worstelt Berkshire met te veel cash
Waarom Berkshire's cashberg tegelijk kracht én risico is
Berkshire's balans behoort tot de sterkste ter wereld. De onderneming genereert jaarlijks tientallen miljarden aan vrije kasstroom via verzekeringen, energieactiviteiten en spoorwegbedrijf BNSF. Dat geeft Abel enorme financiële flexibiliteit.
Toch ontstaat hier ook een risico. Cash levert momenteel wel rente op, maar blijft op lange termijn meestal achter bij sterke aandelenrendementen. Hoe langer Berkshire geen grote investeringen vindt, hoe groter de druk wordt om dat geld productiever in te zetten. Dat maakt de eerste buyback van Abel belangrijker dan het bedrag zelf doet vermoeden. Het is een signaal dat Berkshire mogelijk een nieuwe fase ingaat. Minder afhankelijk van spectaculaire overnames, meer gericht op kapitaaldiscipline en aandeelhoudersrendement.
Voor beleggers is dat een belangrijke verschuiving. Berkshire lijkt steeds minder op een klassieke groeimachine en steeds meer op een financieel fort met stabiele kasstromen, enorme reserves en defensieve kwaliteiten. Juist in een onrustige markt kan dat aantrekkelijk worden. Zeker nu veel grote technologieaandelen extreem hoog gewaardeerd blijven en economische onzekerheid toeneemt.
Wat beleggers moeten weten:
Waarom koopt Berkshire eigen aandelen terug?
Berkshire gebruikt buybacks om overtollig kapitaal efficiënter terug te geven aan aandeelhouders.
Waarom stopte Buffett tijdelijk met buybacks in 2025?
Buffett vond Berkshire aandelen waarschijnlijk te duur geworden na de sterke koersstijging.
Wat zegt Greg Abel's eerste buyback over Berkshire?
Het laat zien dat Abel aandeleninkoop opnieuw centraal wil zetten binnen Berkshire's strategie.
Waarom is Berkshire's enorme cashpositie een probleem?
Te veel ongebruikt kapitaal verlaagt op termijn het rendement voor aandeelhouders.
Kan Berkshire nog dezelfde rendementen behalen als vroeger?
Dat wordt moeilijker door de enorme schaal van het concern en schaarse megadeals.
Advertorial
Voor veel beleggers onderstreept het Berkshire-verhaal hoe belangrijk kapitaalallocatie uiteindelijk wordt zodra bedrijven of vermogens groter groeien. In periodes waarin aantrekkelijke investeringen schaars zijn, kiezen steeds meer spaarders en beleggers ervoor om een deel van hun vermogen tijdelijk defensiever te parkeren, met aandacht voor liquiditeit én rentevergoeding.
Raisin RenteBoost is een tijdelijke actie waarbij je op een vrij opneembare Duitse spaarrekening de eerste 3 maanden lang een gegarandeerde rente van 2,85% p.j. krijgt, beschermd onder het Europese garantiestelsel. Je spaargeld blijft dagelijks opvraagbaar en je kunt vrij storten en opnemen. Na deze periode kun je via één Raisin-account verder sparen bij meer dan 50 Europese banken, met actuele variabele rentes tot 1,92% p.j., of kiezen voor spaardeposito’s met looptijden van één maand tot tien jaar en rentes tot 3,25% p.j.
